Alibabas Softbank-överhäng förtydligas som utlänningar är oroliga

Nyheter

Asiatiska aktier var ett hav av rött på låga volymer då Sydasien höll sig något bättre än norra Asien efter den amerikanska aktiesmältningen igår.

Efter stängningen i Hongkong utfärdade Alibaba och Softbank uttalanden efter att den senare minskat sin position i det förra till 14.6 % från 23.7 % genom att sälja 242 miljoner aktier via derivatkontrakt. I grund och botten skrev/sålde Softbank ett inrop till investeringsbanker som gjorde det möjligt för företaget att samla in intäkterna och boka en vinst på 34 miljarder dollar. Bankerna skulle säkra sig när de faktiskt sålde aktierna på marknaden. Nyckeln är att Softbank sa att de inte skulle göra detta igen för att minska risken för att fler aktier säljs, dvs ett överhäng på aktien. Liknar vad som händer med Tencent när Prosus fortsätter att sälja aktier men ingen vägledning om när det kommer att sluta.

Kinas KPI för juli var 2.7 % jämfört med förväntade 2.9 % och junis 2.5 % drevs av höga priser på griskött medan PPI var 4.2 % mot förväntade 4.9 % och junis 6.1 %. Inflationsdata var inte en marknadsförflyttare. Återigen gick Hongkong/offshore-marknaden sämre då det utländska sentimentet är svagt även om fastlandsmarknaden var immun. Endast 9 av Hongkongs 100 mest omsatta aktier steg idag. Hang Seng stängde under 20 19,610-nivån på 10 2020, vilket är nästan ner -XNUMX% från covid-lågnivåerna i mars XNUMX.

Det var ljus natt på nyheter även om några negativa effekter hade större återverkningar på grund av den ljusa/tunna volymen. Hongkong och i mindre grad kinesiska sjukvårdsaktier, särskilt Wuxi Biologics -9.26%, drabbades hårt då några lokala mäklare sa att företagens ansträngningar att tas bort från USA:s overifierade lista inte går bra. Jag förstår att det amerikanska handelsdepartementet inte besöker Hong Kong, så de kommer inte att säga att företagen inte är inblandade i kärnvapen, missiler och kemiska/biologiska vapen.

Fastighetsnamnen sjönk efter att utvecklaren Longfor föll -16.4% på att inga nyheter tog ut hela sektorn. Kinesiska fastighetsbolags aktier och obligationer har drabbats oerhört hårt vilket har förändrat indexen totalt. Detta beror inte bara på interna problem, eftersom risk från/stigande amerikanska räntor har lett till att kreditspreadar har ökat på många räntemarknader. Till exempel, JP Morgan Asia US $ high yield obligationsindex ser inte ut som det gjorde för ett år sedan. Inom indexet gick kinesiska fastighetsobligationer från 41 % till 15 % när fastigheter sjönk från 48 % till 25 % av index! En mediekälla från fastlandet noterade över en natt en betydande uppmjukning av reglerna för fastighetsköp i flera kinesiska städer och provinser. Det är klart att regeringen måste stödja denna sektor och få utvecklare att avsluta sina projekt. Det ska bli intressant att se hur denna fråga hanteras.

Hang Seng och Hang Seng Tech sjönk -1.96% och -2.83% på volymen +8.63% från igår vilket är 66% av 1-årsgenomsnittet. Endast 36 aktier avancerade medan 454 tackade nej. Hongkongs kortförsäljningsomsättning ökade med +17.3% vilket är 73% av 1-årsgenomsnittet medan kortförsäljningsomsättningen stod för 18% av den totala omsättningen. Tillväxt- och värdefaktorer var blandade eftersom stora bolag ”överpresterade” små bolag. Alla sektorer gick ner med energi -0.48% medan sjukvård -5.32%, fastigheter -4.51% och teknik -2.9%. Telekomrelaterade undersektorer var bland de få positiva sektorerna medan Foxconns ekosystembestånd, sjukvårdsundersektorer var bland de sämsta. Southbound Stock Connect-volymerna var låga eftersom investerare på fastlandet var köpare av aktier i Hongkong, där Tencent, Li Auto och Tianqi Lithium såg små nettoköp medan Meituan, Kuiashou och Xpeng hade en liten nettoomsättning.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board minskade -0.54%, -0.35% och -0.53% på volymen +1.71% vilket är 91% av 1-årsgenomsnittet. 1,914 2,557 aktier steg medan 0.01 2.1 aktier minskade. Värdefaktorer överträffade tillväxten då stora och små var oförändrade mot varandra. Material var den enda positiva sektorn +1.69% medan diskretionär -1.68%, sjukvård 923% och stapelvaror -0.05%. De främsta undersektorerna inkluderade petrokemi, ädelmetaller och solenergi medan litium, batteri och flyg/flygplats var bland de värsta. Northbound Stock Connect-volymerna var låga när utländska investerare sålde -0.25 miljoner dollar av fastlandets aktier. Statsobligationer med kortare löptid såldes av igen medan CNY föll med -XNUMX % mot US $ och koppar steg +XNUMX %.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.76 mot 6.75 igår
• CNY / EUR 6.92 mot 6.90 igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.74% mot 2.74% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 2.91% mot 2.91% igår
• Kopparpris + 0.25% över natten