Analytiker ser Sharp Premium på Vistas spekulerade övertagande av Coupa-mjukvaran

• Credit Suisse analytikern Fred Lee upprepade Underperform på Coupa Software Inc. (NASDAQ: KUPP) med ett prismål på $60.

• Vista förhandlar om att förvärva COUP, Bloomberg rapporterade.

• Vistas grundare och VD diskuterade nyligen (aug-22) företagets värderingsmetod på denna marknad.

• Han betonade att företaget fokuserar på EV/R/G, förvärvar under det långsiktiga historiska genomsnittet på 0.41.

• Att använda nuvarande tillväxttakt i mitten till hög tonåren skulle komma fram till en aktiekurs i området $45.

• Den genomsnittliga EV/LTM Rev-multipel som Vista betalat under de senaste två åren var 9.7x. Vistas historiska M&A-sortiment skulle innebära ett intervall på $60 – 70 för takeout.

• Raymond James analytiker Brian Peterson noterade att Coupa konsekvent har nämnts som en SaaS-tillgång som skulle vara attraktiv för PE-köpare. Han såg länge tillgången som en potentiellt attraktiv takeoutkandidat.

• Detta beror främst på att Coupa redan har samlat på sig en plattform som har drivit synergier genom M&A och som kan vara ett medel för ytterligare M&A utöver det nuvarande Business Spend Management-erbjudandet (BSM).

• Han noterar också att Coupa inte har varit lika aggressiv som vissa mjukvaruleverantörer när det gäller att höja priserna eller driva en säljrörelse tillbaka till basen, och prioriterat att skaffa nya logotyper.

• I ett striktare makro tror han att det förstnämnda kan bli mer kritiskt för tillväxtalgoritmen, vilket kan vara lättare att genomföra som privat företag.

• Även om Coupa också har tydliga FCF-marginaler, skulle varje PE-uttag behöva överväga COUPs ~2.2 miljarder dollar i brutto konvertibla sedlar, med hans beräkningar som tyder på en nettoskuld på ~1.3 miljarder dollar.

• När det gäller en potentiell takeout-multipel, pekade han på de senaste uttag för AVLR och PING, vilket stöder ett takeout-pris på $68 – $80.

• Pris Åtgärd: COUP-aktien stängde upp med 6.38% till 62.69 USD på fredagen.

Senaste betygen för COUP

Datum	Firm	Handling	Från	Till
Mars 2022	UBS	bibehåller		Neutral
Mars 2022	Keybanc	bibehåller		Övervikt
Februari 2022	Morgan Stanley	bibehåller		Övervikt

Se fler analytikerbetyg för COUP

Se de senaste analytikerbetygen

Se mer från Benzinga

Missa inte realtidsvarningar om dina aktier – gå med Benzinga Pro gratis! Prova verktyget som hjälper dig att investera smartare, snabbare och bättre.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga tillhandahåller inte investeringsrådgivning. Alla rättigheter förbehållna.