Alibaba, Baidu-uppskattningar minskade på Covid-låsningar

(Bloomberg) — Kinas teknologijättar har fått sina vinstuppskattningar sänkta för andra månaden i rad mitt i landets obevekliga strävan efter sin Covid-Zero-strategi.

Mest lästa från Bloomberg

Analytiker har sänkt vinstprognoserna för Hang Seng Tech Index-medlemmar med 4% i april, efter en liknande minskning i mars, enligt uppgifter som sammanställts av Bloomberg. Bland deras skäl är utsikterna för ytterligare Covid-flammor i världens folkrikaste nation.

Den eskalerande oron över Covid bidrar till en rad utmaningar som Kinas teknologisektor står inför. Dessa inkluderar mer än ett år av regulatoriska tillslag, räntehöjningar från Federal Reserve som lockar bort kapital från mer riskfyllda tillgångar och spekulationer om att fler av företagen kan förlora sina börsnoteringar i USA.

Bland de företag som lider av de största vinstnedgraderingarna har resebokningsplattformen Trip.com Inc. fått sina 12-månaders terminsvinstberäkningar sänkta med 8.2 %, medan de för Alibaba Group Holding Ltd. och Baidu Inc. har minskat med 4.2 % och 8.1 % respektive.

"Efter den ihållande regulatoriska åtstramningen, kommer Covid-återuppkomsten under de senaste månaderna och den strikta noll-Covid-policyn sannolikt att förvärra en nedgång i intäktstillväxten för ett antal företag, särskilt internet", säger Jessica Tea, investeringsspecialist på BNP Paribas Asset Management Asia Ltd. i Hong Kong. "Långsammare försäljning kommer sannolikt att påverka framtida vinster, vilket leder till krympande vinstförväntningar."

Hang Seng Tech Index med 30 medlemmar har sjunkit med 11 % den här månaden, vilket utökar sin förlust 2022 till 28 %, eftersom förvärrade Covid-utbrott i Kinas största städer passerade tidigare optimism över Pekings löfte i mars att stärka ekonomin och stoppa tekniska nedslag. USA-noterade aktier i Baidu har fallit 9% i april, medan Alibaba-aktien sjönk 16%.

Shanghai har till stor del varit inlåst sedan början av april, medan Peking och Hangzhou - hem för många teknikjättar - också riskerar att se hårdare rörelsebegränsningar på grund av Covid-utbrott.

"Teknikföretag påverkas direkt antingen genom avbrott i leveranskedjan eller hushålls- och företagsutgifter", säger David Chao, global marknadsstrateg för Asia Pacific ex-Japan på Invesco Hong Kong Ltd. "Sektorns resultattrend är direkt kopplad till hur myndigheter utveckla befintlig pandemipolitik."

Ändå kan den nuvarande baisseartade stämningen innebära att tekniksektorn kommer att vara en av de första att återhämta sig när ekonomin börjar öppna igen, sa Invescos Chao.

Effekten av Pekings utlovade stimulans är ännu inte märkbar. Detaljhandeln på nätet ökade med ynka 0.5 % från ett år tidigare i mars, nästan 10 procentenheter mindre än i januari och februari i år.

China International Capital Corp. sa att den dramatiska nedgången kan resultera i att företag publicerar svagare resultat för första halvåret, medan Barclays Plc har varnat för risker för Baidu Inc.:s sökmotorannonseringsverksamhet på grund av de utökade Covid-låsningsåtgärderna i Shanghai.

Dagens tekniska diagram

Att välja vinnare under en långvarig försäljning är en tuff uppgift i sig, men för investerare som handlar med teknologiaktier har svårigheten nått en nivå som inte setts på nästan två år. Nasdaq 100-indexets tre månaders realiserade korrelation – en mätare av hur nära de toppviktade aktierna i riktmärket rör sig i förhållande till varandra – har klättrat till sin högsta nivå sedan juni 2020. Det betyder att aktieväljare i allt högre grad är utlämnade till mätarens nåder. största namnen, inklusive Apple Inc. och Amazon Inc. som båda rapporterar resultat efter börsens stängning på torsdag.