Kinesiska teknikaktier skjuter i höjden. Många har letat billigt på sistone, och lugnande ord från Federal Reserve-ordförande Jerome Powell satte bara fart på elden för att köpa dopp.
Utvecklingen av dessa företags aktier i Hong Kong — tillsammans med sådana som
Tencent
(700.HK), som hoppade 4.5 % – hjälpte till
Hang Seng Index
stiga 2.8 % i onsdags, bättre än andra asiatiska index.
"Värdering är definitivt en av anledningarna," sa Bo Pei, analytiker på mäklaren US Tiger Securities, till Barrons, på tal om ökningen av aktiekurserna för Alibaba och JD.com. "Båda är meningsfullt billigare än amerikanska kollegor som t.ex
amason
.
"
Aktier i Alibaba och dess kollegor har verkat billiga ett tag nu, och attraktiva värderingar har lett till en ny ström av dip-köp, som fortsatte i kraft på onsdagen.
När allt kommer omkring var sektorn misshandlad 2021 mitt i pressen på USA-noterade kinesiska aktier och ett regulatoriskt tillslag mot tekniksektorn i synnerhet. Alibaba tappade cirka 50 % av sitt marknadsvärde förra året, eftersom det också mötte motvind av oro för att tillväxten skulle avta. Värde på
Hang Seng Tech Index
urholkades med cirka en tredjedel 2021.
"Förutom frågan om värdering är Powells tal ytterligare en anledning till att öka tillväxtaktier idag", sa Danny Law, analytiker på Guotai Junan Securities – en av Kinas största investeringsbanker – Barrons.
Fed-ordförande Powell dök upp inför senaten på tisdag för en utfrågning om hans nominering att leda centralbanken för en andra mandatperiod. Powells förtroende för den amerikanska ekonomin och budskapet att Fed skulle agera för att stävja hög inflation lugnade investerarnas nerver och sporrade till en köpstråk, särskilt i teknikaktier, där Alibaba är en.
"Powells tal lättar på oron för mycket snabbare räntehöjningar, så det är positivt för aktierna i den nya ekonomin," tillade Law.
Powells budskap kom på grund av oro på marknaden om en stramare penningpolitik. Förra veckan antydde signaler att Fed var på väg mot tidigare, snabbare räntehöjningar – kanske tre i år, med den första i mars – och en eventuell minskning av sin balansräkning.
Att hjälpa uppgången i teknikaktier i stort sett var en lättnad bland långfristiga statsräntor, som hade ökat.
Räntan på den amerikanska riktmärket 10-åriga sedeln sjönk från sin högsta Covid-19 pandemi-era på 1.8 % i tisdags och svävade under 1.75 % i onsdags; det började 2022 runt 1.53%. Högre avkastning tenderar att diskontera nuvärdet av framtida kontanter, och många högväxande aktier som de inom tech satsar på vinster år i framtiden.
"Den mer positiva tonen verkar ha kommit till som ett resultat av oförmågan hos amerikanska statsräntor att bygga vidare på sina senaste uppgångar", säger Michael Hewson, analytiker på mäklaren CMC Markets, med hänvisning till aktieuppgången i tisdag och onsdag.
"Powell insisterade på att medan Fed skulle börja rulla på en normaliseringsprocess, att det skulle bli en lång process från där vi är nu," tillade Hewson.
Allt detta ger en större bild av Alibaba och andra kinesiska teknikaktier.
Lag berättade Barrons förra veckan var den värderingen inte den enda anledningen till att investerare köpte dippen. Vissa har följt flytten till Alibaba av högprofilerade fondförvaltare – som Berkshire Hathaway (BRK.A och BRK.B) vice ordförande Charlie Munger, som fördubblade Alibaba-aktien för andra kvartalet.
En tydlig regulatorisk bild för sektorn, efter ett år av osäkerhet, har också hjälpt, sa Law. Så har också optimism efter Alibabas investerardag förra månaden, och kanske en viss ombalansering inom sektorn till förmån för företaget mitt i motvind för Tencent, tillade analytikern.
Skriv till Jack Denton på [e-postskyddad]