En 75-punkters Fed-rörelse är inte en slam dunk, säger tidigare personal

I början av maj sa Fed-ordföranden Jerome Powell att tjänstemän hade fastställt en plan för att höja styrräntan med 50 punkter på onsdag och igen vid nästa Fed-möte. I sina tal de senaste sex veckorna verkade tjänstemän vara nöjda med planen.

Den plötsliga förändringen i förväntningarna överraskade många ekonomer. Även med en kraftig ökning av konsumentprinsens inflation i maj, tillsammans med en ökning av inflationsförväntningarna, trodde ekonomer Fed skulle höja med 50 punkter och prata hökiskt.

"Powell arbetade mycket hårt för att få med sig den divergerande kommittén" planen för tre raka drag på 50 punkter, sa Vince Reinhart, en tidigare toppanställd på Fed och nu chefekonom på Dreyfus och Mellon.

Som ett resultat tror Reinhart fortfarande att det finns en "högre chans än för närvarande på marknaderna" för en 50 räntepunkters rörelse på onsdag.

"De hade en plan och kan fortfarande hålla fast vid den," sa han.

Rubeela Farooqi, USA:s chefsekonom på High Frequency Economics höll med.

"Vår grundsyn är fortfarande att Fed kommer att höja målintervallet med 50 punkter, sa Farooqi.

Varför en större flytt?

Bill English, som också var en toppanställd på Fed och nu är professor vid Yale School of Management, tror att ett större drag skulle vara att Fed "stämplade sin fot" för att betona att den inte är beredd att leva med högre inflation.

Joe Gagnon, en annan före detta Fed-anställd, och nu senior fellow vid Peterson Institute for International Economics, sa att höjningen på 75 punkter, om den antas, skulle vara utformad för att få människors uppmärksamhet och potentiellt ändra deras beteende.

Om Fed verkar redo att sätta fart på ekonomins broms, kommer sannolikheten för en lågkonjunktur att öka.

I den miljön kan företagsledare tänka två gånger på att höja priserna i en miljö med högre recessionsrisker, sa Gagnon.

I kölvattnet av artikeln i Wall Street Journal, investerare på Fed Funds-terminsmarknaden ser nu att Fed vandrar dess styrränta upp till 4 % till nästa sommar.

Läsa: Här är 3 sätt som Fed kan låta mer hökisk den här veckan

Aktier
DJIA,
-0.50%

SPX,
-0.38%
var lägre på tisdagen men endast av relativt små rörelser jämfört med måndagens branta försäljning. Räntan på den 10-åriga statsobligationen
TMUBMUSD10Y,
3.480%
hoppade till 3.465%, efter att ha nått en 11-årig högsta nivå föregående session.