(Bloomberg) — Försäljningen av Adani Group-aktier sträcker sig in i en tredje vecka trots ansträngningar att stoppa smittspridning, vilket sporrar till en uppsjö av satsningar på optionsmarknaderna som kan ge handlare ledtrådar om hur länge nedgångarna kommer att pågå.
Mest lästa från Bloomberg
Sex av koncernens 10 aktier sjönk i måndags, vilket ökade förlusterna sedan USA:s kortsäljare Hindenburg Research gjorde bedrägerianklagelser mot konglomeratet den 24 januari till cirka 117 miljarder dollar. Miljardären Gautam Adani och hans familj har förskottsbetalt 1.11 miljarder dollar i lån med stöd av aktier för att lindra investerarnas oro, sade gruppen i ett uttalande på måndagen.
Följande fyra diagram visar hur optionsmarknaden är positionerad och presenterar några prisnivåer som sannolikt kommer att vägleda investerare om de taktiska utsikterna för gruppens aktier:
1. Alternativ "Väggar"
Aktierna i flaggskeppet Adani Enterprises Ltd. har fallit med cirka 50 % sedan Hindenburg publicerade sin blankningsrapport den 24 januari, den kraftigaste nedgången av de fyra aktierna i gruppen som har underliggande derivat. Ändå har de studsat tillbaka från sin intradagslåga på cirka 1,017 XNUMX rupier som fastställdes på fredagen.
Fredagens låga är anmärkningsvärd eftersom den ligger mellan nivåerna 1,000 1,100 och XNUMX XNUMX, där det finns den högsta koncentrationen av säljoptioner som löper ut i februari, baserat på data sammanställd av Bloomberg. Skulle aktien falla under det kan säljtrycket öka.
På samma sätt ser toppen av det nuvarande handelsintervallet ut att vara mellan 2,500 3,000 och XNUMX XNUMX där det finns det största klustret av köpoptioner, vilket indikerar att investerare är positionerade för att köpa runt dessa nivåer om aktien stiger bortom strejkerna, visar data som sammanställts av Bloomberg.
Puts and calls löper ut den 23 februari, vilket skapar förutsättningar för en strid om cirka två veckor.
2. Anropsförhållande
Förhållandet mellan köpoptioner på Adani Enterprises, mätt som öppet intresse, sjönk till ett sex månaders lägsta mitt under förra veckans rutt, och sjönk kortvarigt till cirka två standardavvikelser under 24-månadersgenomsnittet. Närhelst förhållandet har brutit mot den nivån tidigare har en vändning i aktierna skett, enligt data sammanställd av Bloomberg baserat på regressionsanalys.
Nedgången i put-call-kvoten för koncernens flaggskeppsenhet är ett resultat av att fler samtal skapas i förhållande till puts, vilket tyder på att institutioner som säljer samtal är övertygade om att aktien antingen kommer att röra sig i sidled eller fortsätta att gå lägre. Samtidigt visar historien dock att när marknaden blir för säker på att gynna en riktning, tenderar det omvända att ske.
3. Aggregerad positionering
Det sammanlagda säljförhållandet för kombinationen av de fyra Adani Group-aktierna som har associerade derivat – Adani Enterprises, Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ACC Ltd och Ambuja Cements Ltd – har ännu inte nått den nivå där den kan anses vara extrem. På den bredare koncernbasis kan därför återhämtningen fortfarande ha utrymme att löpa.
Adani Ports och ACC steg båda för en andra dag på måndagen.
Den kombinerade put-call-kvoten för gruppen baserat på öppen ränta slutade förra veckan på 0.89, cirka två standardavvikelser över tvåårsgenomsnittet. En ytterligare ökning som pressar förhållandet mot nivån på tre standardavvikelser skulle innebära att säljare av säljoptioner hade blivit överdrivet säkra på ett ytterligare rally, vilket kan bana väg för en tillbakagång.
4. Teknisk position
Det låga som Adani Enterprises satte i fredags är också betydande ur teknisk synvinkel eftersom det innehåller flera supportnivåer. Området runt botten inkluderar 78.6 % Fibonacci retracement-nivån i aktiens 3,500 2020 % rally från början av XNUMX till decembers rekordhöga nivå, och det är också där det volymvägda genomsnittspriset sedan pandemins botten ligger.
På uppsidan kommer aktierna sannolikt att stöta på motstånd mellan 1,720 1,920 och 2021 2022, där det finns så kallade "polaritetsnivåer" från 988 och 88.6. Eventuellt misslyckande med att övervinna dessa barriärer, följt av ett brott under Fibonacci-stödnivån vid ca. 580 kan ytterligare uppmuntra björnar. Om det inträffar, kan aktierna glida så långt som stöd vid 60% Fibonacci retracement-linjen, på cirka XNUMX, en minskning med mer än XNUMX% under fredagens stängning.
"Det är viktigt att ha i åtanke att när aktier drabbas av en kris efter skyhöga värderingar behöver de tid att konsolidera sig för att slita ut det negativa sentimentet innan nästa tjurmarknad börjar", säger Jai Bala, chefsmarknadstekniker på Cashthechaos. com, ett oberoende marknadsrådgivningsföretag. Karaktären av nästa taktiska drag kommer att ge en hint om hur mycket skada som har skett på diagrammen med längre tidsram, sa han.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/adani-group-share-clues-seen-003329444.html