Trots hög inflation, stigande räntor och konsekventa recessionsprognoser från Wall Street har amerikanerna fortsatt att spendera i nästan rekordtakt under det senaste året och valt att betala Disney semester och DoorDash leveranser.
Stigande löner och en ”cash buffer” av sparande som byggdes upp under pandemin – när utgifterna avtog och förmåner som stimulanskontroller och ökad arbetslöshet ökade inkomsterna – har gett konsumenterna "oöverträffad köpkraft", enligt Liz Young, chef för investeringsstrategi på SoFi, en onlinebank. Men data visar att många amerikaner har börjat finansiera sina nya utgiftsvanor med kreditkort och tömt sina besparingar under de senaste månaderna, eftersom levnadskostnaderna skjuter i höjden. Vissa experter fruktar att det innebär en nedgång i utgifterna – eller till och med en lågkonjunktur – kan vara i horisonten.
"Min intuition och sunt förnuft säger att det inte finns en bottenlös avgrund av besparingar för att stödja denna utgiftsnivå, och det finns inte en bottenlös avgrund av lönetillväxt för att hålla den tillräckligt hög för att driva BNP på obestämd tid," skrev Young i en Torsdagsartikel. "Tiden får utvisa, men jag tror fortfarande att något måste ge."
Amerikanska konsumenters kreditkortssaldon ökade med 7 % under fjärde kvartalet 2022 till ett nytt rekord på 986 miljarder dollar, en New York Federal Reserve rapport visade den här veckan. Och Morgan Stanley uppskattar att enbart förra året spenderade konsumenter ungefär 30 % av de 2.7 biljoner dollar i överskottsbesparingar de byggde upp under pandemin, med låginkomsttagare som tappade närmare 50 %.
"I den takt av utgifter vi räknar med, är besparingarna på väg att minska snabbt", skrev investeringsbankens ekonomer i en anteckning den 24 januari och hävdade att konsumenterna kommer att spendera ytterligare 500 miljarder dollar av sina pandemibesparingar 2023.
Amerikanernas sjuka sparkonton och ökande beroende av kreditkort kommer sannolikt att få konsumenternas utgifter – som representerar 70 % av USA:s BNP – att sakta ner i år. Och med ledande ekonomiska indikatorer som tillverkningsorder och kreditvillkor som också försämras, tror vissa ekonomer som Ataman Ozyildirim, senior chef för ekonomi vid The Conference Board, en ideell forskningsorganisation, att en lågkonjunktur är oundviklig.
”Indikatorer relaterade till arbetsmarknaden – inklusive sysselsättning och personlig inkomst – är fortfarande robusta än så länge. Icke desto mindre förväntar sig The Conference Board fortfarande hög inflation, stigande räntor och minskade konsumtionsutgifter för att tippa den amerikanska ekonomin i recession 2023, säger han. skrev Fredag.
Motstridiga data och rädsla för lågkonjunktur
Motstridiga uppgifter om hälsan hos den amerikanska konsumenten har skapat förvirring bland även de mest erfarna ekonomerna i år.
Efter att ha fallit under två månader i rad återhämtade sig detaljhandelsförsäljningen kraftigt i januari. Och Bank of America Institutets forskare sa att de hittade "tecken på en förstärkning av konsumentutgifterna i början av detta år" i en ny rapport, och noterar att kredit- och betalkortsutgifterna per hushåll ökade med 5.1 % jämfört med föregående år i januari.
Den amerikanska ekonomin lade också till 517,000 53 jobb förra månaden, vilket pressade upp arbetslösheten till en 3.4-årig lägsta nivå på XNUMX %; sociala avgifter har stigit dramatiskt Sedan förra året; och minimilönen har hoppade i olika delar av landet.
"Arbetsmarknadens fortfarande starka ställning i januari bekräftar att hushållen och den bredare ekonomin fortfarande är relativt stabila", säger Cailin Birch, global ekonom vid Economist Intelligence Unit (EIC), forsknings- och analysavdelningen för Economist Group , berättade Förmögenhet.
År-över-år inflationen, mätt med konsumentprisindex, sjönk från sin högsta nivå i juni på 9.1% till bara 6.4% i januari också, rapporterade Bureau of Labor Statistics på tisdagen. Med gott om lediga jobb och avtagande inflation, Goldman Sachs sänkte sin prognos för oddsen för en lågkonjunktur i USA från 35 % till 25 % förra veckan.
Men den senaste tidens positiva ekonomiska data krockar med ett antal annan statistik som tyder på att konsumenternas förmåga att hålla utgifterna på förhöjda nivåer avtar.
Även om inflationen sjunker, påverkar höga priser fortfarande amerikaner på alla inkomstnivåer. Över 80 % av medelinkomsthushållen skar ner på sina besparingar eller drog pengar från befintligt sparande för att klara sig under de tre sista månaderna av 2022, företaget för finansiella tjänster Primerica hittade i en ny studie. Och Gregory Daco, chefsekonom på EY-Parthenon, berättade Financial Times den här veckan att familjer med lägre inkomster har spenderat alla sina pandemibesparingar och börjat "sänka" regelbundet sparande.
Sammantaget levde nästan 65 % av amerikanerna lön till lön i slutet av 2022, 9.3 miljoner fler än året innan, enligt en ny rapport från PYMNTS och LendingClub. Och den personlig sparränta– som mäter amerikanernas besparingar som andel av disponibel inkomst – har sjunkit från 9.3 % i februari 2020 före pandemin, till bara 3.4 % i december.
Utöver det varnade Ted Rossman, senior branschanalytiker på Bankrate, för att amerikaner finansierar mycket av sina utgifter med kreditkortsskulder. Hushållens totala skulder ökade med 2.4 % under fjärde kvartalet till rekordhöga 16.9 biljoner dollar, drivet av att kreditkortsskulden ökade med 15 % jämfört med föregående år, enligt New York Federal Reserve.
"Robusta konsumtionsutgifter, de hetaste inflationsmätningarna på 40 år och kraftigt högre kreditkortsräntor har kombinerat för att pressa kreditkortssaldon till ett nytt rekordhögt värde," sa han Förmögenhet Torsdag och noterar att 46 % av kreditkortsinnehavarna nu har kreditkortsskulder jämfört med 39 % för ett år sedan.
ECI:s Birch varnade för att stigande räntor och hög inflation också orsakar "ökande ekonomiska påfrestningar på hushållen", och hon hävdar att trenden inte kommer att ta slut när som helst snart.
"När räntorna stiger ytterligare under de kommande månaderna ... kommer detta att göra att konsumenternas utgifter saktar ner avsevärt under loppet av 2023," sa hon.
Det är inga bra nyheter, eftersom konsumentutgifterna representerar 70 % av USA:s BNP, vilket gör det avgörande för ekonomisk tillväxt.
Jennifer Timmerman, investeringsstrategianalytiker på Wells Fargo Investment Institute skrev till och med en anteckning den här veckan med titeln "Vilken försvagande konsumtionsutgifter kan förebåda", och varnade för att hon redan ser avtagande utgifter och tecken på "finansiell stress" i hushållen som historiskt har pekat mot en nedgång.
"Vi tror att trycket på inflationsjusterade löner, tillsammans med effekten av Federal Reserves räntehöjningar, kommer att utlösa en ekonomisk avmattning under de kommande månaderna. Traditionella lågkonjunkturskyltar signalerar redan lika mycket”, skrev hon i en tisdagsnotis.
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Mer från Fortune:
5 sidojobb där du kan tjäna över 20,000 XNUMX USD per år – allt medan du arbetar hemifrån
Millennials genomsnittliga nettoförmögenhet: Hur landets största arbetande generation står sig mot resten
De bästa 5 sätten att tjäna passiv inkomst
Det här är hur mycket pengar du behöver tjäna årligen för att bekvämt köpa ett hem på $600,000 XNUMX
Källa: https://finance.yahoo.com/news/back-broke-americans-racking-debt-100000378.html