Alla ombord på dessa tre järnvägsaktier?

Järnvägstransportföretag hamnar i medias hårkors på grund av den senaste tidens händelser med urspårningar. Under de senaste månaderna har järnvägsarbetares rättigheter varit en hett debatt, med arbetare som hotar strejker på grund av låga löner och brist på sjukdagar. Efter Norfolk Southern-tågets urspårning i östra Palestina, Ohio, hänvisar vissa arbetare till kostnadssänkningsmetoder som används av företagen som katalysator för ökningar av urspårningshändelser. Med massiv potentiell ekologisk skada kan det finnas lagstiftning på gång för att förhindra framtida incidenter.

För investerare fokuserade på företag som transporterar världens infrastruktur och varor, järnvägslager CSX (CSX), Norfolk Southern (NSC) och Union Pacific (UNP) kan vara av intresse för din portfölj.

Järnvägstrafik nere 2022, anledning till oro?

Transportsektorn är generellt sett ett pålitligt klockslag för ekonomin. För året som slutade den 31 december 2022 rapporterar Association of American Railroads (AAR) att den totala amerikanska järnvägstrafiken minskade med 2.8 % från år till år till 25.4 miljoner billaster och intermodala enheter. Jämfört med föregående år minskade billasterna med 0.3 % till 11.9 miljoner och den intermodala volymen minskade med 4.9 % till 13.4 miljoner. Fyra av de tio varugrupperna för billast är uppe för året, inklusive kol, jordbruksprodukter (exklusive spannmål och livsmedel), motorfordon och delar, samt icke-metalliska mineraler.

Dessutom fick president Bidens infrastrukturplaner att spendera miljarder på vägar, broar, flygplatser, järnvägar, källor till förnybar energi, elnät och andra stora infrastrukturprojekt stöd från två partier. Nu när en stor utgiftsräkning för infrastruktur har godkänts kommer det sannolikt att öka försäljningen och intäkterna för en mängd olika företag inom basmaterial- och industrisektorerna. Dessutom har Biden-administrationen avsevärt utökat standarderna för att kräva att federalt finansierade infrastrukturprojekt använder amerikansktillverkat järn, stål, byggmaterial och tillverkade produkter. Det betyder att skattebetalarnas pengar som finansierar landets infrastrukturprojekt investeras tillbaka i amerikanska jobb och amerikansk tillverkning.

Emellertid kan potentiella miljörestriktioner för koldioxidutsläpp som införs av administrationen och framtida administrationer också öka kostnaderna för marktransporter i USA. Järnvägarna kommer att spela en mindre roll i projekt för förnybar energi, eftersom det inte krävs någon återkommande frakt för anläggningar för förnybar energi som där är för fossilbränsleanläggningar och raffinaderier.

Den senaste tågets urspårning i östra Palestina, Ohio, ifrågasatte järnvägssystemets bestämmelser och säkerhetsprocedurer. En mycket brandfarlig och cancerframkallande kemikalie, vinylklorid, var ombord på ett tåg som spårade ur, vilket orsakade ett massivt spill som så småningom fastställdes att skingras via en "kontrollerad brännskada". Fackliga chefer noterade att de hade larmat federala järnvägsinspektörer om besättningar som struntade i säkerhetsåtgärder. Det potentiella nedfallet av denna olycka har ännu inte setts eller förutsetts, men det kan påverka några av de största transportföretagen i Nordamerika.

Gradering av järnvägslager med AAII:s A+ lagerklasser

När man analyserar ett företag är det användbart att ha ett objektivt ramverk som gör att man kan jämföra företag på samma sätt. Detta är en anledning till att AAII skapade A+ investeraraktieklasser, som utvärderar företag över fem faktorer som har visat sig identifiera marknadsslagande aktier på lång sikt: värde, tillväxt, momentum, revidering av vinstuppskattningar (och överraskningar) och kvalitet.

Med hjälp av AAII:s A+ lagerklasser sammanfattar följande tabell attraktiviteten hos tre järnvägstransportlager – CSX, Norfolk Southern och Union Pacific – baserat på deras grunder.

AAII:s A+ lagerbetygssammanfattning för tre industriella frakt- och logistikaktier

Vad A + Stock-betyg avslöjar

CSX tillhandahåller järnvägsbaserade godstransporttjänster, inklusive traditionell järnvägstjänst och transport av intermodala containrar och släpvagnar, såväl som andra transporttjänster, såsom överföringar från järnväg till lastbil och bulkhandel. Det kategoriserar sina produkter i primära branscher som varor, intermodal och kol.

Dess intermodala verksamhet länkar kunder till järnvägar genom lastbilar och terminaler. Dess handelsvaruverksamhet består av transporter på marknader, såsom jordbruks- och livsmedelsprodukter, fordon, mineraler, skogsprodukter, metaller och utrustning och konstgödsel. Den transporterar inhemskt kol, koks och järnmalm till elkraftverk, ståltillverkare och industrianläggningar och exporterar kol till djuphavshamnar. Dess huvudsakliga operativa dotterbolag, CSX Transportation, utgör en viktig länk till transportförsörjningskedjan genom sin järnväg på 20,000 XNUMX rutter.

I februari nådde CSX avtal med fyra separata fackförbund om betald sjukfrånvaro för järnvägsarbetare, ett stort steg framåt för järnvägstransportföretag.

CSX har en värdegrad på D, baserat på dess poäng på 40, vilket anses vara dyrt. Företagets Value Score-rankning är blandad över flera traditionella värderingsmått, med en percentilranking på 10 för aktieägarnas avkastning, 85 för förhållandet mellan pris och bokfört värde (P/B) och 56 för förhållandet mellan företagsvärde och resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (Ebitda). Framgångsrik aktieinvestering innebär att köpa lågt och sälja högt, så aktievärdering är en viktig faktor för aktievalet.

Värdegraden är percentilen för genomsnittet av percentilen för värderingsmåtten som nämns ovan tillsammans med förhållandet pris-vinst (P/E), pris-till-försäljning (P/S)-förhållande och pris-till-fritt -kassaflöde (P/FCF) förhållande.

CSX har Momentum Grade C, baserat på dess Momentum Score på 45. Det betyder att den rankas i den genomsnittliga nivån av alla aktier när det gäller dess viktade relativa styrka under de senaste fyra kvartalen. Den viktade fyra fjärdedels relativa styrkan är den relativa prisförändringen för vart och ett av de senaste fyra kvartalen.

Revideringar av vinstuppskattningar ger en indikation på vad analytiker tänker om de kortsiktiga utsikterna för ett företag. CSX:s intäktsrevisionsgrad är C, vilket anses vara neutralt. Betyget är baserat på den statistiska signifikansen av de två senaste kvartalsvinstöverraskningarna och den procentuella förändringen i dess konsensusuppskattning för innevarande räkenskapsår under den senaste månaden och de senaste tre månaderna.

CSX har postat något positiva resultatöverraskningar för sina två senaste räkenskapskvartal, drivet av högre bränsletillägg, prishöjningar och en ökning av lagringsintäkter och andra intäkter. Hårt vinterväder i slutet av december minskade måttligt volymer och intäkter för kvartalet. Under den senaste månaden har konsensusvinstuppskattningen för räkenskapsåret som slutar 2023 minskat från $1.90 per aktie till $1.865 per aktie; det har gjorts sex uppjusteringar av budgeten för 2023 och 15 nedrevideringar.

Norfolk södra är ett industriellt frakt- och logistikföretag, som ägnar sig åt järnvägstransport av råvaror, mellanprodukter och färdiga varor. Det erbjuder sina tjänster i sydost, öst och mellanvästern genom utbyte med järnvägsföretag till och från resten av USA. Det transporterar också utomeuropeiskt gods genom olika hamnar i Atlanten och Gulf Coast. Företaget tillhandahåller logistiktjänster och erbjuder det intermodala nätverket i östra halvan av USA. Företagets system når olika tillverkningsanläggningar, elproduktionsanläggningar, gruvor, distributionscenter, omlastningsanläggningar och andra företag som finns i dess serviceområde.

Norfolk Southern har en tillväxtgrad på B. Tillväxtgraden tar hänsyn till både den kortsiktiga och långsiktiga historiska tillväxten i intäkter, vinst per aktie och operativt kassaflöde.

Företaget har uppvisat en stark försäljningstillväxt de senaste två åren. Försäljningen ökade med 14.4 % från år till år för 12-månadersperioden som slutade 31 december 2022 och 13.8 % för 12-månadersperioden som slutade 31 december 2021. Rörelseintäkterna ökade avsevärt under 2021, upp 48.1 % och upp 8.1 % i 2022. Bolaget har avsevärt ökat lönsamheten med en nettovinst som ökade med 49.4 % 2021 och 8.8 % 2022. Företaget är under eld från sin hantering av tågurspårningen i East Palestine, Ohio, vilket får många att ifrågasätta hur bolaget utnyttjar den ökade vinsten.

Företaget har Momentum Grade D, baserat på dess Momentum Score på 35. Norfolk Southern har ett viktat relativ hållfasthetsvärde på –4.2%. Detta översätts till ett momentumpoäng på 35, vilket anses vara svagt. Den viktade fyra fjärdedels relativa styrkan är den relativa prisförändringen för vart och ett av de senaste fyra kvartalen. Den senaste kvartalsprisändringen viktas med 40 % och vart och ett av de tre föregående kvartalen viktas med 20 %. Från tågets urspårning den 3 februari 2023 till slutet av den 21 februari 2023 har Norfolk Southern sett en prisnedgång på 10.9 % jämfört med en prisnedgång på 3.4 % för S&P 500-index.

Revideringar av vinstuppskattningar ger en indikation på vad analytiker tänker om de kortsiktiga utsikterna för ett företag. Norfolk Southerns löneskattningsrevision är C, vilket anses vara neutralt. Betyget är baserat på den statistiska signifikansen av de två senaste kvartalsvinstöverraskningarna och den procentuella förändringen i dess konsensusuppskattning för innevarande räkenskapsår under den senaste månaden och de senaste tre månaderna.

Under den senaste månaden har konsensusvinstuppskattningen för räkenskapsåret 2023 minskat från $13.972 per aktie till $13.752 per aktie; det har gjorts tre upprevideringar av budgeten för 2023 och 23 nedrevideringar.

Union Pacific är ett järnvägsföretag i USA. Företaget verkar genom Union Pacific Railroad Co. (UPRR). Företaget kopplar samman cirka 23 stater i västra två tredjedelar av landet med järnväg och upprätthåller samordnade tidtabeller med andra järnvägsbolag för hantering av gods till och från Atlantkusten, Stillahavskusten, sydost, sydväst, Kanada och Mexiko . Företagets järnvägsdiversifierade affärsmix inkluderar bulk, industri och premium.

Unionens bulkförsändelser består av spannmål och spannmålsprodukter, gödningsmedel, livsmedel och kyl och kol och förnybara energikällor. Dess industriförsändelser består av flera kategorier, bland annat bygg, industrikemikalier, plast och skogsprodukter. Dess premiumleveranser inkluderar färdiga bilar, bildelar och varor i intermodala containrar, både inhemska och internationella.

Kvalitetsgraden A+ är percentilen för genomsnittet av percentilen för avkastning på tillgångar (ROA), avkastning på investerat kapital (ROIC), bruttovinst på tillgångar, återköpsavkastning, förändring i totala skulder till tillgångar, periodiseringar, Z dubbel prime konkursrisk (Z) poäng och F-poäng. Poängen är variabel, vilket innebär att den kan beakta alla åtta måtten eller, om någon av de åtta måtten inte är giltig, de giltiga återstående måtten. För att tilldelas ett kvalitetsresultat måste dock aktier ha ett giltigt (icke-null) mått och motsvarande rankning för minst fyra av de åtta kvalitetsmåtten.

Union Pacific har kvalitetsklass A, vilket placerar den i toppskiktet bland alla USA-noterade aktier. Företaget rankas högt när det gäller avkastning på tillgångar och F-Score, ranking i 88:e respektive 86:e percentilen av alla USA-noterade aktier. Den rankas dock dåligt när det gäller förändringen av totala skulder till tillgångar, i den 35:e percentilen. Bolaget har en återköpsavkastning på 4.3 %, rankad i 90:e percentilen.

UNP har för närvarande tillväxtgraden B, rankad i 64:e percentilen bland alla amerikanska aktier. Företaget rankas i den 63:e percentilen för femårig årlig försäljningstillväxt på 3.2 % men ligger efter sektorns median på 6.0 % under samma period. Union Pacific har genererat positiva årliga likvida medel från verksamheten under de senaste fem räkenskapsåren. Detta översätts till en ranking på 65. Union Pacific har sett sin försäljning öka från år till år för tre av de senaste fem räkenskapsåren, rankad i den 47:e percentilen.

De lager som uppfyller kriterierna för tillvägagångssättet representerar inte en lista med "rekommenderade" eller "köp". Det är viktigt att utföra due diligence.

Om du vill ha en fördel i denna marknadsvolatilitet, bli AAII-medlem.