Altice USA riktar in sig på private equity-infrastrukturfonder i tidiga Suddenlink-förhandlingar, säger källor

Altice USA, det fjärde största amerikanska kabelföretaget, fokuserar på private equity-infrastrukturfonder som potentiella köpare tidigt i sin Suddenlink-försäljningsprocess, enligt personer som är bekanta med saken.

Altice USA:s verkställande direktör Dexter Goei bekräftat onsdag företaget har påbörjat en försäljningsprocess för Suddenlink, en kabelleverantör som erbjuder tjänster till 17 stater inklusive Texas, Louisiana och West Virginia. Altice USA förvärvade Suddenlink för $ 9.1 miljarder i 2015. Direkt rapporterade först samtalen om en försäljning.

Altice USA:s finansiella rådgivare har nått ut till mer än ett dussin private equity-fonder i hopp om att hitta en köpare, sa personerna som bad att inte bli namngivna eftersom samtalen är privata. Det har ännu inte förts några diskussioner med Charter, det näst största amerikanska kabelföretaget och en potentiell friare, med tanke på dess brist på ett geografiskt fotavtryck på många av de platser som Suddenlink betjänar, sa folket.

En talesperson för Altice USA avböjde att kommentera potentiella köpare.

Värderingen av börsnoterade kabeltillgångar Comcast och Charter har sjunkit med cirka 25 % eller mer i år eftersom tillväxten av bredbandsinternet har avtagit. Altice USA är intresserade av att sälja Suddenlink så att man kan fokusera på att driva tillgångarna som tidigare kallades Cablevision, som är längre fram i sin övergång till fiber, ett nät med högre hastighet som bättre kan konkurrera med den växande konkurrensen från trådlösa företag. Goei sa på onsdagen att dessa tillgångar kommer att vara "ganska fullständigt fiberiserade" i slutet av 2024.

Altice USA har inte ett fast riktpris i åtanke för Suddenlink, sa folket. Diskussionerna om att sälja Suddenlink är fortfarande tidiga och ingen affär är säker, sa folket.

Vissa infrastrukturfonder är specialiserade på att göra övergången från kabel till fiber, varför Suddenlink kan vara ett tilltalande förvärv för en fond som vill investera i en tillgång som den kan sälja senare.

Blackstone Infrastructure Partners, EQT, och Stonepeak är bland fonder som gjort kabel- eller fibernätsförvärv de senaste åren. Stonepeak betalat mer än $ 8 miljarder av Astound Communications, den sjätte största amerikanska kabelleverantören, 2020.

Även private equity-infrastrukturfonder är intresserade av att förvärva WideOpenWest, som erbjuder kabeltjänster till regioner i landet som redan har en annan kabeloperatör med licens att erbjuda internet-, telefon- och TV-tjänster. Bloomberg rapporterade i maj att Morgan Stanleys infrastrukturinvesteringsarm var intresserad av att köpa den så kallade kabelöverbyggaren, som hsom en marknadsvärdering på 1.7 miljarder dollar.

Om en affär för WideOpenWest, eller WOW, inträffar först, kan Altice USA hävda att Suddenlink bör handlas till en högre multipel. Suddenlink är den enda kabelleverantören på cirka 70 % av de marknader den betjänar, vilket gör den mer värdefull för en potentiell köpare som vill ha mer prissättning och färre konkurrenter.

Avslöjande: Comcast är moderbolag till NBCUniversal, som äger CNBC.

SE: Comcasts intäkter slog Wall Streets uppskattningar, rapporterar platt bredbandsabonnenter.