8.8 miljoner dollar fördröjning av obligationsbetalning ner till staten säger American Dream Owner

American Dream skulle vilja prata om hur det förvärvade den angränsande 30-acre tomten till dess East Rutherford, NJ. hem för att så småningom få komplexet till totalt 120 hektar.

Den skulle vilja prata om öppnandet av en Apple-butik den 3 december förra året, plus dess stora Gucci och Saks 5^th Avenue-butiker, eller återöppningen av dess Big Snow inomhus skidbacke, månader efter en stor brand tvingade den att stänga.

Men just nu är American Dream kämpar för att ta en paus.

Ägs och drivs av det kanadensiska utvecklings- och finansföretaget Triple Five, som också etablerade West Edmonton Mall i Alberta 1981 och Mall of America i Minnesota, som öppnade 1992, missade American Dream Mall Municipal obligationer knutna till American Dream en 8.8 miljoner dollar semi. - Årlig betalning av betalningen till betalning den 1 februari.

Obligationerna som stöder East Rutherford-komplexet på 5 miljarder dollar har misslyckats med att betala räntan på cirka 290 miljoner dollar för utvecklingen, enligt en myndighetsanmälan.

Förra året användes ett reservkonto för att täcka tidigare betalningar av skulder, men det har ett återstående saldo på bara 878.50 USD dubbat – i vad som förmodligen bäst kan beskrivas som juridiskt understatement – ​​som "otillräckliga medel" för att täcka det senaste beloppet, enligt US Bank National Association, en obligationsförvaltare.

Så återigen behöver Triple Five putsa upp sin amerikanska dröm.

American Dream pekar på staten

Den kanadensiska mallutvecklaren Triple Five äger den 3.5 miljoner kvadratmeter stora American Dream-megagallerian, som har uthärdat en brokig historia efter att ha passerat flera ägarskap innan den slutligen levererades i slutet av 2019, bara för att pandemin skulle tvinga alla köpcentra att stänga sina dörrar.

I ett uttalande gjorde American Dream klart att det inte var den ansvariga parten för att göra betalningen till förvaltaren för obligationerna som backas upp av bidrag från New Jersey Economic Development Authority, eller för att finansiera reserven.

Istället sa köpcentrets ägare att skuldtjänstbetalningar görs av staten, efter en granskning och certifieringsprocess, till obligationsförvaltaren och distribueras till obligationsinnehavarna, vilket ännu inte är färdigt. Förra året insisterade American Dream också på att det inte var ansvarigt för betalningarna av skuldtjänsten.

Meddelandet från US Bank "var för att informera om att intäkter från omsättningsskatt ännu inte har mottagits och inte var ett meddelande om försummelse ... American Dream och dess hyresgäster, liksom alla andra företag i staten, har betalat omsättningsskatt, vilket är intäktskälla för att göra bidragsbetalningarna till obligationsförvaltaren”, står det i uttalandet.

Lång historia på Meadowlands

Det har sedan dess försökt etablera sig som ett unikt detaljhandels- och fritidsextravaganza, komplett med en nöjespark inomhus, inomhusvattenpark, akvarium, skidkupol, observationshjul och skridskobana.

Och i november förflutna fick American Dream sig en fyraårig uppskov från en nyckelutlåningsgrupp ledd av JPMorgan ChaseJPM
, när det förlängde löptiden för 1.7 miljarder USD som skulden i byggfinansiering. Den skulden kommer nu att förfalla i oktober 2026.

Men det fick ett pris. Långivarna tog också en andel i Triple Fives Mall of America i Minnesota, varav 49% hade erbjudits som säkerhet för American Dreams skuld.

Sammantaget lånade obligationsinnehavare och banker ut Triple Five för cirka 2.7 miljarder dollar och förutom medlen från privata långivare har projektet de ovannämnda 290 miljonerna dollar i kommunala obligationer stödda av omsättningsskatteintäkter, plus 800 miljoner dollar i kommunal skuld som backas upp av betalningar i stället för skatter , som är högre än bygglånen.

Anmälningar visar att köpcentret förlorade 61 miljoner dollar 2021, men inför sin ekonomi för 2022 har det tecknat en mängd hyresgäster inom både detaljhandel, underhållning och restauranger.

"I sin kärna är American Dream kulmen på över 40 år av blandning av fritid och detaljhandel som började för oss i West Edmonton," sa American Dream-rektor Paul Ghermezian om konceptet.

Med siffror från branschorganen ICSC och National Retail Federation som tyder på att shoppare har återvänt till gallerior över hela USA, kommer Triple Five att hoppas på en ökning av förmögenheterna för vad som ännu kan bevisa USA:s sista megagalleriaprojekt.

Det måste åtminstone vara drömmen.