Aktierna i Coinbase steg med 1.2 % den 12 januari efter att företaget meddelat att det hade förvärvat FairX, en nykomling terminsbörs som regleras av US Commodity Futures Trading Commission. Det representerar ett sent drag från den amerikanska handelsjättens sida. Konkurrenterna FTX, Binance och Kraken var alla på marknaden för kryptoderivat 2019.
Trots det betyder ett sent inträde inte att det inte finns något kvar på bordet. Kryptovalutaderivatmarknaderna har genomgått en snabb exponentiell tillväxt under de senaste åren. När Bitcoin steg till nya rekordnivåer i oktober 2021, nådde det sammanlagda öppna intresset för Bitcoin-terminer sin egen topp över 28 miljarder dollar, en ökning med 600 % från föregående år. Optionsmarknaden, även om den är något mindre etablerad än terminer, är på en liknande bana.
En marknad i utveckling
Varför flockas handlare in i kryptovalutaderivat? Eftersom de tillåter handlare att få exponering för Bitcoin med hög hävstångseffekt, vilket förstorar den potentiella avkastningen. Med tanke på kryptons ökända volatilitet har de som kan tajma marknaden rätt en chans att göra betydande vinster.
Hävstångseffekt kommer dock med risk. Om en handlare hamnar på den förlorande sidan av en transaktion kan de stå för förluster som är mycket högre än deras ursprungliga insats. För att skydda sig mot denna risk använder många handlare optioner.
Medan ett terminskontrakt tvingar någon att stänga transaktionen vid utgången, ger ett optionskontrakt dem möjlighet att stänga det, men utan förpliktelser, genom att betala en premie. Så handlare använder sofistikerade strategier för att bygga portföljer av derivat som säkrar deras övergripande riskpositioner.
Så när oreglerade kryptovalutaterminer först anlände till scenen med tillstånd av BitMEX 2014, var de tillräckligt attraktiva för detaljhandlare med hög insats men för riskabla för institutioner. Även när CME och Cboe lanserade sina första bitcoin-stödda terminsprodukter i december 2017, var mottagandet från institutionella handlare ljummet. Så mycket att Cboe drog sitt eget erbjudande lite över ett år senare.
Institutioner flyttar in
Deribit var först med att marknadsföra med kryptovaluta-stödda alternativ, men när andra började följa efter fungerade det som en katalysator för den totala tillväxten av kryptoderivat. Det här är dock en marknad som precis har börjat, och experter förutspår att det fortfarande finns gott om tillväxt framför sig – särskilt inom det institutionella segmentet.
Det är en lucka som ledande kryptobörs AAX stiger för att möta och positionerar sig för avsevärd ytterligare tillväxt 2022. AAX är den första digitala tillgångsbörsen någonsin som drivs av LSEG Technologys Millennium Exchange, samma matchande motor som driver grupp-2019-kapitalmarknaderna . Lanserades XNUMX och registrerades på Seychellerna, och är också den första i sitt slag som har gått med i London Stock Exchange Groups partnerplattform.
Tillsammans med över 50 kryptopar erbjuder AAX också ett stort urval av eviga terminskontrakt med stöd av BTC, ETH, LTC, XRP, DOT och andra topppresterande altcoins. Användare kan dra nytta av hög hävstång på upp till 100x för handel på säkra, mycket likvida marknader. Avgifterna är också låga, med endast en 0.1 % takaravgift som kan reduceras till så lite som 0.064 % genom att betala med plattformens inbyggda AAB-token.
Även om AAX är en kompatibel och institutionsfärdig plattform, syftar den också till att tilltala en bred bas av professionella användare av kryptovaluta med sitt breda utbud av dotterbolagstjänster, inklusive DeFi-likviditetsutvinning och avkastningsgenererande sparsystem.
DeFi – En ny gräns
Den decentraliserade derivatmarknaden är ännu mer begynnande än den centraliserade men erbjuder enorm potential. Tidiga deltagare som dYdX, Synthetix och Mirror Protocol banade spår genom att erbjuda tokenbaserade produkter designade för att spåra prestanda för alla typer av tillgångar, inklusive kryptovalutor, fiat-valutor och till och med verkliga aktier.
Men i likhet med sina centraliserade motsvarigheter har de begränsningen att användare bara kan handla med utbudet av produkter som erbjuds. Om en ny, kommande token dyker upp och en användare vill handla med derivat av den token, måste de vänta tills en befintlig derivat-DEX listar den, vilket kan innebära att gå igenom gemenskapsstyrning.
SynFutures erbjuder ett unikt försäljningsargument jämfört med konkurrenterna – användargenererade marknader. Vem som helst kan lista vilket handelspar som helst på några sekunder, vilket projekt som helst kan skapa sin egen terminsmarknad med marginal i projekttokens.
Liksom många decentraliserade börser använder SynFutures automatiserade marknadsgaranter för att säkerställa en kontinuerlig tillgång på likviditet. Men på grund av sitt erbjudande som en terminsbörs och inte en token swapping-tjänst, driver den en enda token-modell som tillåter användare att tillhandahålla likviditet med endast en tillgång.
SynFutures erbjuder också en unik funktion som kallas "NFTures", som tillåter användare att ta ut långa eller korta positioner med hävstång mot NFTs, vilket gör att de kan spekulera på marknaderna utan att faktiskt behöva äga NFTs. Med tanke på att marknaderna ofta kan vara relativt illikvida, utgör detta en betydande möjlighet.
Även om det bara finns en begränsad publik för terminshandel med hög insats, är AAX och SynFutures båda beredda att dra nytta av de två största tillväxtområdena inom kryptoderivat 2022 – institutioner och decentraliserad handel. Vi kan dock förvänta oss att denna marknadsexpansion kommer att fortsätta under de kommande åren eftersom digitala tillgångar och derivatprodukter fortsätter att cementera sin plats på världens kapitalmarknader.
Aktierna i Coinbase steg med 1.2 % den 12 januari efter att företaget meddelat att det hade förvärvat FairX, en nykomling terminsbörs som regleras av US Commodity Futures Trading Commission. Det representerar ett sent drag från den amerikanska handelsjättens sida. Konkurrenterna FTX, Binance och Kraken var alla på marknaden för kryptoderivat 2019.
Trots det betyder ett sent inträde inte att det inte finns något kvar på bordet. Kryptovalutaderivatmarknaderna har genomgått en snabb exponentiell tillväxt under de senaste åren. När Bitcoin steg till nya rekordnivåer i oktober 2021, nådde det sammanlagda öppna intresset för Bitcoin-terminer sin egen topp över 28 miljarder dollar, en ökning med 600 % från föregående år. Optionsmarknaden, även om den är något mindre etablerad än terminer, är på en liknande bana.
En marknad i utveckling
Varför flockas handlare in i kryptovalutaderivat? Eftersom de tillåter handlare att få exponering för Bitcoin med hög hävstångseffekt, vilket förstorar den potentiella avkastningen. Med tanke på kryptons ökända volatilitet har de som kan tajma marknaden rätt en chans att göra betydande vinster.
Hävstångseffekt kommer dock med risk. Om en handlare hamnar på den förlorande sidan av en transaktion kan de stå för förluster som är mycket högre än deras ursprungliga insats. För att skydda sig mot denna risk använder många handlare optioner.
Medan ett terminskontrakt tvingar någon att stänga transaktionen vid utgången, ger ett optionskontrakt dem möjlighet att stänga det, men utan förpliktelser, genom att betala en premie. Så handlare använder sofistikerade strategier för att bygga portföljer av derivat som säkrar deras övergripande riskpositioner.
Så när oreglerade kryptovalutaterminer först anlände till scenen med tillstånd av BitMEX 2014, var de tillräckligt attraktiva för detaljhandlare med hög insats men för riskabla för institutioner. Även när CME och Cboe lanserade sina första bitcoin-stödda terminsprodukter i december 2017, var mottagandet från institutionella handlare ljummet. Så mycket att Cboe drog sitt eget erbjudande lite över ett år senare.
Institutioner flyttar in
Deribit var först med att marknadsföra med kryptovaluta-stödda alternativ, men när andra började följa efter fungerade det som en katalysator för den totala tillväxten av kryptoderivat. Det här är dock en marknad som precis har börjat, och experter förutspår att det fortfarande finns gott om tillväxt framför sig – särskilt inom det institutionella segmentet.
Det är en lucka som ledande kryptobörs AAX stiger för att möta och positionerar sig för avsevärd ytterligare tillväxt 2022. AAX är den första digitala tillgångsbörsen någonsin som drivs av LSEG Technologys Millennium Exchange, samma matchande motor som driver grupp-2019-kapitalmarknaderna . Lanserades XNUMX och registrerades på Seychellerna, och är också den första i sitt slag som har gått med i London Stock Exchange Groups partnerplattform.
Tillsammans med över 50 kryptopar erbjuder AAX också ett stort urval av eviga terminskontrakt med stöd av BTC, ETH, LTC, XRP, DOT och andra topppresterande altcoins. Användare kan dra nytta av hög hävstång på upp till 100x för handel på säkra, mycket likvida marknader. Avgifterna är också låga, med endast en 0.1 % takaravgift som kan reduceras till så lite som 0.064 % genom att betala med plattformens inbyggda AAB-token.
Även om AAX är en kompatibel och institutionsfärdig plattform, syftar den också till att tilltala en bred bas av professionella användare av kryptovaluta med sitt breda utbud av dotterbolagstjänster, inklusive DeFi-likviditetsutvinning och avkastningsgenererande sparsystem.
DeFi – En ny gräns
Den decentraliserade derivatmarknaden är ännu mer begynnande än den centraliserade men erbjuder enorm potential. Tidiga deltagare som dYdX, Synthetix och Mirror Protocol banade spår genom att erbjuda tokenbaserade produkter designade för att spåra prestanda för alla typer av tillgångar, inklusive kryptovalutor, fiat-valutor och till och med verkliga aktier.
Men i likhet med sina centraliserade motsvarigheter har de begränsningen att användare bara kan handla med utbudet av produkter som erbjuds. Om en ny, kommande token dyker upp och en användare vill handla med derivat av den token, måste de vänta tills en befintlig derivat-DEX listar den, vilket kan innebära att gå igenom gemenskapsstyrning.
SynFutures erbjuder ett unikt försäljningsargument jämfört med konkurrenterna – användargenererade marknader. Vem som helst kan lista vilket handelspar som helst på några sekunder, vilket projekt som helst kan skapa sin egen terminsmarknad med marginal i projekttokens.
Liksom många decentraliserade börser använder SynFutures automatiserade marknadsgaranter för att säkerställa en kontinuerlig tillgång på likviditet. Men på grund av sitt erbjudande som en terminsbörs och inte en token swapping-tjänst, driver den en enda token-modell som tillåter användare att tillhandahålla likviditet med endast en tillgång.
SynFutures erbjuder också en unik funktion som kallas "NFTures", som tillåter användare att ta ut långa eller korta positioner med hävstång mot NFTs, vilket gör att de kan spekulera på marknaderna utan att faktiskt behöva äga NFTs. Med tanke på att marknaderna ofta kan vara relativt illikvida, utgör detta en betydande möjlighet.
Även om det bara finns en begränsad publik för terminshandel med hög insats, är AAX och SynFutures båda beredda att dra nytta av de två största tillväxtområdena inom kryptoderivat 2022 – institutioner och decentraliserad handel. Vi kan dock förvänta oss att denna marknadsexpansion kommer att fortsätta under de kommande åren eftersom digitala tillgångar och derivatprodukter fortsätter att cementera sin plats på världens kapitalmarknader.
Källa: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/