Alibaba, Tencent och JD.com har den långsammaste intäktsökningen någonsin

BEIJING — Kinesiska teknikjättar alibaba, Tencent och JD.com har alla publicerat sin långsammaste intäktstillväxt någonsin när Covid och Pekings tekniska tillslag tog ut sin rätt.

Sedan hösten 2020 har Kina bötfällt företag och granskat dem för påstådda monopolistiska metoder. En återkomst av Covid sedan mars har ökat trycket på tillväxten, med resebegränsningar och order om vistelse hemma som stör försörjningskedjor och logistik.

Som en återspegling av den ekonomiska nedgången rapporterade e-handelsjätten Alibaba på torsdagen en nedgång i onlineshopping för sina två huvudsakliga Kina-plattformar under kvartalet som slutade den 31 mars.

Företagets totala intäkter steg med 9% under det senaste kvartalet från för ett år sedan - den långsammaste någonsin, enligt finansiell historik som nås via Wind Information.

Tencents intäkter för kvartalet förändrades lite, medan JD.com såg en ökning med ungefär 18 % från för ett år sedan – båda de långsammaste någonsin, enligt vinddata.

Alibaba-aktien sköt i höjden med nästan 15 % i New York-handeln över natten efter att ha rapporterat bättre än väntat resultat. JD.com:s USA-noterade aktier steg med 5%, medan Tencents klättrade mer än 1% i Hongkongs handel på fredag.

"Makrokänsliga aktier" som Alibaba och Baidu kan tillfälligt dra nytta av låga vinstförväntningar och förväntan om att Shanghai är nära att avsluta sin lockdown, sa Jialong Shi och Thomas Shen, analytiker på Nomura, i ett meddelande på fredagen.

"Men vi tror att hållbarheten i detta rally sannolikt kommer att vara det dikterat av återhämtningstakten för Kinas konsumentefterfrågan, som marknaden sannolikt kommer att följa noga under de kommande månaderna”, sa analytikerna.

Kinas redan tröga detaljhandelsförsäljning föll ytterligare i april, en minskning med 11.1 % från för ett år sedan.

Till och med onlineförsäljningen av fysiska varor sjönk, ned med 1 % — värre än under den första chocken av pandemin 2020. Det är enligt CNBC:s beräkningar av officiella data som nås via Wind Information.

Nomura-analytikerna sa att många företag bestämmer sig för att skära ned på marknadsföringsutgifterna som ett sätt att ta sig ur den svåra miljön, "vilket kan leda till en försenad återhämtning i annonsbranschen även om Kina är helt utanför låsningsläget."

Alibaba sa att, exklusive obetalda beställningar, såg bruttovaruvärdet (GMV) en "låg ensiffrig nedgång" från för ett år sedan, enligt ett resultatsamtal från FactSet. GMV är ett mått på varor som säljs under en viss tidsperiod.

Företaget sa att deras online fysiska varor GMV i Kina, exklusive obetalda beställningar, sjönk ytterligare i april, med en "låga tonåringar" nedgång från för ett år sedan. Företaget sa att mer än 80 städer i Kina - mestadels nationella ekonomiska centra - rapporterade bekräftade Covid-fall i april. Det representerar mer än hälften av Alibabas kinesiska detaljhandelsmarknad GMV.

För kvartalet april till juni sa China Renaissance-analytiker i en rapport att de förväntar sig att Alibabas kinesiska handel GMV kommer att sjunka med 13.5% på årsbasis, vilket innebär en minskning med 6% i den totala nettoomsättningen.

Andra kinesiska företag som rapporterade resultat för det senaste kvartalet målade en mer optimistisk bild.

Baidu: Det kinesiska teknikföretaget Baidus milda 1% kvartalsvisa intäktsökning var bara den värsta sedan 2020, ett år som såg två fjärdedelars intäktsminskning, visade vinddata. Sökmotorjätten har expanderat de senaste åren till molntjänster och robotaxel.

"Vi ser solida framsteg i dess olika AI-initiativ," skrev Daiwa Capital Markets-analytiker i en rapport på torsdagen. De noterade att Baidus AI-molnintäkter växte med 45 % på årsbasis under det första kvartalet, snabbare än företagets konkurrenter.

Dada: Leveransföretag för livsmedel Dada, som nu är majoritetsägt av JD, rapporterade en intäktsökning på 21 % på årsbasis under det senaste kvartalet, den bästa sedan tredje kvartalet 2021, enligt Wind. Dada sa att det var ett av de företag som lokala myndigheter godkände för att upprätthålla verksamheten under nedstängningar.

Företaget rapporterade mer än tredubbla GMV och dubbla antalet aktiva kunder under de 12 månader som slutade i slutet av mars, jämfört med samma period för två år sedan.

Kuaishou: Kortvideo, livestreaming och framväxande e-handelsapp Kuaishou rapporterade 19 % intäktstillväxt under det senaste kvartalet, den långsammaste någonsin, även om det bara går tillbaka till tredje kvartalet 2020, visade Wind.

"Trots de senaste makroosäkerheterna på grund av covid tror vi att Kuaishous nedifrån-och-upp-ansträngningar för att öka marknadsandelar inom annons- och e-handel och effektiv kostnadskontroll skulle kunna fortsätta att hjälpa Kuaishou att överträffa grunderna", skrev UBS-analytiker Felix Liu och ett team detta. vecka.

Det är "imponerande" att Kuaishou levererade tillväxt i antalet aktiva användare och tid per användare, samtidigt som de använde mindre än förväntade försäljnings- och marknadsföringskostnader, sa analytikerna.