Adobe Stock har fått stryk. Denna ena datapunkt kan signalera en comeback.

Textstorlek

Adobe

aktien har sjunkit på sistone – och det är dags för det att ta ställning. Om det inte kan, kan långsiktiga investerare vara i en värld av skada.

Liksom många mjukvaruaktier har Adobe (ticker: ADBE) haft ett par väldigt tuffa månader. Sedan den nådde en topp på $688.37 den 19 november har aktien fallit 24 %, till och med värre än

iShares Expanded Tech-Software Sektor
ETF:s (IGV) föll med 19 % under samma period. En del av nedgången är helt enkelt ett resultat av förändrat sentiment – ​​utsikterna till räntehöjningar har ett sätt att få investerare att ompröva aktier med hög värdering – men Adobes smärta har varit välförtjänt.

Medan aktien hade en fantastisk uppgång efter pandemin – mer än en fördubbling av sin lägsta nivå i mars 2020 – hade aktierna redan nått en topp när Adobe publicerade vinst för fjärde kvartalet den 16 december. Den rapporterade en vinst på 3.20 USD per aktie, vilket motsvarade prognoserna, men erbjöd vägledning för en vinst för första kvartalet på $3.35, under uppskattningar för $3.38. Aktien föll 8.5 % och har fallit sedan dess.

Nu har aktien en chans att stoppa sin nedgång. Vid 520.60 USD per aktie ligger den nära sitt 100-veckors glidande medelvärde på cirka 500 USD. Det har fungerat som stöd under de senaste nio åren, konstaterar Evercore ISI tekniska analytiker Rich Ross. Och Adobes relativa styrka-index – ett mått på om en aktie är överköpt eller översåld – sjönk till 34 i början av veckan, dess mest översålda nivå sedan 2011. Tillsammans skulle de kunna kombineras för att driva aktien högre.

Det här är den del där vi vill peka på alla de grundläggande anledningarna till varför Adobe-aktier ser ut som ett köp. Tyvärr är det inte lätt att göra. Dess resultat var tillräckligt nedslående för att tillåta tvivel att smyga sig in, inte bra för en aktie som fortfarande handlas till 36.7 gånger vinsten. Och Adobe kommer inte att rapportera intäkter förrän den 22 mars, så det finns inte mycket att fokusera på förutom handeln – och det faktum att en RBC-undersökning visade att det var en av de mest populära shortsen.

Även tjurarna verkar ganska dämpade. Efter missen noterade Evercore-analytikern Kirk Materne, som betygsätter aktien Outperform, att Adobe missade årliga återkommande intäkter från digitala medier, vilket gjorde det lätt att hävda att de antingen stod inför ökat tryck från mindre konkurrenter eller att Covid hade ökat tillväxten 2020 och 2021, och det var osannolikt att göra det framöver. Ändå berodde mycket av guidningsmissen på en starkare dollar och en extra vecka, inte någon meningsfull nedgång, skriver Materne, även om han erkände att aktien kan möta tuffa tider, åtminstone på kort sikt. "Tills verksamheten återgår till beat/raise-läge förväntar vi oss att aktierna sannolikt kommer att förbli i ett litet handelsintervall", skrev han.

Investerare kommer inte att få några riktiga svar förrän Adobe rapporterar intäkter i mars, men det har inte hindrat dem från att försöka spela ut det. Till exempel, Jefferies analytiker Brent Thill noterade att en icke namngiven systemintegratör hade sin bästa december någonsin och fortsatte att förutspå cirka 20 % tillväxt för kalenderåret 2022, snabbare än tillväxten på 14 % Digital Experience som Adobe förutspådde. Det är anekdotiskt, men det tyder på att Adobe kanske fortfarande kan vända på saker och ting. "ADBE är fortfarande en högkvalitativ tillväxthistoria med stora företag", skriver Thill.

Ändå kommer vi att titta på det 100-veckors glidande medelvärdet. Om den går sönder är alla satsningar avstängda.

Skriva till Ben Levisohn vid [e-postskyddad]