Ett utlovat VC-partnerjobb försvinner, vilket leder till 10 miljoner dollar i förlorade inkomster och utgifter, enligt högprofilerad rättegång

Investeraren Stacy Chang hävdar att löften som Thrasios medgrundare och vd Carlos Cashman gav henne om att fungera som delägare i ett nytt riskkapitalbolag inte förverkligades efter att hon slutade sitt jobb som stabschef på Peter Thiels Founders Fund.

I december landade Stacy Chang i New York City för att starta möten med potentiella investerare för det nya riskkapitalföretaget som hon nyligen hade gått med i, Arrowside Capital. Bara några veckor innan var Chang stabschef på Founders Fund, elitföretaget för riskkapitalbolag som grundades av miljardären Peter Thiel. Men hon skulle sluta det jobbet för att få chansen att arbeta som investeringspartner med Carlos Cashman, medgrundare och VD för Thrasio, en livlig startup för konsumentprodukter som värderas till mer än 5 miljarder dollar.

Vid landning fick Chang veta att Cashman hade ändrat uppfattning om att samla in pengar från externa investerare och inte längre behövde hennes tjänster, enligt en stämningsansökan Chang lämnade in i tisdags i San Franciscos federala domstol. Hon hävdar att hon efter att ha blivit uppsagd av Cashman lämnades utan ersättning för sex månaders arbete, inklusive intresse för investeringar som gjordes under den perioden, och kunde inte ens få ersättning för prenumerationer på kontorsverktyg inklusive Slack och Zoom. Chang kräver skadestånd för utebliven efterbetald lön, ej återbetalda utgifter och den ointjänade räntan, som hon säger att hon gav upp genom att lämna Founders Fund, totalt sett ligger rättegången på mer än 10 miljoner dollar.

Cashman svarade inte på telefon- och e-postförfrågningar om kommentarer, och Chang avböjde att kommentera genom en juridisk representant. Founders Fund avböjde att kommentera.

Chang träffade Cashman genom en ömsesidig kontakt, Thomas Copeman, en före detta entreprenör och en tidig supporter av Thrasio. De tre handlade noter om startmöjligheter till och med 2020 och in i 2021, hävdar rättegången, tills i maj, Copeman informerade Chang om att Cashman planerade att tillhandahålla 10 miljoner dollar för att fungera som ankare-limited partner i en ny riskfond ledd av Copeman. Chang presenterade för de två i juni och blev lovad en partnerroll på företaget, kallat Arrowside Capital, den sommaren, enligt hennes stämningsansökan. Under de kommande månaderna besökte hon dem i Boston för arbetsmöten, hämtade och korresponderade med startups och investerare från ett e-postmeddelande från Arrowside, och deltog när gruppen stödde 15 startups, inklusive tre företag som köptes av Chang.

Men medan Chang gjorde mycket av grymtarbetet med att starta ett VC-företag – att skapa en spårning av deal flow pipeline och tillhandahålla veckovisa sammanfattningar av investeringsaktiviteter, delta i möten och skriva anteckningar till startups som Arrowside skickade vidare – hade hon inte ett formellt erbjudandebrev eller skriftligt kontrakt vid denna tidpunkt, medger stämningsansökan. Detta var inte en källa till onödig oro, hävdar Changs advokater, eftersom Arrowside ännu inte var formellt införlivad; tills det var redo att påbörja insamlingen behövde hon inte lämna sitt dagliga jobb på Founders Fund. Ändå godkände Cashman dokument för en budget för 2022 för Arrowside som angav att hon skulle få en lön på $225,000 40, hävdar stämningsansökan. Ännu viktigare är att budgeten specificerade fördelningen av räntefördelningen för företagets investerare: 25 % för Copeman och 5 % vardera för Cashman och Chang, plus 5 % för en annan planerad investerare, Scott Briggs, och XNUMX % öppna för framtida anställningar.

I mitten av november sa Chang upp sig från Founders Fund med Copemans uppmuntran, hävdar hon; hon lämnade i slutet av månaden. Sedan, dagen innan Changs planerade decemberresa till östkusten för att starta insamlingsarbetet, ringde Copeman henne för att berätta att Cashman ville att hon skulle få en lönesänkning på 25,000 16 USD, hävdar hennes rättegång. Nästa dag berättade Copeman för henne att Cashman planerade att gå vidare utan att samla in en riskkapitalfond alls, står det. Snart föreslog Copeman en förlikning på en månadslön och gav ränta på de tre investeringar hon personligen hade köpt, vilket Changs talan säger att hon avböjde. Några dagar senare den XNUMX december pratade Chang med Cashman direkt via Zoom. Cashman ska ha bett om ursäkt för Copemans hantering av situationen och lovat att kompensera Chang mer rättvist, enligt stämningsansökan. Men Changs försök att följa upp dessa löften avleddes av Cashman till Copeman, enligt stämningsansökan, som aldrig gav något "äkta erbjudande" om kompensation.

Liksom Cashman svarade Copeman inte omedelbart på e-postmeddelanden och ett samtal för att få kommentarer.

Hur Arrowside Capital står sig idag är svårt att bedöma. Enligt stämningsansökan blev Arrowsides hemsida offentlig den 28 januari, inklusive biografier för tre investerare: Cashman, Copeman och en tredje investerare, Tucker Walsh. Skärmdumpar tillhandahålls till forbes bekräfta det kontot. Senare togs mycket av webbplatsens funktionalitet ner, inklusive alla omnämnanden av personer som är involverade i företaget. I dess ställe fanns en slogan - "förändringens pilsida" - och ett meddelande om att "håll utkik efter vår kommande webbplatslansering."

Sedan stämningsansökan på tisdagen uppdaterades den webbplatsen för att lista Walsh som grundare, managing partner och CIO. En annan person, Andrew Winton, listades som operativ chef. På torsdag kväll, efter forbes hade nått ut till alla som någonsin namngetts av webbplatsen för kommentarer, ändrades webbplatsen tillbaka till sin "håll ögonen öppna"-status, utan några namn associerade.

På den sidan och på Arrowsides LinkedIn-profil är det bara Walsh som krediteras som grundare – inte Cashman eller Copeman. På sina egna LinkedIn- och Twitter-profilsidor kallar sig Boston-baserade Walsh, som tidigare var portföljförvaltare hos investeringsförvaltaren Polen Capital, sig själv som enda managing partner och CIO. I en artikel den 31 januari av tidningen Citywire Selector sa en talesperson för Polen att Walsh hade lämnat "för en roll på familjekontoret." Walsh är också den namngivna auktoriserade personen på ett formulär D som lämnades in till Securities and Exchange Commission den 7 mars. Enligt det arkivering, "ArrowSide Fund", benämnd en hedgefond och inte en riskkapitalfond, har nyligen samlat in 22.15 miljoner dollar.

I ett skriftligt uttalande sa Walsh: "Jag är Managing Partner för Arrowside Capital LLC. Rättegången du nämner har ingenting att göra med Arrowside Capital LLC, ingen anknytning. Ingen annan kommentar."

Varken Cashman eller Copeman har något omnämnande av Arrowside på någon av deras offentliga biografier eller profiler. I en 14 mars pressmeddelande för ett nytt syndikat av e-handelsinvesterare som förvaltas av The Fortia Group, är Copeman listad som deltagare och investerare på Nomadic Capital Management, hans företag före Arrowside.

Det är möjligt att largesse Cashman en gång räknade med aldrig förverkligades. Medan Thrasio gjorde det samla in 1 miljarder dollar i oktober som väntat, kan företagets medgrundare – som enligt stämningsansökan hade lovat att förankra det nya företaget genom försäljning av några av sina aktier – ha befunnit sig plötsligt på instabil mark. Samma månad, CNBC rapporterade att Thrasio hade skrotat planerna på att bli börsnoterade via en special purpose acquisition vehicle, eller SPAC, mitt i verkställande omsättning som inkluderade Cashmans medgrundare och co-CEO Josh Silberstein och dess ekonomichef. Det lämnade Cashman, länge en ledare bakom kulisserna på Amazon aggregator, med ett nytt uppdrag som ensam VD.

Inget av det kommer att vara mycket tröst för Chang, som, enligt stämningsansökan, ännu inte har sett en dollar för att betala tillbaka kontorsmjukvarulicenserna hon tog för Arrowside, än mindre återfå sin fot i riskkapital. Och det är långt ifrån hur Cashman påstås ha tänkt på sin framtid i november, när han mailade en startup-grundare, enligt stämningsansökan: "Snälla träffa Stacy och Tom, de styr min investeringshjärna. :)"