US ETF har nu dragit in nära 500 miljarder dollar i nya kunder i år.
Detta kommer mot bakgrund av en aktiemarknaden flailing, med S & P 500 ned 19 % hittills under 2022 och på väg mot det värsta året sedan den stora finanskrisen 2008.
Medel som flödar in i ETF:er på rekordnivåer
Antalet är häpnadsväckande. Det kommer att understiga rekordet 935 miljarder dollar som strömmade in under 2021, men kommer att överträffa det tidigare rekordet på 501 miljarder dollar som sattes 2020. Både 2020 och 2021 var naturligtvis pandemiår, med billiga pengar som letade sig in i tillgångspriserna runt om i världen. jordklotet som aldrig förr.
Det hjälper till att ge en mer heltäckande bild av exakt vad som händer på marknaderna. jag publicerade en bit denna morgon visar hur börsens förluster har maskerats av dollarstyrkan för utländska investerare. Även om dessa ETF:er har minskat i dollar, kommer avkastningen inte att ha varit lika dålig för utländska investerare.
ETF:er har många fördelar
Det finns fördelar med ETF:er som förklarar ökningen och fortsätter att göra dem attraktiva även under sådana nedgångar på marknaden. Skatteförmåner är vanliga, medan likviditeten generellt sett är stark och glidning och andra avgifter låga.
ETF:en har börjat äta på aktiefondernas andel, som vanligtvis tar ut högre avgifter. Det finns också fler och mer aktivt handlade ETF:er, vilket ytterligare hamrar på fondens relativa attraktionskraft; tidigare var ETF:er bara passiva och därför förbisåg aktiva förvaltare dem (en djupgående jämförelse kan ses här.).
Fonder handlas endast en dag efter marknadens stängning, medan ETF:er fluktuerar hela dagen i takt med marknaden.
Om man tittar på fonder över hela världen har ETF:er ökat under de senaste 20 åren, upp nära 50X år 2021 från 2003.
Ny miljö
Data visar att det fortfarande finns massor av pengar som flyter runt och är redo att användas, trots nedgången på marknaderna. Vi har nu övergått till ett nytt paradigm – förbi är dagarna med nollräntor, kvantitativa lättnader och en miljö där alla finansiella tillgångar till synes gav positiv avkastning.
Marknaderna har dragit sig tillbaka eftersom Fed har tvingats till slåss med näbbar och naglar mot inflationen. När vi går in i vintern står vi inför en skrämmande energi krisen, medan det tragiska kriget i Ukraina fortsätter och kastar in alla möjliga makrovariabler i mixen som bara ökar osäkerheten.
ETF:er fortsätter dock att ta emot mer och mer pengar.