Ännu en ren permisk minimajor stiger under hundraårsjubileet, Colgate Merger

I linje med den framväxande skifferberättelsen att "skala är lika med relevans, " Centennial Resource Development, Inc. tillkännagav på torsdagen ett avtal om att förvärva privatägda Colgate Energy Partners III, LLC i en affär som värderar Colgate till 3.9 miljarder dollar. Centennial kallar affären en "sammanslagning av jämlikar", säger Centennial i en release att den skapar ett rent Permian Basin-spelbolag med ett totalt företagsvärde på 7 miljarder dollar.

"Denna transformativa kombination ökar skalan avsevärt och driver tillväxt över alla våra viktiga finansiella och operativa mått. Colgates kompletterande tillgångar med hög marginal är en naturlig passform för Centennial, och skapar det största renodlade E&P-företaget i Delaware Basin, säger Sean Smith, vd för Centennial, i releasen. När sammanslagningen är genomförd under andra halvåret 2 kommer det sammanslagna bolaget att ha cirka 2022 180,000 netto arrende tunnland, 40,000 135,000 netto royalty tunnland och en total nuvarande produktion på cirka XNUMX XNUMX Boe/d.

Bland de viktigaste höjdpunkterna som drev sammanslagningen pekar Centennial på den mycket komplementära karaktären hos de två företagens tillgångsbaser, betydande lagerdjup som kommer att stödja generering av fritt kassaflöde och en förbättrad förmåga att avsevärt öka kassaavkastningen till aktieägarna. Dessa faktorer, bland andra, har varit nyckelfaktorer i i stort sett varje fusion/förvärv som genomförts i skiffervärlden under de senaste åren då företag försöker höja sin profil och relevans i den mycket konkurrenskraftiga investerargemenskapen.

I ett mejl säger Andrew Dittmar, direktör på energidata- och analysföretaget Enverus, noterade att "[t]teamet på Colgate har arbetat hårt för att nå en skala som skulle göra det möjligt för företaget att uppnå en offentlig notering antingen via börsnotering eller vara en attraktiv strategisk fusionspartner. Fortsatt utmanande aktiemarknader för nya E&P-börsnoteringar gör valet att slå sig samman med en befintlig offentlig operatör till den självklara vägen för att nå offentliga marknader.”

Dittmar betonade också temat "skala är lika med relevans" för Centennial, och noterade att "kombinationen med Colgate omedelbart hoppar företaget in i en annan bracket för marknadsstorlek och operativ skala. Företaget ökar produktionen med ~110%, arealen med ~140% och platserna med ~130% medan Colgate kommer att stå för ~56% av det sammanslagna företagets företagsvärde. Priset ser rättvist ut för Centennial, något mindre än $10,000 XNUMX/acre för Colgates högkvalitativa position.”

Därmed uppstår ytterligare en perm-fokuserad minimajor, eftersom kampen om relevans bland investerare via ökad skala fortsätter i Amerikas skifferspel.