AMC:s nya aktier skapar kontrovers

Viktiga takeaways

• AMC planerar att ge ut en särskild engångsutdelning till investerare i form av preferensaktier
• Företaget har också ansökt om att få lista sin nya preferensaktie under NYSE-tickern "APE"
• Medan den nya klassen av aktier har samma rättigheter som befintliga stamaktier, ger den företaget en lösning för att frigöra nytt eget kapital
• AMC-aktien föll initialt på tillkännagivandet innan den klättrade under de senaste sessionerna

AMC Entertainment Holdings, Inc., har haft några intressanta år. År 2020 skar pandemin ner världens största teaterkedja på knä när Covid-låsningen rensade dess beskydd. Sedan slog meme-aktien till, och AMC (tillsammans med andra meme-jättar som GME) såg sina aktier skjuta i höjden – och omedelbart kratera när rusningen tog slut.

Men nu trendar AMC-aktien igen av...något andra anledningar.

På torsdagen kommer AMC:s vd Adam Aron släppt ett uttalande tillsammans med företagets finansiella resultat för andra kvartalet 2. Uttalandets syfte kan sammanfattas i två rader:

"Idag belönar och ger vi ett erkännande till våra passionerade och stödjande aktieägare, både till våra aktieägare i USA och internationellt. Aktieägare kommer att erhålla en AMC Preferred Equity-enhet för varje emitterad andel av AMC stamaktier som de äger."

Vänta, va?

Låt oss gå tillbaka till början

År 2020 drabbade Covid-låsningarna tjänstesektorer särskilt hårt eftersom låsningar tvingade företag att sluta. När dess biografer tömdes, kollapsade AMC:s intäkter så hårt att företaget befann sig på randen av konkurs praktiskt taget över en natt.

Företaget räddades delvis av en grupp av meme-aktieinvesterare som kallade sig "apor". De samlades på anslagstavlor, sociala medier och YouTube för att pumpa upp aktien. Men när meme-lager kollapsade, till skillnad från många andra investerare höll aporna sig kvar.

Så, vad har det att göra med AMC:s nya preferensaktier?

Som det visar sig ganska mycket.

Liksom många av sina kamrater såg AMC möjligheter i meme-vurm. Företaget tog ett språng av tro och emitterade massor av nya aktier, samlade in miljarder och tog sig tillbaka från randen av konkurs.

Spelet var så framgångsrikt att företaget faktiskt tog slut i lager. Så AMC sprang till sina trogna investerare för att vädja om tillstånd att emittera mer. Men investerare, som fruktade utspädning av aktier, avvisade förslaget.

Det är där AMC:s nya preferensaktier – namngivna APEs för att hedra företagets bas av små investerare – kommer in.

AMC lager, möte APE lager

AMC:s APE-aktiemanöver ger en smart lösning på problemet med att höja andelen.

Det är sant att förra året nekade investerare företaget att ge ut fler stamaktier. Men långt tillbaka 2013 – innan Adam Aron blev VD – godkände AMC:s investerare företaget att emittera preferensaktier. Även om dessa aktier aldrig förverkligades, lever auktorisationen vidare.

Och nu planerar företaget att kapitalisera på dem.

På torsdagen tillkännagav AMC planer på att utfärda en särskild engångsutdelning till alla stamaktieägare. Men istället för kontanter kommer varje investerare att få en andel av föredragna lager för varje andel av stamaktier de äger.

Den initiala utdelningen kommer endast att uppgå till cirka 517 miljoner APE-aktier – en för varje aktie i AMC-aktien som för närvarande är i omlopp. Men efter att den nya preferensaktien börjar handlas på NYSE den 22 augusti har AMC ytterligare 4.5 miljarder nya enheter som potentiellt väntar i kulisserna.

AMC planerar också att låta sina aktieägare rösta för att tillåta APE aktieägare att konvertera sina aktier till AMC stamaktier. Men även om detta förslag slår ut, frigör det oöverträffade – och kontroversiella – draget AMC att återuppliva sina balansräkningar.

Sa vd Adam Aron i en brev till aktieägarna: “Med skapandet av APE:er stärker AMC vårt företag på djupet och i grunden. Med tanke på den flexibilitet som APE:er kommer att ge oss, kommer vi sannolikt att kunna samla in pengar om vi behöver eller så väljer, vilket avsevärt minskar överlevnadsrisken när vi fortsätter att arbeta oss igenom denna pandemi till återhämtning och transformation."

AMC:s ekonomi återspeglar dess behov av aktieinsamling

AMC släppte också sin Resultatrapport för fjärde kvartalet 2 på torsdag – och siffrorna lämnar övrigt att önska.

Medan de totala intäkterna växte till nästan 1.17 miljarder dollar – över en fördubbling av sina resultat från år till år – räknade AMC fortfarande med en nettoförlust på 121.6 miljoner dollar. Det motsvarar en förlust på 20 cent per aktie, men fortfarande bättre än den förväntade förlusten på 24 cent.

Fortfarande ger företagets tillväxt viss uppmuntran. Till exempel mer än fördubblades biljettförsäljningen jämfört med förra året, vilket styrde intäkterna i rätt riktning. AMC inledde också prishöjningar för att generera mer pengar och täppa till några av dess läckor.

Och även om AMC:s skulder och leasingförpliktelser fortfarande är höga, hoppas AMC kunna använda medel som samlats in från sin kommande aktieemission för att betala ner cirka 10 miljarder dollar. Om det finns tillräckligt med rester kan AMC vända siktet mot att köpa upp andra teaterkedjor.

Vad AMC:s aktienyheter betyder för investerare

Hittills har reaktionerna på AMC:s "2-för-1 aktiesplit", som vd Adam Aron uppmuntrade investerare att tänka på, varit blandade.

Trots Arons försäkringar om att det inte finns "INGEN UTSPÄDNING" på grund av att den initiala emissionen går gratis till nuvarande aktieägare, kan det lätt ändras när APE-aktierna når NYSE. Och även om det tekniskt sett inte finns någon utspädning om APE- och AMC-aktier förblir separata, om aktieägarna röstar för att tillåta APE att konvertera, kan det också förändras.

På torsdagen såg tillkännagivandet AMC-aktien falla med nästan 11 % utökad handel. Men på fredagen gick många apor och ropade sin "vinst" på sociala medier och köpte upp nya aktier i AMC. Som ett resultat steg AMC med 19 % på fredagen och ytterligare 8 % på måndagen. (Även om aktien fortfarande är ned 9.7 % YTD och över 29 % under det senaste året.)

Analytikerreaktionerna var också blandade. Vissa anser att de nya APE-aktierna ger en attraktiv väg ut ur skulden för AMC. Andra har uttryckt oro för att de nya aktierna kan leda till potentiella utspädningsproblem för befintliga investerare.

Men för att söta grytan hoppar den här före detta meme-aktien på en annan populär 2021-vagn: NFTs. Alla 765,000 XNUMX medlemmar i AMC Investor Connect-programmet kommer att få en gratis "I OWN APE" NFT som en del av företagets strävan mot investerargoodwill – och ytterligare kapital.

AMC-aktie och du: låt inte meme-ville få dig (igen)

Meme-aktier, gå APE och kontroversiella investeringsbeslut åt sidan (och det är en katalognummer att lägga åt sidan) att vara en modern investerare är svårt. Med så mycket information och förändringar som flyter runt, är det tillräckligt utmanande att hålla jämna steg med en eller två aktier – strunt i en hel portfölj.

För de små investerare som söker lönsamhet utan att göra en livstid av forskning, Q.ai har din rygg. Vår AI gör benarbetet åt dig, sorterar aktierna som går upp från aktierna som tankar, så att du inte behöver övervaka detaljerna i dina investeringar.

Det har aldrig varit enklare att vara en datastödd investerare.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $50 till ditt konto.