(Bloomberg) — Förtroendekrisen som plågar Gautam Adani fördjupas, med aktieroten som utlöstes av Hindenburg Researchs bedrägerianklagelser som raderar en tredjedel av marknadsvärdet i hans grupps företag trots att en nyckelaktieförsäljning genomfördes.
Mest lästa från Bloomberg
Försäljningen accelererade i eftermiddagshandeln, med alla de 10 aktierna kopplade till miljardären fallande. Adani Enterprises Ltd., flaggskeppsföretaget som genomförde en uppföljande aktieförsäljning på 2.5 miljarder dollar i tisdags, förlorade så mycket som 15 %.
Oron tyder på ökad oro över den skuldbelastning som konglomeratet ådragit sig efter en snabb expansion till branscher från grön energi till media, med kortsäljaren Hindenburg som anklagar det för att blåsa upp intäkterna. Med försäljningen som passerade 80 miljarder dollar över gruppens aktier, har banker bett om mer aktiesäkerhet på ett lån, rapporterade Bloomberg denna vecka.
"Det är en avvaktande situation. De har uppenbarligen hittat investerarna men Hindenburg Researchs oro har inte åtgärdats, säger Brian Freitas, analytiker på Smartkarma.
Erbjudandet från Adani Enterprises var Indiens största uppföljande aktieförsäljning och fulltecknades den sista dagen, med hjälp av en ökning i efterfrågan i sista minuten från institutionella investerare. Minst två av Indiens största affärsfamiljer, inklusive tycoonerna Sajjan Jindal och Sunil Mittal, sägs också ha deltagit i det, i ett tecken på solidaritet med Adani.
Intresset från privata investerare – som Adani hoppades attrahera – var särskilt svagt. Företaget förväntas meddela det slutliga priset för sitt erbjudande senare onsdag. Erbjudandet lockade övergripande bud på 1.12 gånger antalet tillgängliga aktier, mindre än sex av sju försäljningar i jumbostorlek analyserade av Bloomberg.
Adani Enterprises sjönk till så lågt som 2,527.85 19 rupier på onsdagen, 3,112 % under den nedre delen av erbjudandets prisintervall på 3,276 XNUMX-XNUMX XNUMX rupier.
Den försämrade försäljningen i Adani tyngde Indiens bredare riktmärken, där Nifty 50 raderade en budgetdriven vinst på så mycket som 1.8 %. Life Insurance Corporation of India, en Adani-aktieägare och en investerare i aktieförsäljningen, sjönk nästan 6%.
Vad kommer härnäst?
Stormen som uppslukar Asiens rikaste man har blivit ett testfall även för Indien, där Hindenburgs anklagelser väcker frågor om landets bolagsstyrning, medan Adani själv har kallat rapporten för en attack mot Indien självt. Det har förvandlat konglomeratet till ett drag på landets aktiemarknader, en abrupt omsvängning från förra året när Adani-länkade aktier hjälpte till att driva ett världsslående rally.
Marknadsbevakare ser kampen mellan Adani och Hindenburg fortsätta, efter de två handlade hullingarna tidigare i veckan. Det indiska konglomeratet har kallat Hindenburgs rapport "falsk", hotade med rättsliga åtgärder och sa att det var "ett beräknat värdepappersbedrägeri" i sitt 413-sidiga vederläggande, som kortsäljaren sade ignorerade alla dess viktigaste anklagelser och var "förvirrad av nationalism."
Framgången med insamlingen tycks ha erbjudit omedelbar lättnad för kreditmarknaden, med de flesta av Adani-gruppens dollarobligationer som sträckte upp vinster till en andra dag. Flaggskeppsföretagets senaste aktieerbjudande är delvis tänkt att hjälpa till att betala tillbaka skulder.
Som sagt, om Adanis aktiekurser sjunker ytterligare kommer trycket att växa på konglomeratets skuld med aktier som säkerhet: Adani lade på fredagen till cirka 300 miljoner dollar i aktier för ett lån från en grupp banker inklusive Barclays Plc, enligt bekanta personer. med saken.
Separat har Credit Suisse Group AG slutat acceptera obligationer från Adanis grupp av företag som säkerhet för marginallån till sina privata bankkunder.
"Det viktiga att titta på nu efter tilldelningen är vilken nivå av innehavsperiod investerarna är villiga att ha på dessa aktier", säger Sameer Kalra, grundare av Target Investing i Mumbai. "Om ett fåtal investerare får det mesta av tilldelningen finns det en risk att en del säljs omedelbart."
(Uppdaterar priser)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/adani-flagship-falls-last-minute-035624969.html