(Bloomberg) - Pressen ökade för den indiske miljardären Gautam Adani att snabbt ta itu med oro över hans konglomerats finansiella hälsa, eftersom en brutal aktierutter utplånade mer än hälften av värdet på hans företag.
Mest lästa från Bloomberg
Omkring 125 miljarder dollar förångades i börsvärdet för hans grupps 10 aktier sedan USA-baserade Hindenburg Research förra veckan hävdade att offshore-skalenheter användes för att blåsa upp Adani Groups intäkter och manipulera aktiekurserna. Flaggskeppet Adani Enterprises Ltd. sjönk rekordhöga 35 % under dagen, vilket tog nedgången till 70 % på sju handelssessioner.
Den fortsatta nedgången återspeglar oro för Adanis tillgång till finansiering efter att tycoonen skrotade ett nyckelaktieerbjudande den här veckan, och eftersom långvarig oro över gruppens skuldbelastning drevs upp på den globala scenen av Hindenburg. Den angripna tycoonen för samtal med fordringsägarna om att förskottsbetala vissa lån som backas upp av pantsatta aktier, eftersom vissa banker slutade acceptera värdepapper i gruppen som sträcker sig från hamnar till energi som säkerhet i kundaffärer.
"Investerare är inte bara intresserade av att klara löften, de vill ha konkreta planer och åtgärder", säger Sameer Kalra, grundare av Target Investing i Mumbai. "Användningen av varje rupier i balansräkningen är kritisk nu. Det finns många intressenter.”
Förtroendekrisen för Adani har blivit en nationell fråga där oppositionens lagstiftare störde parlamentet på torsdagen för att kräva svar från premiärminister Narendra Modis regering, med tanke på hur nära hans intressen är sammanflätade med nationens tillväxtplaner. Regeringstjänstemän har försökt tona ned effekten.
Hindenburg Research anklagade förra veckan Adani-gruppen för "fräckt" marknadsmanipulation och bokföringsbedrägerier, och hävdade att ett nät av Adani-familjkontrollerade offshore-skalenheter i skatteparadis användes för att underlätta korruption, penningtvätt och skattebetalarnas stöld.
Konglomeratet har upprepade gånger förnekat anklagelserna, kallat rapporten "falsk" och hotat med rättsliga åtgärder. Adani höll ett videotal på torsdagen där han konstaterade att koncernens balansräkning är sund.
I en uppskov för Adani, tog gruppens obligationer upp på fredagen efter att Goldman Sachs Group Inc. och JPMorgan Chase & Co. berättade för några kunder att skulden kan erbjuda värde på grund av styrkan hos vissa tillgångar. Alla skuldpapper på 15 dollar, av vilka några hade hamnat i nödställd prissättning, avancerade, delvis med hjälp av nyheterna att Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. har gjort en kupongbetalning enligt schemat.
"Det finns ett nödvärt värde på sådana investeringar men de är riskabla, de förtjänar så höga avkastningar", säger Rakhi Prasad, en investeringschef på Alder Capital. "Jag kommer inte att rekommendera varken aktier eller obligationer på en fallande marknad."
Samtidigt har bankerna skärpt granskningen av Adani-företagens värdepapper. Enheter i Credit Suisse Group AG och Citigroup Inc. slutade tidigare i veckan att acceptera vissa värdepapper utgivna av Adanis företag som säkerhet för marginallån till rika kunder.
Separat har Lord Jo Johnson, tidigare konservativ minister och bror till Storbritanniens förre premiärminister Boris Johnson, avgått som direktör för Elara Capital, ett London-baserat företag som är inblandat i kontroversen i Adani-imperiet, rapporterade Financial Times. Företaget var en av de 10 bookrunners på rekordaktieförsäljningen som Adani Enterprises plötsligt övergav tidigare i veckan.
Adanis föreslagna förskottsbetalning av lån skulle få långivare att släppa en del av aktierna i gruppens bolag som ställdes som säkerhet, rapporterade Bloomberg News, med hänvisning till en person med kännedom om saken. Den indiska gruppen har inte mött margin calls på dessa löften och söker proaktivt förskottsbetalning, tillade personen.
Hans stödjare inkluderar Citigroup Inc., Credit Suisse Group AG och Barclays Plc. De är bland banker som söker en rad alternativ för att minska risken för förluster.
"Smittoron ökar, men är fortfarande begränsade till banksektorn", säger Charu Chanana, strateg på Saxo Capital Markets. "Fokuset förblir på ytterligare risker för indexuteslutningar, medan ett sammanhängande svar på bedrägerianklagelserna från Adani Group fortfarande väntar på."
–Med hjälp av Harry Suhartono.
(Uppdatering genomgående)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/adani-rout-erases-half-group-040306953.html