Mitt i den högsta inflationen på fyra decennier försöker statliga lagstiftare att lindra skada

Bureau of Labor Statistics konsumentprisindex rapport släpptes den 10 juni visade en inflation på 8.6 % från maj 2021 till maj 2022. Det betyder att USA upplever den högsta årliga inflationstakten sedan december 1981.

Vita huset i Biden erkänner nu inflationen är dess största utmaning men föreslår lagstiftning och föra föreskrifter som kritiker hävdar kommer att förvärra stigande priser. Kongressens demokrater har införde en plan som inkluderar några inflationsdämpande reformer som republikanerna också skulle kunna stå bakom, som att upphäva tullar och minska icke-tariffära reglerande hinder för handel och handel. Guvernörer och statliga lagstiftare har under tiden vidtagit åtgärder i år för att hjälpa till att kompensera de negativa effekterna inflationen har på deras väljare.

I två delstater – Georgia och Mississippi – antog lagstiftare nyligen lagstiftning som, förutom att tillåta arbetare att behålla en större andel av sina lönecheckar genom sänkning av inkomstskatten, också kommer att sätta stopp för olagstiftade skattehöjningar som är ett resultat av att staten inte indexerar inkomstskatten. parentes för inflation. De flesta stater med graderade inkomstskattesatser indexerar sina inkomstskatteklasser för inflation. Det förhindrar det som kallas bracket creep, där hushållen pressas in i en ny inkomstskatteklass med högre skattesats på grund av inflationsvinster snarare än reala löneökningar.

"På federal nivå är IRS justerar mer än 40 skattebestämmelser för inflation, inklusive satser (i form av parentesbredder) och baser (avdrag, undantag och andra bestämmelser), såsom de federala inkomstskatteklasserna, standardavdraget eller Intjänade inkomstskatt (EITC), förklarar Skattestiftelsen. "Många stater bygger en levnadskostnadsjustering i sina individuella inkomstskatteklasser, standardavdrag, personliga undantag och andra funktioner i sina skattekoder. En rörelse som började med tre delstater – Arizona, Kalifornien och Colorado – 1978 har nu expanderat till hälften av alla stater."

Medan de flesta stater med ett progressivt inkomstskattesystem indexerar parenteser för inflation för att förhindra parenteskrypning, gör 13 av dem det inte. De stater som inte indexerar skatteklasser för inflation är Alabama, Connecticut, Delaware, Georgia, Hawaii, Kansas, Louisiana, Mississippi, New Jersey, New York, Oklahoma, Virginia och West Virginia. Lagstiftare i några av dessa 13 delstater har vidtagit åtgärder i år för att skydda sina beståndsdelar mot krypning.

"I bara två av de 13 delstater som inte indexerar skatteklasser för inflation - New Jersey och Connecticut - har republikanska lagstiftare nyligen infört lagstiftning för att ändra det," Bloomberg Tax rapporterade i mars. "Marylands lagstiftande församling överväger ett snävare lagförslag endast för seniorer. New York väger en levnadskostnadsjustering för tidigare statsanställdas pensioner, och West Virginia vill utplåna sin personliga inkomstskatt helt.”

Tyvärr för Garden State skattebetalare som kämpar med inflationen, indexeringen lagstiftningen i New Jersey har inte flyttat sedan mars. "Guvernör Phil Murphys (D) senaste budgetadress betonade vikten av skattelättnader för New Jerseybor”, Janelle Fritts från Tax Foundation skrev i mars. "Att skydda invånarna från olagliga skattehöjningar på grund av inflation skulle vara ett utmärkt verktyg för att göra just det."

Det finns dock goda nyheter för skattebetalarna i Mississippi och Georgia, två av de 13 delstaterna med graderade inkomstskatteklasser som inte är indexerade till inflationen, vilket är att klyftan snart kommer att upphöra att vara ett problem för dem. Det beror på att lagstiftning som antagits av guvernörerna Tate Reeves (R-Miss.) och Brian Kemp (R-Ga.) i våras kommer att flytta sina stater till en platt inkomstskatt, vilket gör att frågan om parentes krypning blir aktuell.

Lagstiftare i nio delstater har hittills infört inkomstskatteavdrag 2022 som kommer att hjälpa hushållen att hantera inflationen genom att låta dem behålla en större andel av sin lön. Senast antog lagstiftare i South Carolina ett kompromisspaket för skattelättnader den 15 juni som kommer att sänka South Carolinas högsta inkomstskattesats under 7 % för första gången sedan den satsen fastställdes 1959. Skattepaketet skickades till guvernör Henry McMasters (R) skrivbordet kommer att sänka South Carolinas högsta inkomstskattesats från 7 % till 6 % under de kommande fem åren, samtidigt som de tre nedersta gränserna konsolideras till en enda skatt på 3 %.

South Carolina är en av de graderade inkomstskattestaterna som indexerar skatteklasser för inflation, men den årliga inflationsjusteringen är begränsad till 4 %. Det betyder att, i en värld med 8.6 % inflation, hänger inte South Carolinas indexering med inflationen, vilket resulterar i en viss krypning. Lagstiftare i South Carolina kan rätta till detta genom att anta lagstiftning för att höja sitt inflationsindexeringstak.

South Carolinas inkomstskatteklasser indexerades ursprungligen för inflation på 1980-talet. Indexering upphävdes därefter, för att senare återinföras. Enligt till Tax Foundation, hade South Carolina indexerat sina parenteser för inflation sedan antagandet av 7%-räntan 1959, skulle den högsta räntan komma in över $85,000 17,000 idag, istället för att träffa dem som tjänar mindre än $XNUMX XNUMX årligen.

Lagstiftare i South Carolina kan också skydda sina väljare från inflation genom att anta lagstiftning för att flytta till en platt skatt som lagstiftare har gjort i North Carolina, Georgia, Iowa, Mississippi, Arizona och Kentucky. Faktum är att flytta till en platt skatt är ett mindre steg i South Carolina än i de flesta stater. Det beror på att South Carolina är en av endast 10 delstater med en graderad inkomstskatt vars högsta ränta når inkomster under $20,000 7. Just nu ligger South Carolinas högsta inkomstskattesats på 16,040% på XNUMX XNUMX USD i årsinkomst för ensamstående och gemensamma filare, vilket innebär att de flesta arbetare redan betalar högsta inkomstskattesatsen på de flesta av sina inkomster.

South Carolina kommer fortfarande att ha den högsta inkomstskattesatsen i sydöstra USA även efter att skattesänkningen som antogs i år träder i kraft. Det är därför som några lagstiftare i South Carolina redan har sagt att skattesänkningen som antogs i år bör betraktas som ett första steg och att mer arbete måste göras för att åtgärda bristerna i statens skattelagstiftning. Att få ner den personliga inkomstskattesatsen till sänkta 3 %, samma skattesats som genomgående företagsinkomster beskattas i South Carolina, kommer av många att ses som ett logiskt mål för Palmetto State lagstiftare i efterföljande lagstiftande sessioner. Att flytta till en platt inkomstskatt på 3 % skulle också befria lagstiftare från deras behov av att höja sitt tak på 4 % för inflationsindexering av skatteklass.

En annan anledning till att lagstiftare i South Carolina kommer att vara benägna att bygga vidare på den skattesänkning som nyligen skickades till guvernör McMasters skrivbord är att lagstiftare i andra stater har gjort klart att de inte vilar på lagrarna. Lagstiftning har till exempel lämnats in i North Carolina för att sänka den statliga inkomstskattesatsen igen, och sänka den till 2.5 %, vilket kommer att matcha den inkomstskattesats som Arizona är på väg mot. Den senaste opinionsundersökningen tyder på att sådana förslag, bortsett från politiska argument, leder till smart politik.

South Carolina Policy Council frigörs en undersökning den 4 juni som fann att 77 % av de tillfrågade tycker att det är viktigt att sänka den statliga inkomstskatten, där 54 % sa att lättnader i statlig inkomstskatt är mycket viktigt. Center for American Ideas och GOPAC Education Fund, under tiden, frigörs opinionsundersökning den 8 juni fann stort stöd för förslaget att återigen sänka North Carolinas inkomstskattesats och sänka den till 2.5 % till 2030. Denna nya undersökning fann stöd för att sänka den statliga inkomstskatten från 74 % till 77 % i de fyra konkurrensutsatta delstaterna undersökta lagstiftande distrikt. Baserat på denna omröstning är det inte förvånande att de inkomstskattesänkningar som nyligen godkändes i North Carolina och South Carolina båda godkändes med bipartisan stöd. Räkna med att se lagstiftare i fler delstater försöka sänka och platta ut personliga inkomstskatter under de kommande månaderna och åren. Även om mellanårsvalet kommer först, pågår planering redan i många stater för 2023 års lagstiftande sessioner, under vilka inflationen sannolikt kommer att förbli en stor utmaning.

"Guvernör Glenn Youngkin (R) har en fantastisk möjlighet att bygga vidare på de 4 miljarder dollar i skattelättnader som godkändes i år med ett uppföljande skattereformpaket som tar itu med den största frågan som hushållen står inför, inflationen, genom att indexera statliga skatteklasser till KPI," sade Ryan Ellis, ordförande för Center for a Free Economy och en Virginia-baserad IRS-registrerad agent. "Ännu bättre, guvernör Youngkin borde se till att följa upp hans första mandatperiods framgångar med ett skattereformpaket från 2023 som får Virginias personliga inkomstskattesats ner till 5 procent. Att fasa in en schablonmässig inkomstskattesats på 5 % eller lägre under flera år och baserat på intäktsutlösare som uppfylls skulle sätta Virginia på en mycket mer konkurrenskraftig fot i förhållande till sådana som North Carolina, Tennessee, Florida, Texas och Arizona. Dessutom, för att skydda hushållen från att beskattas för inflationsvinster, måste nästa republikanska Vita huset indexera kapitalvinster för inflation. Indexering av kapitalvinster för inflation skulle också ge skattelättnader på statlig nivå, eftersom stater överensstämmer med den federala definitionen av inkomst. Att misslyckas med detta var Trump-administrationens största missade möjlighet, åtminstone när det kommer till skattepolitik.”

En Pew Foundation-undersökning frigörs i maj fann amerikanerna inflation som den största utmaningen för nationen. Den högsta inflationen på mer än fyra decennier har infört vad som i själva verket är en stor, olagstiftad skattehöjning som drabbar alla familjer. Ännu värre, det är en effektiv skattehöjning som är regressiv och gör störst skada för låginkomsthushåll som har minst råd med de extra kostnaderna. President Ronald Reagan påpekade en gång att "inflationen är lika våldsam som en rånare, lika skrämmande som en beväpnad rånare och lika dödlig som en hit man." Det är därför statliga lagstiftare, även om de inte kan ta itu med grundorsakerna till inflation, söker och kommer att fortsätta att leta efter sätt att begränsa skadan och kompensera den smärta som hög inflation tillfogar deras ekonomier och väljare.