Risktillgångar har haft ett tufft år då Federal Reserve (Fed) började aggressivt höja räntorna för att bekämpa den ständigt stigande inflationen i USA. En liknande händelse ägde rum runt om i världen, med centralbanker som försökte utrota inflationen till skada för risktillgångar.
Dessutom leder rädslan för en lågkonjunktur portföljförvaltare att tänka om och flytta sina portföljer, där analytiker nu ser en 60% chans att USA sjunker in i en lågkonjunktur. Under tiden, grundare och portföljförvaltare av Satori Fund, Dan Niles, fogade CNBC: s Squawk Box den 26 september för att diskutera marknaderna.
Niles ser multipeln i tekniksektorn som mycket höga och vara den "sista skon" att tappa innan marknaderna ser den verkliga botten.
"Multiplarna är mycket höga i den sektorn, i synnerhet. Jag tror att det är den sista skon att tappa, innan vi når en ultimat, riktig botten, någon gång i mitten av nästa år under en lågkonjunktur. Och Fed har slutat höja och kanske börjar fundera på att skära. Men du måste vänta tills Fed har slutat höja räntorna, och vi är inte nära den punkten än.”
Dela ut ekonomisk smärta
Med räntehöjningarna verkar det som om Fed delar ut ekonomisk smärta, men å andra sidan, genom historien var höjningar av räntorna ett sätt att bekämpa inflationen samtidigt som den bromsade den ekonomiska tillväxten.
När räntorna stiger bör marknadsaktörerna dessutom öka den diskonteringsränta de använder för att fastställa värdet av framtida kassaflöden eller räntebetalningar knutna till en risktillgång, som t.ex. lagren or obligationer. Medan höga räntor och hög inflation pressar framtida intäkter, måste lägre värdering ges till sådana tillgångar.
Även om inflationen har sjunkit jämfört med de 40-åriga topparna som setts under sommaren, verkar det som om mer smärta måste diskas upp innan en "återhämtning" kan uppnås. För investerare som för närvarande inte finns på marknaderna verkar analytiker hittills föreslå en period av väntan.
Köp aktier nu med Interactive Brokers – den mest avancerade investeringsplattformen
Villkor: Innehållet på denna webbplats bör inte betraktas som investeringsråd. Investeringar är spekulativa. När du investerar är ditt kapital i fara.
Källa: https://finbold.com/analyst-claims-markets-to-reach-ultimate-real-bottom-in-the-middle-of-2023/