(Bloomberg) – Amerikanska aktier svängde vilt och rutten i statsobligationer lättade efter att investerare spekulerade i att Federal Reserve kan ha blivit så hökaktig som den kommer att bli under sin kamp mot inflationen.
Mest lästa från Bloomberg
S&P 500 stängde ned 1.7 % efter att ha ökat så mycket som 1.5 % tidigare samma dag som Fed höjde räntan med 75 punkter och tjänstemännens prognoser för höjningar vid årets slut steg med minst ytterligare en procentenhet. Den 2-åriga statsräntan höll strax över 4%.
"Det kommer sannolikt att ta lite tid att se de fulla effekterna av förändrade finansiella förhållanden på inflationen. Vi är väldigt medvetna om det, sa Fed-ordförande Jerome Powell och noterade att det någon gång kommer att vara lämpligt att sakta ner takten i räntehöjningarna så att tjänstemän kan bedöma effekten.
Läs mer: Fed levererar tredje raka stor vandring, ser fler ökningar framåt
De kraftiga kursrörelserna efter beslutet och medan Powell talade höjde ögonbrynen över hela Wall Street. Ändå varnade vissa för att den tidigare positiva marknadsreaktionen inte var meningsfull.
Powell "levererar ett ganska hökiskt budskap och varje omedelbar rally här ska ses med djup misstänksamhet", säger Steve Chiavarone, senior portföljchef på Federated Hermes:
Här är vad andra marknadsbevakare hade att säga:
Eric Winograd, senior amerikansk ekonom på AllianceBernstein:
"Det mesta av det vi såg från Fed i uttalandet och prognoserna överensstämmer med förväntningarna. Jag tror dock att de ekonomiska prognoserna fortfarande är för optimistiska. Fed har fortfarande en arbetslöshet som bara stiger till 4.4 %, vilket bara är mycket lite över den långsiktiga neutrala räntan. Jag tvivlar på att en så mild ökning av arbetslösheten kommer att vara tillräcklig för att få ner inflationen igen. Som sagt, de är helt klart bekväma med en mycket långsam återgång av inflationen till målet - det är inte förrän 2025 som deras prognoser visar att inflationen återgår till 2 %."
Sameer Samana, senior global marknadsstrateg från Wells Fargo Investment Institute:
"Det verkar som att marknaden brottas med möjligheten till högre räntor vid årsskiftet å ena sidan, och möjligen att få huvuddelen av räntehöjningscykeln klar tidigare å andra sidan. Även om räntorna inte är positiva, finns det en viss fördel med att kunna gå vidare från Fed-politiken som en drivkraft tillbaka till makrot/fundamentals/värderingar, etc. Det är inte heller förvånande att se Nasdaq/tillväxten sälja av hårdast eftersom de kommer att möta den hårdaste värderingen med omprissättningar i motvind, särskilt konsumenttillväxtaktier och häftklamrar/defensiva ledande, efter tillkännagivandet. Jag tycker att det är rättvist att säga att detta var en lite hökaktig överraskning, men marknaderna förväntade sig att de skulle ha fel på den hökiska sidan."
Peter Tchir, chef för makrostrategi på Academy Securities:
"Prickarna och andra data var noggrant planerade för att förmedla ett budskap - fler vandringar i år och vandringar nästa år mer sannolikt än inte. Och se och se, inflationen sjunker, ingen riktig lågkonjunktur, inte ens arbetslösheten kryper för högt.”
Cameron Dawson, investeringschef på Newedge Wealth:
"Ju längre Fed håller räntorna i restriktivt territorium, desto mer sannolikt ser vi stora störningar på kapitalmarknaderna, utöver vad vi ser idag med fallande värderingar och svag IPO-aktivitet. Fed gör kapital knappt och dyrt, vilket betyder att företag som behöver hitta finansiering på offentliga och privata marknader kommer att möta ökande utmaningar."
Phillip Neuhart, chef för marknads- och ekonomisk forskning på First Citizens Bank Wealth Management:
"Inför en ihållande hög inflation agerar Fed aggressivt för att bromsa ekonomin och därigenom hålla tillbaka stigande priser. Vi fortsätter att förvänta oss ytterligare marknadsvolatilitet eftersom Fed utför en delikat balansgång mellan att arbeta för att dämpa ekonomisk tillväxt utan att gå för långt.”
Jane Edmondson, VD för EQM Capital:
"Det här är det som oroar mig och andra: 1) Fed QT startade i september. 2) Det finns en eftersläpningseffekt av dessa räntehöjningar, som ännu inte har smälts helt av ekonomin. 3) Oro att Fed överstyrer (det är vad Gundlach kallar det) och kommer att driva oss in i recession. Och jag ifrågasätter om dessa räntehöjningar ens kan kontrollera inflationen. Bostäder är det perfekta exemplet. En av de största ökningarna av KPI i augusti var bostäder – vilket naturligtvis drivs av högre räntor. Jag har inte mycket förtroende för att Feds agerande kommer att vara botemedlet mot inflation. Kanske 4-5% inflation är det nya normala. Och det skulle vara OK på kort sikt.”
James Abate, investeringschef på Center Asset Management:
Fed "skapade den här situationen genom att hålla räntorna för låga för länge, så nu tvingas de ta ett mer aggressivt tillvägagångssätt. De är som en mordbrännare som arbetar som frivillig brandman, som kan ses på som en mästare för att släcka en brand som de startade. Big tech är en grupp som kommer att fortsätta att blöda under överskådlig framtid. I bästa fall kommer det att matcha marknadens prestanda. I värsta fall underpresterar den.”
(Uppdaterar diagrammet och lägger till Dawson-kommentar. En tidigare version korrigerades för att säga att Fed höjde räntorna)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/fomc-pulls-off-slightly-hawkish-200522619.html