Amazon vs. Exxon: Här är vinnaren (för investerare)

Någon gång måste man bara låta siffrorna tala för sig själva. Så här är en snabb faktaruta om Exxon (XOM) och Amazon (AMZN) resultat.

2Q22 (värde i miljoner)

XOM

Resultat före räntor, skatter: 25,127 XNUMX USD

Genomsnittlig Tillgångar: 353,348 XNUMX $

Avkastning på genomsnittliga tillgångar: 7.11 %

AMZN

EBIT: $3,317 XNUMX

Genomsnittlig Tillgångar: 420,158 XNUMX $

ROAA: 0.79 %

Dessa siffror är inte årliga (jag antar att du kan multiplicera med fyra) men ja, Exxon tjänade nästan 8 gånger så mycket som Amazon gjorde under andra kvartalet på en mycket mindre tillgångsbas. Några frågor? Ändå, enligt Google Finance, är AMZN värt 1.38 biljoner dollar, medan XOM är värt 405 miljarder dollar. Hur är dessa siffror vettiga?

Dessutom, som John Donne så särskilt sa, ingen människa är en ö. Exxons främsta konkurrent, Chevron (CLC), släppte en kvartalsrapport som var ännu mer imponerande än XOMs. Amazons främsta konkurrent är Walmart (WMT) — vänligen bli inte förvirrad över detta — som kände sig tvungen att utfärda en brutal vinstvarning mindre än en vecka innan kvartalets slut. Så "comps" är viktiga, och energisektorns comps flyger, och amerikanska detaljhandelsföretag dör.

Så det är det. Klass avskedad.

As Jag nämnde torsdag, mitt företag utövar en ny typ av ESG: Vi investerar i energi, brister (råvaror där det finns ett globalt underskott) och vi undviker sopor. E, S, G.

Apple (AAPL) och Amazon är inte skräp, och jag säger inte bara det eftersom aktierna hoppar nu på fredag ​​morgon. Men de är båda starkt utsatta för amerikanska konsumentköp. Jag tror inte att bensin är ett diskretionärt köp. Jag kommer aldrig. Du kan spara dina snabbt urholkande dollar och fortsätta att rulla med en iPhone 10 istället för att uppgradera, och i processen få hån från dina vänner. Men om du försöker rulla ytterligare 20 miles i din F-150 när gasmätaren slår i stiftet ... kommer du att få mycket mer än hån.

Så AMZN har AWS-verksamheten, och AAPL gör också en del företagsarbete, som båda fortfarande är starka. Men låt oss inte missa skogen genom att fokusera på de mest attraktiva träden. Om folk köper färre telefoner kommer AAPL:s marginaler att minska, och om folk köper mindre "andra grejer" kommer AMZN, som återigen var kontantbrännande och olönsamt i sin kärnverksamhet i USA och internationella detaljhandeln under andra kvartalet, bara fortsätta att förbrännas kontanter.

Det är risken. Jag bryr mig inte om vad de professionella obfuskatorerna i Biden-administrationen säger till oss. Vi befinner oss i en lågkonjunktur i USA nu. Företag måste antingen anpassa sina kostnadsstrukturer i rätt storlek eller så kommer de att rapportera lägre vinster, med ett anmärkningsvärt undantag. Energi. Kombinationen av höga priser och negativ tillväxt är, som jag har noterat många gånger i min Riktiga Pengar kolumner, stagflation, en situation som inte setts i den amerikanska ekonomin på 40 år.

Så, du kan kasta ut det senaste decenniets tekniska besatthet och ersätta den oerhört dåligt informerade ESG-moralen med mitt företags nya version av ESG. Eller så kan du lita på Fed-ordföranden Jerome Powell och Janet Yellen – och lyssna på vår överbefälhavare fortsätter att slå en industri som strömmar in miljarder dollar till det amerikanska finansdepartementet.

Jag har gjort mitt val.