En tillgångsägarguide för investeringsportföljer

Kvinno- och olikaledda företag kontrollerar endast 1.4% av de mer än 82 biljoner dollar förvaltas av den amerikanska kapitalförvaltningsindustrin. Vägen till att uppnå en mångfaldig, rättvis och inkluderande (DEI) investeringsvärdekedja är lång. Som de yttersta ägarna av kapital har tillgångsägare förmågan och ansvaret att driva DEI inom investeringsförvaltningsteam och portföljer och inom hela kapitalförvaltningsbranschen.

Den förra sommaren arbetade Milken Institutes seniordirektör Blair Smith och jag tillsammans med Milken Institute DEI i Asset Management Executive Council inom sitt centrum för finansmarknader på en guide för tillgångsägare för att öka mångfalden mellan ras, etnisk och kön i sina investeringsportföljer. Guiden är också till för konsulter som ger dem råd och kapitalförvaltare som vill bli en del av deras investeringsportföljer.

Guiden beskriver fyra komponenter på vägen till inkluderande kapitalism: att införliva mångfald och inkludering i styrning; skaffa olika talanger; emissionsgarantier på ett rättvist sätt; och att åta sig rättvis övervakning och engagemang.

Pelare ett: Införliva mångfald, eget kapital och inkludering i förvaltningen inkluderar diversifiering av investeringskommitténs sammansättning och kultur, utbildning av teamet i mångfald, införlivande av DEI i investeringsövertygelser, lägga till DEI i investeringspolicyuttalanden, infoga DEI-klausuler i kommanditbolagsavtal och sidobrev, utforma och implementera en plan för att samla in mångfaldsmått, underteckna mångfaldslöften, rapportera och offentliggöra mångfald, och upprätta en struktur och incitament som främjar mångfald.

Pelare två: Source Diverse Talent består av att bygga olika investeringsteam, köpa olika investeringsbolag och investera i olika portföljbolag. Detta inkluderar att utöka sökningen bortom traditionella talangpooler, samt rapportera om framstegen med att anställa olika talanger.

Pelare tre: Underwrite Equitably överväger ett nytt riskparadigm som innebär att sänka och/eller avstå från minimiåtaganden för generalpartner (GP) och kommanditpartner (LP), lägsta meritlista och avgiftsavbrott när man tecknar och förhandlar med olika framväxande chefer. Investerare bör holistiskt bedöma inkludering på investeringsteam-, investeringsportfölj- och tjänsteleverantörsnivå.

Pelare fyra: Commit to Equitable Monitoring and Engagement innebär att etablera en kapitalförvaltares baslinje för LP:er och mäta deras framsteg över tid, vilket ökar mångfalden av befintliga kapitalförvaltare och förstärker deras övergripande inflytande.

Vägen till att uppnå en mångsidig, rättvis och inkluderande värdekedja för investeringar är lång. Som de yttersta ägarna av kapital har tillgångsägare förmågan och ansvaret att driva DEI inom investeringsförvaltningsteam och portföljer och inom hela kapitalförvaltningsbranschen.

Mekanismerna för att påskynda förändringar finns i branschen. Till exempel har investeringskonsulter traditionellt träffat kapitalförvaltare och tillhandahållit den första investeringsmemo. Investeringsansvariga för tillgångsägare kan överväga att vända på den traditionella processen genom att träffa olika kapitalförvaltare för den första genomgången och tillhandahålla det första utkastet av investeringsmemo till investeringskonsulten.

Naturligtvis har endast ett begränsat antal institut intern kapacitet att genomföra denna strategi, men genom att vända på processen kan investeringsrådgivare som inte är informerade eller intresserade av ansvarsfulla investeringsstrategier, inklusive effektinvesteringar, se till andra LP:er för vägledning om olika förvaltare där aktsamheten redan har bedrivits. Makten att genomdriva denna strategi och de andra som finns i branschen vilar på tillgångsägarnas befogenheter och makt.

När landskapet av mångfald, rättvisa och inkludering fortsätter att utvecklas, är ett öppet utbyte av idéer om bästa praxis för inkluderande investeringar avgörande för att öka andelen av den amerikanska kapitalförvaltningsindustrin som kontrolleras av kvinnor och olika ägda företag.