Ytterligare 27 % nedgång i S&P 500 kan komma om inflationshökarna har rätt, varnar Goldman Sachs team

Vad säljsidan långsamt inser är inte bara att Fed kommer att vara aggressiv i september efter den senaste chockerande inflationssiffran, utan att centralbanken måste hålla räntorna högre och längre. Det brittiska pundet
GBPUSD,
-0.60%,
i vissa avseenden en proxy för finansmarknadsförhållanden, föll till sin lägsta nivå sedan 1985 kontra den amerikanska dollarn på fredagen, under 1.14 dollar.

I ett nytt meddelande till kunderna, slog Goldman Sachs chefsekonom Dominic Wilson och globala marknadsstrategen Vickie Chang siffrorna på vad det skulle innebära om Fed måste ta en mer aggressiv väg än vad marknaden förutspår.

Resultaten är inte bra. Om Fed måste slå tillräckligt hårt på ekonomin för att få upp arbetslösheten till 5 %, kommer S&P 500
SPX,
-1.47%
skulle behöva falla 14 % till under 3,400 5, avkastningen på XNUMX-årssedeln
TMUBMUSD05Y,
3.630%
skulle behöva stiga 91 punkter, och den handelsvägda dollarn skulle stiga 4%.

I det svårare scenariot där arbetslösheten skulle behöva nå 6 %, skulle S&P 500 falla 27 % till under 2,900 5, avkastningen på det 182-åriga statsobligatoriet skulle klättra 8 punkter och dollarn skulle stiga XNUMX %.

(Den sista punktdiagrammet från Fed själv visar att arbetslösheten stiger till 4.1 % 2024, och Goldmans husprognos är att arbetslösheten ska nå 4 % i slutet av 2024.)

Det allvarliga scenariot innebär en åtstramning av de finansiella villkoren jämförbar med den globala finanskrisen 2008, och dessförinnan lågkonjunkturen i början av 1980-talet.

"Om bara en allvarlig lågkonjunktur - och en skarpare Fed-reaktion för att leverera den - kommer att tämja inflationen, så är det troligt att nedsidan för både aktier och statsobligationer fortfarande kan vara betydande, även efter de skador som vi redan har sett," sade strategerna.

Förresten, Goldman gick in i det nya året och förutspådde S&P 500 skulle stänga 2022 på 5,100 XNUMX.

Marknaden

Amerikanska aktieterminer
ES00,
-1.49%

NQ00,
-1.63%
pekade på en dålig start. Dollarn
DXY,
+ 0.03%
såg förnyad styrka. Råoljeterminer
CL.1,
+ 0.28%
handlades runt $85.

Buzz

FedEx
FDX,
-21.95%
aktien sjönk 20% i förmarknadshandeln efter att ha utfärdat en varning för sitt första finanspolitiska kvartal och dra in vägledning för resten av året. Konkurrent UPS
POSTEN,
-4.90%
och Deutsche Post
DPW,
-6.58%
föll också.

General Electric
GE,
-4.50%
CFO Carolina Happe sa vid en investerarkonferense det ser fortsatt tryck i leveranskedjan som kommer att påverka det fria kassaflödet under tredje kvartalet.

Uber
Uber,
-4.75%
sa att den svarar till en cybersäkerhetsincident och har kontaktat polisen.

NCR
NCR,
-22.40%
sa att det skulle delas upp i två företagsnarare än att sälja sig själv.

Tyskland beslagtog tillgångarna av tre ryskägda oljeraffinaderier, som står för 12 % av landets oljeraffineringskapacitet.

Den enda informationen på kranen är University of Michigans konsumentsentimentindex, som beräknas kl. 10 Eastern, med rapportens inflationsförväntningar inställda på noga.

Vita huset utfärdade en uppsjö av rapporter om digitala tillgångar eftersom det flaggade varningar för finansiell stabilitet från kryptovaluta.

Det bästa med webben

Fed har gjort sitt senaste köp av inteckningssäkrade värdepapper.

Den lägsta intjänande rangen av Amerikanska hushåll är fattigare än 14 europeiska länder, inklusive Slovenien.

Apple
AAPL,
-2.07%
håller på att utvecklas till en annan typ av företag.

Diagrammet

Det finns goda och dåliga nyheter med detta Bank of America-kompilerade diagram, som visar att kreditkortsanvändningen stiger i höjden i både USA och Storbritannien. De dåliga nyheterna är naturligtvis att amerikaner och britter känner ett behov av att skuldsätta stödja hushållens utgifter när inflationen stiger. De goda nyheterna är dock att de fortfarande spenderar.

Topptickers

Här var de mest aktiva tickerna vid 6 am Eastern.

Slumpmässiga läsningar

En annan "vad är en fångst"-debatt i NFL efter en nyckelavlyssning omkullkastades.

Män betalar sex siffror för att den ohyggliga operationen ska bli längre.

Den årliga Ig Nobel belönades för en studie om vredvridning.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.