En Spirit Deal är äntligen här. Varför JP Morgan säger Sälj aktien.

Textstorlek

JetBlue nådde en affär för att köpa Spirit på torsdag, men medan det företaget förbereder sig för att köpa

Spirit

för $33.50 per aktie, säger JP Morgan att investerare borde sälja aktien.

Analytikern Jamie Baker vände från tjur till björn i fredags och nedgraderade Spirit Airlines (ticker: SAVE) till undervikt från övervikt, samtidigt som han rakade 1 dollar av sitt prismål till 29 dollar. "Härifrån krävs stort tålamod," varnade han.

Det beror på att medan gårdagens nyheter var efterlängtat slut om en "dramafylld väg" till en sammanslagning, tycker Baker att det är osannolikt att vi kommer att få några nyheter om regleringsfronten förrän i början av nästa år i bästa fall. (Minnas det antitrustfrågor har envist någon potentiell affär, med någondera

JetBlue Airways

[JBLU] eller

Gränsgruppen

[ULCC] från början.) Så även om han tror att det finns en 70 % chans att en affär blir klar, förväntar han sig inte att vi kommer att få bekräftelse förrän i början av 2023 i bästa fall.

Problemet är att mycket annat kan hända mellan nu och då för flygbranschen, särskilt med tanke på oro för att konsumentutgifterna är på väg mot en nedgång.

Bakers tidigare hausseartadhet på aktien härrörde från det faktum att en affär isolerad Spirit från problemen som plågar sina jämförbara aktier, från höga bränslekostnader till brist på arbetskraft, och faktiskt Spirit-aktien – en ökning med mer än 17 % 2022 – har överträffat sina flygbolagsrivaler och den bredare marknaden. Under månaderna fram till myndighetsgodkännande (eller inte), kommer aktien sannolikt att förbli isolerad, sa han, "med skillnaden är att affären och efterföljande rally nu ligger bakom oss, snarare än före."

Det faktum att Spirit kan tas bort från branschens trender kan faktiskt vara ett hinder, varnade han, "eftersom det idag visar sig att branschen visar sig vara lönsam i en amerikansk lågkonjunktur, om än en mild sådan hittills, men inte desto mindre en bedrift aldrig uppnådd i modern historia).

Dessutom noterade han att aktiens prestanda innebär att alla investerare som köpt Spirit sedan Frontiers ursprungliga erbjudande mycket troligt är i svarta läge – och nu är det dags att låsa in den vinsten. "Med tanke på den tumultartade karaktären av handel med flygbolagsaktier är vår rekommendation att vinster tas."

Åtminstone vissa investerare tar det rådet idag, med Spirit rabatt på 2% till $25.15 i den senaste handeln.

Skriv till Teresa Rivas på [e-postskyddad]