Ant IPO, Bilibili Q1, 618 Event, Nio Q1 & Inclusion

Nyheter

Asiatiska aktier var lägre över natten, mindre Indien eftersom Hongkongs internetnamn drog sig tillbaka efter gårdagens monsterflytt (eller, som mina Boston-vänner skulle säga, Monstah!). Sedan den 15 mars^th låga, kinesiska internetaktier och Hongkongaktier har haft en stark utveckling när vi såg vinsttagning över en natt. Låt oss se om nedgången köps av aktiva fondförvaltare som är underviktade i Kina i sina EM- och globala portföljer.

I morse följde en tennismatch om huruvida Ant Group IPO kommer från offentliga rapporter följt av avslag. Men vem vet? Vi har påpekat att nyhetsartiklar baserade på "onamngivna källor" måste tas med en nypa salt. Ett datadrivet tillvägagångssätt skulle hävda att aktieanalytiker använder Sum of the Parts (SOTP) analys för att verkligt värdera Alibaba, inklusive deras 1/3 ägande av Ant. Fastlandskina var avstängd trots en stark majexport på +16.9 % från år till år och importdata +4.1 % på årsbasis, vilket överträffade ekonomernas förväntningar. Uppgifterna visar att Shanghai, en viktig ekonomisk, finansiell och hamnstad, bara är 26 mm av Kinas 1.4 miljarder invånare. En del prat om nya Covid-fall i Shanghai och Peking angavs som orsaker till dagens tillbakadragande.

Bilibili (BILI US, 9626 HK) rapporterade finansiella resultat för första kvartalet efter Hongkongs stängning/före USA:s öppning. Intäkter (+1 % på årsbasis) och justerad vinst per aktie missade förväntningarna, medan bolagets utsikter för andra kvartalet överträffade förväntningarna. Företaget meddelade att det skulle konvertera sin andelsklass i Hong Kong från ett sekundärt erbjudande till ett dubbelnoterat. Den förändringen skulle göra aktien kvalificerad för Southbound Stock Connect. Vår vän Matt pingade mig på data från försäljningsevenemanget 30. Startat av JD.com, det två veckor långa försäljningsevenemanget är ett vårevenemang som liknar Alibabas 2 november^th Singles Day försäljningsevenemang. JD.com släppte på sin hemsida att den tidiga titten på försäljningen är mycket stark/+100% år över år i många kategorier. Jag ser väldigt lite press om 618-evenemanget även om e-handelsföretag är förmånstagare (JD, BABA, PDD, VIPS). Nio (NIO US, 9866 HK) rapporterade också Q1 post-Hongkong/pre-US marknad öppen. Intäkter och vinst per aktie slog analytikernas förväntningar även om prognosen för andra kvartalets intäkter och leverans missades.

Efter stängningen idag kommer MSCI att tillkännage sin landsklassificeringsuppdatering. Inga förändringar förväntas, men i teorin kan en översyn av Sydkorea som en utvecklad marknad och/eller starta Kina A-inkludering ske. I morgon kommer fastlandets volymer att vara höga när inhemska kinesiska index återbalanserar. Vi har också ombalansering av Hang Seng-index. Kom ihåg att Nio kommer att läggas till det breda Hang Seng Composite och Hang Seng Tech-indexet.

Hang Seng och Hang Seng Tech stängde -0.66% och -1.43% på volym -11.04% från igår, vilket är 115% av 1-årsgenomsnittet. 157 aktier avancerade medan 316 aktier minskade. Hongkongs blankningsvolym minskade med -16.56 % från igår, vilket är 118 % av 1-årsgenomsnittet. Large caps presterade sämre för small caps medan värde- och tillväxtfaktorernas resultat var ungefär detsamma. Fastigheter var toppsektorn +1.89% följt av energi +0.44% och kommunikation +0.23% medan stapelvaror -2.5%, teknik -2.47% och industri -2.43%. Utbildningsaktier var en topppresterande delsektor medan Apples ekosystem och hamnaktier underpresterade. Southbound Stock Connect-volymerna ökade i blandad handel då Tencent såldes lite medan Kuaishou och Meituan köptes små.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board låg på -0.76%, -1.81% och -2.74% på volymen -10.77% från igår, vilket är 90% av 1-årsgenomsnittet. Det fanns bara 632 avancerade aktier, medan 3,825 1.67 aktier minskade. Värdet överträffade tillväxten på ett bra sätt medan stora bolag överträffade små bolag. Fastigheter var toppsektorn +0.9% följt av finans +0.24% och energi +2.64% medan diskretionär -2.38%, teknik -2.05%, hälsovård -1.78% och industri -536%. Nordgående aktievolymer var måttliga då utländska investerare köpte 0.18 miljoner dollar av fastlandets aktier netto efter försäljning. Statsobligationer steg, CNY steg mot US $ och koppar +XNUMX%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.67 mot 6.69 igår
• CNY / EUR 7.15 mot 7.18 igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.76% mot 2.77% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 2.98% mot 2.99% igår
• Kopparpris + 0.18% över natten