(Bloomberg) — Nästa veckas mellanårsval kan bli ett avgörande ögonblick för aktieinvesterare med de flesta opinionsundersökningar som pekar på att republikaner åtminstone vinner det amerikanska huset och kanske senaten, vilket gör att demokraternas kontroll över den lagstiftande grenen slutar och potentiellt kan inleda en period av kris.
Mest lästa från Bloomberg
Det är inte nödvändigtvis en dålig sak för aktier eftersom sådana scenarier tenderar att bevara status quo, vilket minskar osäkerheten. Ändå, för specifika områden som hälsa, energi och teknik, kommer sammansättningen av nästa kongress att vara nyckeln till att bestämma deras väg framåt.
Republikanerna har också en chans att vinna senaten, vilket skulle ge GOP full kontroll över kongressen och göra det lättare att föra fram sina politiska prioriteringar, även om president Joe Biden kunde använda sin vetorätt. Det kan vara det bästa scenariot för industrier som tenderar att gynnas av republikaner som energi, försvar, läkemedel och bioteknik.
Slutet på demokratisk kontroll skulle beröva Biden möjligheten att använda lagstiftare för att verkställa resten av sin agenda, vilket potentiellt skulle få honom att förlita sig mer på verkställande åtgärder för att främja sina prioriteringar.
Här är områden som aktieinvesterare bör titta på efter mellanårsvalets resultat:
Cannabis
Cannabissektorn har drabbats hårt det senaste året mitt i den oroliga takten i USA:s legalisering och en bredare risk-off-stämning bland investerare i den mycket spekulativa industrin. Cannabisindexet har sjunkit med 57 % under 2022, där Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. och SNDL Inc. alla sjönk med minst 45 %.
Investerare kommer noga att övervaka flera statliga folkomröstningar för framsteg mot legalisering på lokal nivå. Väljare i Maryland, Arkansas, Missouri, North Dakota och South Dakota kommer att väga om de ska godkänna legalisering för vuxna.
"Om fyra eller fem godkänner, skulle det förmodligen anses vara positivt, men om Maryland inte godkänner det, skulle det definitivt anses vara negativt", säger Bloomberg Intelligence-analytiker Kenneth Shea.
Republikansk kontroll av åtminstone en kammare i kongressen skulle sannolikt pressa den federala legaliseringen av bordet för nu. Demokratisk kontroll av båda kamrarna, även om det är osannolikt, skulle vara mycket gynnsammare för cannabisindustrin. Cannabisindexet steg med 18% förra månaden när Biden benådade alla tidigare federala brott för enbart innehav av marijuana.
Hälsovård
Investerare inom hälso- och sjukvårdsindustrin har noga följt utvecklingen från Washington kring frågan om prissättning av läkemedel, där mellanårsvalen förstorar konsekvenserna för sektorn.
Bestämmelser som skulle ge Medicare möjlighet att förhandla om vissa läkemedelspriser enligt Inflation Reduction Act marknadsförs av demokrater som en milstolpe förändring som skulle sänka läkemedelskostnaderna för amerikaner. Inte alla högprisläkemedel kommer att bli föremål för förhandlingar, men vissa cancerbehandlingar och andra märkesläkemedel som används av seniorer kan ha lägre priser redan 2026.
"Republikaner har traditionellt sett varit mer gynnsamma för läkemedelsindustrin än demokrater," skrev Cowen-analytikern Rick Weissenstein i ett meddelande den 14 oktober. planera och leta efter andra sätt att bromsa genomförandet av lagförslaget.”
Läkemedelsföretag inklusive Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. och Merck & Co. kan alla se sina intäktsutsikter påverkas av eventuella ändringar av reglerna för prissättning av läkemedel.
USA-noterade kinesiska aktier
Ett hot om att avnotera kinesiska aktier som handlas på amerikanska börser men som inte följer Trump-erans revisionslagar har stöd från både demokrater och republikaner. Det stödet, såväl som den växande geopolitiska spänningen kring Kina, har fått Nasdaq Golden Dragon China Index att falla med 39 % i år.
Om republikanerna tar full kontroll över kongressen kommer det att öka intensiteten i tillsynen och sannolikt leda till utfrågningar inte bara om status för revisioner utan också om kinesiska företag överhuvudtaget borde vara noterade i USA, enligt Jaret Seiberg, analytiker vid Cowen & Co.
Securities and Exchange Commission har identifierat cirka 200 aktier som riskerar att tas bort för att inte tillåta amerikanska revisorer tillgång till deras register, inklusive teknikjättarna Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. och Baidu Inc.
Rengör ström
Demokraterna antog nyligen en milstolpe klimatlag som inkluderar generösa långsiktiga subventioner för installationer med ren kraft. Även om inga republikaner i kongressen stödde lagförslaget, är det högst osannolikt att dessa krediter står inför någon fara efter mellanårsperioden. Detta bådar gott för utvecklaren NextEra Energy Inc. och solcellsinstallatören Sunrun Inc. på taket. Biden har fortfarande två år kvar på sin mandatperiod – och klimatpaketet är en signaturprestation som han kommer att vara angelägen om att skydda.
Energi
Energiaktier har varit en sällsynt ljuspunkt under ett annars dystert år för aktier, förstärkt av skyhöga olje- och naturgaspriser. Det översätts till högre bränslekostnader för amerikaner, vilket gör sektorn till ett enkelt mål för demokrater i en valcykel fokuserad på bördorna orsakade av inflation.
Förutsatt att republikanerna vinner kontroll över antingen senaten eller huset, är det osannolikt att energipolitiken kommer att se en större förändring. Medan Biden-administrationens senaste hot om att införa en oväntad skatt på oljeproducenter till en början skickade företag inklusive Phillips 66, Exxon Mobil Corp. och Chevron Corp. lägre, kommer ett sådant förslag sannolikt att blockeras av republikanska lagstiftare.
Även under kongressens nuvarande sammansättning har Biden "liten makt" att driva igenom sitt skatteförslag, enligt Benjamin Salisbury, VD på Height Capital Markets. "Det är högst osannolikt att kongressen kommer att göra några framsteg i frågan före årsskiftet och kommer sannolikt inte att ta itu med det 2023", tillade han.
Även om Biden på något sätt får de röster han behöver för att gå vidare med en oväntad skatt – vilket, för att vara tydligt, i bästa fall är en longshot – finns det en potentiell uppsida för energiaktier, enligt Louis Navellier, investeringschef på Navellier & Associates. Tanken är att avgiften skulle avskräcka nya investeringar och därigenom dämpa oljetillgången och driva priserna ännu högre.
Big Tech
Stora amerikanska teknikföretag, från Alphabet Inc. till Meta Platforms Inc., har länge ansetts vara ett mål för potentiell reglering. Och faktiskt, Vita huset planerar en skjuts efter halvtidsperioden för antitrustlagstiftning, ett sista försök att få igenom ett par lagförslag genom kongressen innan ett förutspått republikanskt maktövertagande i januari. GOP har gjort det klart att de inte kommer att stödja lagförslagen om de återtar kontrollen över någon av kongressens kammare.
För tekniska investerare ger mellanterminerna också ett förnyat fokus på skattelättnaden för forskning och utveckling som infördes under Trump-administrationen, som löpte ut förra året. Enligt den lagstiftningen kunde företag med stora FoU-utgifter som Intel Corp. och Amazon.com Inc. dra av dessa kostnader fullt ut under det år då de inträffade i motsats till att behöva skriva av dem under fem år.
"FoU-skatteavdragsförändringen, om den vänds, tror vi skulle vara positiv för informationsteknologisektorn", säger Michael Taylor, analytiker på Wells Fargo. "Om skatteavdraget inte återställs kan en högre bolagsskatteräkning potentiellt tynga de drabbade företagens resultat och resultat."
–Med hjälp av Bre Bradham, Geoffrey Morgan, Ryan Vlastelica och Brian Eckhouse.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/stock-trader-guide-us-midterm-152546613.html