Inför Xilinx-affärens stängning har den överdimensionerade tillväxten ett pris

Med de nödvändiga godkännandena nu på plats, Avancerade mikroenheter (AMD)/Xilinx-affären kommer troligen att avslutas denna vecka. Raymond James Chris Caso noterar dock att på grund av AMD:s fortsatta framgångar sedan affärens tillkännagivande kommer dess fullbordande med ett pris.

"När affären tillkännagavs i oktober 2020 förväntade AMD att transaktionen omedelbart skulle ge vinst per aktie, marginaler och kassaflöde", konstaterade den 5-stjärniga analytikern. ”Sedan dess har dock AMD-intäkterna vuxit i en betydligt högre takt än Xilinx intäkter. Därför, jämfört med oktober 2020, visar vår analys nu att utspädningen från kärnintäkterna från AMD (som kommer att delas med ett högre antal andelar efter affären) överstiger ökningen från att lägga till Xilinx-intäkter (som har vuxit i en långsammare takt jämfört med affären). AMD)."

Som sådan kommer att föra Xilinx under fållan kommer att vara "ökande" för marginaler och kassaflöde, men icke-GAAP EPS kommer att få en träff. Om vi ​​antar att det knappast finns några kostnadssynergier på kort sikt, kommer intäkterna 2022 att se en utspädning på cirka 0.43 USD (cirka 11 %), och när synergier väl har uppnåtts 2023 kommer det att bli 0.39 USD i årlig vinst per aktie (cirka 8 %).

Även om detta skiljer sig från förväntningarna vid tidpunkten för affärens tillkännagivande, förändrar det inte den stora bilden och i slutändan visar det i vilken takt AMD växer.

Som sådan anser Caso frågan som en "mycket liten faktor i hans AMD-avhandling, och mycket mindre påverkande än dynamiken i aktievinster och grundläggande tillväxt i deras datacentersegment." Under de kommande åren förväntar sig analytikern att företaget kommer att fortsätta leverera "imponerande aktievinster", baserat på en stark färdplan och det "teknikförsprång" företaget nu har över Intel.

Så, det är ett förtroendevotum från Caso, som har ett överpresterande (dvs köp)-betyg på AMD och backar upp det med ett prismål på 160 $. Om hans tes skulle visa sig korrekt, tittar investerare på ett års avkastning på 38%. (För att se Casos meritlista, Klicka här)

Vad tycker resten av gatan om AMD:s framtidsutsikter? Baserat på 14 köp vs. 9 innehav, har aktien ett konsensusbetyg för Moderate Buy. Det genomsnittliga prismålet ligger strax under Casos mål; vid 156.95 USD, antyder siffran en aktieuppskrivning på ~35 % under det kommande året. (Se AMD aktieanalys på TipRanks)

Berättelsen fortsätter

För att hitta bra idéer för aktiehandel med attraktiva värderingar, besök TipRanks Bästa Aktier att köpa, ett nyligen lanserat verktyg som förenar alla TipRanks aktieinsikter.

Ansvarsfriskrivning: De åsikter som uttrycks i den här artikeln är enbart de som presenteras av analytikern. Innehållet är endast avsett att användas i informationssyfte. Det är mycket viktigt att göra din egen analys innan du gör några investeringar.