Analytiker nedgraderar Tesla-aktien efter 50 % pop

Teslas aktie är försenad för en nedväxling till neutral efter ett fräsande 54% år hittills, varnar en Wall Street-analytiker.

Berenberg-analytikern Adrian Yanoshik sänkte sitt betyg på aktien att hålla från köp på onsdagen, mest med hänvisning till värderingen i förhållande till när satsningar på en billigare ny fordonsmodell och andra teknologier skulle bära frukt.

"Vi sänker vårt betyg till Håll nu när vår köpuppsats - baserad på felplacerad rädsla för ett priskrig - verkar ha accepterats av marknaden", sa Yanoshik. "Vi hävdade att Tesla kan ta marknadsandelar med en bruttomarginal på c25% (exklusive krediter), vilket verkligen är dit vi ser investerarnas förväntningar på väg mot 2024."

Elbilstillverkarens aktier föll med mer än 1 % i handeln före marknaden.

Nedgraderingen kommer efter en blandad vecka eller så med nyheter för Tesla, som Yahoo Finances Pras Subramanian rapporterar. Tesla är överhypad investerardagen underväldigade massorna eftersom det inte avslöjade en spekulerad billigare ny modell. Sedan företaget sänka priserna igen för att stimulera efterfrågan — den här gången på avancerade Model X och Model S. Tidigt onsdag morgon, National Highway Traffic Safety Administration också tillkännagav en undersökning i Model Y relaterat till ett potentiellt problem med ratten.

För det ändamålet ger Yanoshiks Tesla-nedgradering ett par viktiga punkter för investerare att överväga:

#1: Teslas värdering är inte billig

Teslas aktie handlas till ett terminspris-till-vinst-förhållande på 46 gånger, jämfört med 20 gånger för S&P 500, eftersom investerare bakar in tillväxttakten över marknaden för elbilen.

Men med räntorna steg och konkurrens från Ford (F) och General Motors (GM) stigande, Teslas värdering lämnar lite utrymme för fel operativt, påpekade Yanoshik.

"Värdering lämnar nu mindre utrymme för besvikelse," säger Yanoshik.

#2: Det finns ingen $25,000 XNUMX Tesla än

Investerare har ropat efter en billigare "Model 2" från Tesla under 30,000 XNUMX $. Musk har retat att Tesla arbetar med det, men erkänner att det kommer att ta tid eftersom det försöker få ner batteri- och andra produktionskostnader ytterligare.

Berättelsen fortsätter

Yanoshik tror att investerare måste anpassa sin tidslinje för när en billigare Tesla kommer och börja bidra till vinster.

"Segmentet för nya fordon kan öka marknadens storlek med 75 % men kommer sannolikt att ta tid: Att flytta in i ett mindre fordonssegment skulle öppna upp en betydande volymmöjlighet. Det skulle kunna utöka Teslas totala adresserbara marknad (TAM) med [1 biljon dollar exklusive krediter], vilket är 75 % större baserat på vår prognos om marknadsstorlek 2026. Vi modellerar en långsam utrullning i segmentet, men som inte bryter igenom en 1 miljon fordonsleveranskörning (ungefär vår 2023E Model Y-volym) fram till 2028,” noterar Yanoshik.

Uppmaningen om tålamod från Tesla på den billiga bilfronten är något som upprepas av JP Morgans bilanalytiker Adam Jonas.

"Från vår erfarenhet avslöjar bilföretag vanligtvis inte mycket billigare och potentiellt bättre konstruerade produkter långt före SOP. Föreställ dig att du precis lagt en beställning på en modell Y på $50 XNUMX och Tesla berättar att det kommer att finnas en något mindre version för ½ priset med utökade funktioner tillgängliga snart. ... Ur en kommersiell synvinkel kanske inte den bästa strategin, sa Jonas i en ny kommentar.

Brian Sozzi är Yahoo Finances verkställande redaktör. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn.

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance