Altria Group och Diageo PLC

För dem som är bekväma med att investera i "vice" aktier, tillväxt- och inkomstexperter Rida Morwa, redaktör för Möjligheter med hög utdelning och en bidragsgivare till MoneyShow.com, tittar på två "stridstestade, inflationen slår" investeringar - ett tobaksföretag och ett spritföretag.

Dessa företag är beprövade och har ökat försäljningen och höjt utdelningen till aktieägarna genom goda och dåliga ekonomiska förhållanden. Med en sammanlagd avkastning på ~4.6% och en sammansatt årlig utdelningstillväxt på över 6% under de senaste fem åren, är dessa val väl positionerade för att bekämpa stigande kurser.

Altria Group (MO) behöver ingen introduktion. Företaget är en av världens största tillverkare och marknadsförare av tobak, cigaretter och relaterade produkter. Oavsett ekonomiska förhållanden, krig, lågkonjunkturer och naturkatastrofer har efterfrågan på dessa produkter varit fortsatt stark.

Antalet rökare i USA fortsätter att minska, och det gör även volymen av brännbara tobaksprodukter. Ändå lyckades Altria öka sina intäkter för helåret 2021 (netto efter punktskatt) och justerade vinsten per aktie med 1.3 % respektive 5.7 %. Företaget har en enorm prissättning tack vare sin mycket lojala kundbas och starka varumärken som Marlboro.

Förra året tillkännagav Altria Group och Philip Morris USA en listprishöjning på 15 cent per förpackning av cigaretter för några ledande varumärken. På grund av deras förmåga att överföra inflationskostnader till kunderna är Big Tobacco utan tvekan en av de mer pålitliga sektorerna för inkomstinvesterare, för pålitliga och växande utdelningar.

Eftersom kassaflödet från röktobaksverksamheten förblir stabilt, kan Altria växa sina nya produktsegment som växer i popularitet bland den yngre befolkningen och börjar uppleva reglerande medvind.

Altrias vape-linje (IQOS och Marlboro Heatsticks) möter reglerande motvind på grund av intrång i Reynolds America's (BTI) patent och ITC:s beslut mot ett importförbud och order om upphörande och avstå från. Medan vape-produkter är avgörande för Altrias övergång från traditionella cigaretter, står segmentet för en liten andel av den totala försäljningen idag.

Bolaget har 10% av aktierna Anheuser-Busch InBev (BUD), en andel på 35 % i e-cigaretttillverkaren JUUL och en andel på 45 % i cannabisföretaget Cronos Group (CRON) som effektiv diversifiering från brännbara produkter.

Altria är bland 35 Dividend Kings på marknaden idag, med 56 kvartalsvisa utdelningsökningar under de senaste 52 åren. Bolagets nuvarande $3.60/aktie representerar en generös årlig avkastning på 7.1%. Dess senaste utdelning hade en utdelningskvot på 73 %, klart under bolagets mål på 80 %.

Värdeskapandet för aktieägarna slutar inte där. Altria är betydligt undervärderat till 9.8x. Ledningen inser undervärderingen och företaget har fullföljt sitt ansenliga program för återköp av aktier på 3.5 miljarder dollar. I slutet av 2021 köpte företaget nästan 51.2 miljoner aktier och har 1.8 miljarder dollar kvar under programmet.

Altria är en aktie som du hatar att älska. Cigaretter är inte glamorösa, men de säljs i stora volymer trots ekonomins status, och konsumenterna är redo att betala högre priser för dem. Dess kärnverksamhet förblir stabil när de strävar efter diversifiering till mer attraktiva möjligheter. Den vackra avkastningen på 7.1 % är ett utmärkt incitament att fortsätta investera för framtida tillväxtutsikter för denna Dividend King.

Vårt nästa "vice" val kommer från en annan formidabel industri - dryckesalkohol. Detta är en utmärkt bransch för inkomstinvesterare eftersom historien säger oss att alkoholförsäljningen förblir stabil även när konsumtionen är hackig på andra håll. Det som gör saker mer spännande och attraktiva är att alkoholförsäljningen har ökat under ekonomiska kriser, inklusive Covid-pandemin.

Diageo PLC (DEO) är en global ledare inom denna sektor, har en färgstark portfölj med över 200 varumärken och verkar i över 180 länder. Trots COVID-19-varianter och tillhörande globala restriktioner för restauranger och barer, rapporterade företaget sin fantastiska prestation 1H 2022, med en nettoomsättning på 8.0 miljarder pund (15.8 % tillväxt på årsbasis).

Jämfört med andra dryckesalkoholföretag säkerställer Diageos geografiska diversifiering stabilitet från den mogna och mycket lönsamma nordamerikanska marknaden och tillväxt från den mycket befolkade Asien-Stillahavsmarknaden.

Dessutom dämpar Diageos produktdiversifiering eventuella kortsiktiga effekter från smakförändringar och preferenser, den mest anmärkningsvärda är de som dricker sprit från öl av hälsoskäl på avgörande marknader.

Diageos stora satsning på dyrare varumärken ger dem en bekväm fördel i dessa inflationsrika tider. Premium plus-varumärken bidrog med 56 % av den rapporterade nettoomsättningen, upp från 34 % 2015. Eftersom rikare drickare är mindre känsliga för prisökningar, förväntar Diageo att öka sina marginaler under FY22 trots högre råvaru-, frakt- och förpackningskostnader.

Diageo lämnar utdelning halvårsvis, en interimsutdelning i april och en slututdelning i oktober. Den ungefärliga fördelningen mellan de två betalningarna är 40/60. Under 1H 2022 höjde bolaget sin interimsutdelning med 5 %.

Även om vi förväntar oss att den slutliga utdelningen också kommer att höjas under 2H 2022, ger Diageo ~2 % årligen genom att bara ta med den interimistiska höjningen. (Vänligen att Diageo betalar utdelningen i brittiska pund.) och utbetalningsbeloppet kan variera med den amerikanska dollarn och det brittiska pundets kurs.)

Diageo är en europeisk utdelningsaristokrat och har satt upp sig för 25:e året i rad med utdelningstillväxt med sin senaste höjning. Under de senaste fem åren har företaget haft en utdelningstillväxt på 4.2 % CAGR och har en imponerande hög utdelning till EPS-täckning. Interimsutdelning (29.36p) täcktes av dess halvårsvisa bas-EPS (84.3p) 2.9 gånger!

Bolaget avslutade 2021 med en A-klassad balansräkning, med en hävstång på 2.5x. Denna starka balansräkning gör det möjligt för företaget att fortsätta förvärva ledande varumärken för att stärka sin varumärkesportfölj. Diageo fortsätter att tillföra värde till aktieägarna med sitt återköpsprogram på 4.5 miljarder pund.

Bolaget genomförde återköp av aktier för 0.5 miljarder pund under 1H22 och avser att slutföra återköpet i slutet av FY23. Diageo är ledande inom dryckesalkohol och har konsekvent högre EBITDA-marginaler än konkurrenterna.

Dryckesalkohol är en utmärkt kontantproducerande verksamhet under ekonomisk osäkerhet, och Diageo är en i grunden sund ledare inom sektorn. Denna aktie för utdelningstillväxt ger en bekväm säkring mot inflation och bör vara en del av en inkomstportfölj.

När volatiliteten är hög går aktier upp och ner, vilket ofta skapar mycket rädsla, osäkerhet och tvivel ("FUD"). Nyckeln är att upprätthålla en stadigt växande inkomstström genom allt buller. När din inkomst förblir intakt kan du ignorera FUD och köpa fler av dina kvalitetsplockar.

Vårt kärnfokus är att hitta möjligheter som genererar återkommande lönecheckar i form av utdelningar och utdelningar. Vi väljer aktivt utdelningsbetalande företag som drivs av aktieägarvänliga ledningsgrupper för att klara av den makroekonomiska motvinden på kort sikt som vår ekonomi står inför.

Strategin fungerar eftersom du inte bara får mer valuta för pengarna med höga avkastningar, utan du har också en portfölj som är relativt okänslig för ändrade räntor. Kombinera det med förmågan att överföra inflationskostnaderna till kunden så har du en vinnare.

Altria och Diageo har en sammanlagd avkastning på 4.6 % och en kombinerad CAGR-utdelningstillväxt på 6 %. De är en Dividend King respektive Aristokrat i robusta sektorer med stor varumärkeslojalitet. Detta ger dessa företag en enorm prissättningskraft som positionerar dem väl för att komma ur dessa inflationsmässiga tider och räntehöjningar med glans.

(Upplysningar: Rida Morwa och/eller medarbetare till High Dividend Opportunities har en fördelaktig lång position i aktierna i MO OCH DEO antingen genom aktieägande, optioner eller andra derivat.)

Prenumerera på högutdelningsmöjligheter här...