Rädd att du missade börsens botten? Historiken säger att begränsa din FOMO.

S&P 500
SPX,
+ 0.19%
är kvar på en björnmarknad men har ökat med mer än 17 % från sin stängning den 16 juni på 3666.77, vilket lämnar den lite över 10 % under rekordet den 3 januari på 4796.56. Riktmärket för stora bolag har gjort fyra på varandra följande veckovinster och slutade i tisdags på sitt högsta sedan slutet av april när det försökte övervinna motstånd vid sitt 200-dagars glidande medelvärde nära 4,326 XNUMX.

Se: Denna milstolpe på aktiemarknaden indikerar att S&P 500 kan vara så mycket som 16 % högre ett år från idag

Det bredare rallyt, som har sett Nasdaq Composite
COMP,
-0.19%
lämna björnmarknadens territorium och Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.71%
minska sin förlust hittills under året till mindre än 7%, har verkat locka vissa investerare som försöker spela ikapp.

Läs också: Nasdaqs tjurmarknad? En historia av huvudförfalskningar säger att det är för tidigt att fira.

"Investerarnas sentiment har gått från att vara mycket dåligt i juni och juli, med investerarnas positionering som också är lätt, till att nu tala om FOMO och ett Goldilocks-resultat", säger Jason Draho, chef för tillgångsallokering för Americas på UBS Global Wealth Management, i en notis tidigare i veckan.

Draho varnade för att investerare "blir mer optimistiska i den nuvarande mycket osäkra miljön gör marknaderna mer sårbara för negativa nyheter."

Huruvida mitten av juni markerade botten kommer bara att vara klart i efterhand. RBA:s Suzuki sa att en analys av prestanda kring tidigare dalgångar på björnmarknaden visar att att vara helt på marknaden i botten inte är så viktigt som många investerare kanske tror.

Suzuki förklarade:

I en uppdatering av vår tidigare publicerade analys analyserade vi avkastningen för hela 18-månadersperioden som omfattar sex månaderna före och 12 månaderna efter varje marknadsbotten. Vi jämförde sedan den hypotetiska avkastningen för en investerare som ägde 100 % aktier under hela perioden ("6 månader för tidigt") med en som hade 100 % kontanter fram till sex månader efter marknadens botten och sedan bytte till 100 % aktier (“6 månader). sent").

Diagrammet nedan återspeglar resultaten, som visade att på sju av de tio senaste björnmarknaderna var det bättre att komma sent än tidigt.

"Detta tenderar inte bara att förbättra avkastningen samtidigt som det drastiskt minskar nedåtpotentialen, utan det här tillvägagångssättet ger också ytterligare en tid att bedöma inkommande fundamental data. För om det inte är baserat på grunderna är det bara att gissa”, skrev Suzuki.

Hur är det med undantagen?

Suzuki noterade att de enda fallen under de senaste 70 åren där det hade varit bättre att vara tidigt inträffade 1982, 1990 och 2020. "Men i vart och ett av dessa fall hade Fed redan sänkt räntorna", sa han. "Med tanke på den höga sannolikheten att Fed kommer att fortsätta att dra åt till redan avtagande vinsttillväxt, verkar det för tidigt att avsevärt öka aktieexponeringen idag."