En "shakeout" bland hypotekslångivare kommer

Banker och andra bolåneleverantörer har drabbats av en sjunkande efterfrågan på lån i år, en konsekvens av Federal Reserves ränta vandringar.

Vissa företag kommer att tvingas lämna branschen helt och hållet när refinansieringsaktiviteten torkar ut, enligt Tim Wennes, VD för den amerikanska divisionen av santander.

Han skulle veta: Santander — en relativt liten aktör på bolånemarknaden — meddelade sitt beslut att släppa produkten i februari.

"Vi var en first mover här och andra gör nu samma matematik och ser vad som händer med bolånevolymer," sade Wennes i en nyligen intervju. "För många, särskilt de mindre institutionerna, är den stora majoriteten av bolånevolymen refinansieringsaktivitet, som håller på att torka ut och sannolikt kommer att leda till en skakning."

Bolåneverksamheten blomstrade under de första två åren av pandemin, drivet av finansieringskostnader på botten och en preferens för förortshus med hemmakontor. Branschen slog rekord $ 4.4 biljoner i lånevolymer förra året, inklusive 2.7 biljoner dollar i refinansieringsaktivitet, enligt hypoteksdata- och analysleverantören Black Knight.

Men stigande räntor och bostadspriser som ännu inte har sjunkit har satt bostäder utom räckhåll för många amerikaner och stängt refinansieringspipelinen för långivare. Räntebaserad refinansiering sjönk 90% till april från förra året, enligt Black Knight.

Santanders drag, som är en del av en strategisk pivot för att fokusera på företag med högre avkastning som dess billånefranchise, verkar nu vara en förutseende. Santander, som har cirka 154 miljarder dollar i tillgångar och 15,000 XNUMX anställda i USA, är en del av en Madrid-baserad global bank med verksamhet i Europa och Latinamerika.

På senare tid har de största bankerna inom bostadslån, JPMorgan Chase och Wells Fargo, har minskat bemanningen på bolån för att anpassa sig till de lägre volymerna. Och mindre icke-bankleverantörer är enligt uppgift krypteringskod att sälja lånerättigheter eller till och med överväga att slå sig samman eller samarbeta med konkurrenter.

"Sektorn var hur bra som helst" förra året, sa Wennes, en tre decenniums bankveteran som tjänstgjorde på företag som Union Bank, Wells Fargo och Countrywide.

"Vi tittade på avkastningen genom cykeln, såg vart vi var på väg med högre räntor och tog beslutet att avsluta", sa han.

Medan banker tidigare dominerade den amerikanska bolånebranschen, har de spelat en minskad roll sedan finanskrisen 2008 där bostadslån spelade en central roll. Istället gillar ickebankspelare Raketlån har sugit upp marknadsandelar, mindre belastade av regleringar som faller tyngre på stora banker.

Ut ur topp tio bolåneleverantörer efter lånevolym är endast tre traditionella banker: Wells Fargo, JPMorgan och Bank of America.

Resten är nyare spelare med namn som United Wholesale Mortgage och Freedom Mortgage. Många av företagen utnyttjade den pandemiboomen för att bli börsnoterade. Deras aktier ligger nu djupt under vattnet, vilket kan utlösa konsolidering i sektorn.  

För att komplicera saken måste banker plöja in pengar i teknikplattformar för att effektivisera den dokumentintensiva ansökningsprocessen för att hålla jämna steg med kundernas förväntningar.

Och företag inklusive JPMorgan har sagt att allt mer betungande kapitalregler kommer att tvinga den att rensa bolån från sin balansräkning, vilket gör verksamheten mindre attraktiv.

Dynamiken kan få vissa banker att besluta sig för att erbjuda bolån via partners, vilket är vad Santander nu gör; det listar Rocket Mortgage på sin webbplats.

"Bankerna kommer i slutändan att behöva fråga sig själva om de anser att detta är en kärnprodukt de erbjuder," sa Wennes.