En sekulär björnmarknad är här, säger den här pengaförvaltaren. Detta är de viktigaste stegen för investerare att ta nu.

"När marknaden brottas med för många saker samtidigt, är det i allmänhet en motvind, vilket innebär att ju mer chefer måste diskontera för många frågor, desto mer måste de lätta på riskerna," sa Ritchie i en måndag intervju med Real Vision.

I vår dagens samtal, varnar han för en "sekulär björnmarknad" miljö — där priserna kan underprestera genomsnittliga vinster i flera år — med solida råd till investerare. Bland hans bekymmer noterade han att bara 20% av Nasdaq-aktierna för närvarande ligger över sina 200-dagars glidande medelvärden.

"Jag säger inte att vi kommer att gå 10 % lägre på tre dagar... men varje gång det händer händer det i en miljö som vi sitter i där det har varit distribution som dominerar bandet, vi handlar under tekniska stödområden och det finns väldigt lite ledarskap”, sa han.

Speciellt för privata investerare är ett annat stort tema värt att titta på. "Marknaden har förstärkt vissa riskhanteringsstrategier som jag tror utmanas och har utmanats under de senaste 18 månaderna och jag tror inte att det är över." Dessa inkluderar den populära strategin att köpa dippen efter marknadsförsäljningar.

"Under det senaste decenniet har alla sakta anammat denna idé om att det kanske är Fed som kommer att rädda mig, eller TINA [Det finns inget alternativ]", sa han. Skadelistan under det senaste året? Tech dip-köpare, lång-short aktiehandlare som bestämde sig för att de inte behövde använda stopp med GameStop etc., eller 60/40-chefer som beslutade att istället för att minska risken, köpte de fler obligationer, sa han.

Obligationer och aktier kan fortsätta att falla samtidigt, varnade han.

"Hur många människor har blivit betingade i större bemärkelse att säga att Fed har min rygg... som jag ser det säger Fed att vi ska höja räntorna, vi kommer att höja räntorna ännu mer. I båda fallen kommer vi att dra in likviditet... nu är det generellt sett inte heller den mest hausseartade fundamentala drivkraften."

När det gäller säkerheten har han en liten position på guld, men vill se tekniken forma sig bättre, men ser en "bullish" setup för olja eftersom ingenting i utbud-efterfrågan-situationen har förändrats.

Det kommer särskilt in i en stark säsongsperiod. "Jag tror att om vi gör nya toppar, så har den här pausen fört in några av shortsen igen, och det finns tillräckligt många på andra sidan av handeln nu som jag tror att en break högre potentiellt är ännu mer kraftfull på kort sikt." Men ett rått veckoslut under 95 eller 90 skulle innebära att "björnarna har kontroll."

Han har sagt i månader att investerare behövde samla in pengar, och det är fortfarande fallet, även om indexen piggar upp. För det är meningslöst att försöka utse vinnarna just nu eftersom ledarna i nästa cykel kan vara annorlunda.

Dessa kontanter ger investerare flexibilitet att böja sig med marknaden. "Så du får ett rallyförsök, du lägger lite kapital för att arbeta och sedan bygger du på framgång eller misslyckande," sa han. Så "doppa några tår" och gå sedan in i "midjan" om det fungerar. Det är den strategi han tillämpade efter covid-19-lågorna 2020.

Sista saken: volymen spelar roll. Rallyförsök är "baserade på att marknaden har stängt högre och över genomsnittet volym flera dagar efter den lägsta, vilket betyder att du får efterföljande köp... varje meningsfullt rally i aktiemarknadens historia har haft giltiga ackumulationsdagar på väg eller i dagar efter efterföljande låg."

Läsa: Marknaden "ser inte låg än", säger Morgan Stanleys Wilson efter "olycksbådande" signal i slutet av förra veckan

Buzz

GE
GE,
-11.14%
lagret faller på blandade resultat, POSTEN
POSTEN,
-3.20%
håller på att samlas vinst och intäkter slår3M
MMM,
-3.09%
vinner också på positiva intäkter, medan JetBlue
JBLU,
-10.64%
är nere som det avslöjade planer på att minska kapaciteten. Förutom Alphabet och Microsoft, GM
gm,
-3.69%,
Visa
V,
-3.19%,
Chipotle
CMG,
-4.96%
och Texas Instruments
TXN,
-1.98%
kommer att rapportera efter avslutningen.

Twitter
TWTR,
-3.68%
grundaren Jack Dorsey stämplade sitt godkännande på Elon Musks väntande $ 44 miljard förvärv av mikromeddelandetjänsten, medan andra reaktioner verkar göra det splittra partilinjerna. Amazon
AMZN,
-3.87%
grundaren Jeff Bezos, kom också med:

Åsikt: Det ser ut som att ingenting kommer att hindra Elon Musk från att äga Twitter

Det kommer Vita huset utöka tillgängligheten av COVID-19 antiviralt piller Paxlovid. I Kina fortsätter masstester när Peking planerar för fler nedstängningar.

Fidelity har blivit den första stora pensionsförsäkringsleverantören att tillåta bitcoin-konton i 401(k)s. Den där krypton
BTCUSD,
-4.28%,
under tiden, klättrar.

Som ryska styrkor försök att omringa östra Ukraina, har utrikesminister Sergei Lavrov varnat för risker för Tredje världskriget och kärnvapenkonfrontation.

Data visar beställningar av varaktiga varor slog tillbaka för mars och bostadspriserna stiger. Konsumenternas förtroende och nyhusförsäljningen återstår.

Marknaderna

Aktier
DJIA,
-1.66%

SPX,
-1.96%

COMP,
-3.04%
är lägre när handelsdagen startar ger Treasury avkastning
TMUBMUSD10Y,
2.763%
fortsätter att sjunka och oljepriserna
CL00,
+ 3.99%

BRN00,
+ 3.27%
har vänt högre. Dollarn
DXY,
+ 0.47%
och guld-
GC00,
+ 0.41%
är båda uppe. Asiens aktier hade en blandad dag, med mer svaghet i Kina
000300
-0.81%.

Diagrammet

Se resultat från Microsoft och Google senare för aktieriktning på kort sikt, säger Chris Weston, forskningschef på Pepperstone.

"Kom ihåg att dessa båda är älsklingar från den amerikanska vinstsäsongen och har en otrolig stamtavla av slående uppskattningar, och de kommer att behöva verkligen inspirera i sina respektive utsikter för att se verkligt kapital sättas i arbete på denna 'kämpa inte mot Fed'-marknaden," berättade han för kunderna.

"Microsoft är särskilt intressant, med en basuppbyggnad till $270 – om detta stöd går sönder kan det orsaka ytterligare ett ben lägre i aktier – i motsats till vad som är fallet, vill tjurarna verkligen se en rörelse genom 50-dagars MA [ glidande medelvärde] ($293) och gapet fylldes från den 8 april ($296) för att antyda att teknik verkligen kan börja trenda”, sa han.

Tickers

Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från 6:XNUMX Eastern:

Slumpmässiga läsningar

Ibland behöver man bara gift dig med din katt.

Upptäckt: Ruinerna av en forntida tempel tillägnad den grekiska guden Zeus.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Vill du ha mer för dagen som kommer? Registrera dig för The Barron's Daily, en morgoninformation för investerare, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.