Råoljepriset har sjunkit över 120 $/fat till de högsta nivåerna på tre månader efter Saudiarabien höjde det officiella försäljningspriset av dess arabiska lätta råolja till Asien. Energihandlare förblir i stort sett hausse på att leveranserna kommer att förbli snäva och fortsätta att stödja höga oljepriser givet kortsiktiga utbudsutsikter.
Med hänvisning till stramare marknadsbalanser har flera analytiker höjt sina oljeprismål, med Citi och säger att de förväntar sig att den ryska produktionen och exporten kommer att falla med 1 M-1.5 M fat per dag i slutet av 2022.
Inte överraskande handlas flera oljeaktier på rekordnivåer, nämligen ConocoPhillips (NYSE:COP), EOG Resurser (NYSE:EOG), Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC), Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), Civitas resurser (NYSE:CIVI), Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), Oasis Petroleum (NASDAQ:OAS) och Matador Resurser (NYSE:MTDR).
Men ett tvärsnitt av analytiker varnar nu för att oljeprisuppgången kan riskera att kollapsa.
"Energihandlare är övertygade om att denna oljemarknad kommer att förbli stram med tanke på de kortsiktiga utbudsutsikterna från både OPEC+ och USA, men den har varit en stadig stigning högre. Utmattning kan vara på väg att sätta sig", har Ed Moya, senior marknadsanalytiker på Oanda, sagt till Bloomberg.
Det finns faktiskt ett fall att göra att energisektorn kan överhettas.
Hittills i år till och med den 7 juni, endast en S & P 500 sektorn kan göra anspråk på betydande vinster – energi – och det har ökat mycket: sektorns favoritriktmärke, Energy Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLE) har gått upp 56.3%. Utilities är den enda andra sektorn i det gröna, men sektorns 2% YTD-vinst är egentligen inget att skriva hem om. Däremot går S&P 500 igenom en annus horribilis, efter att ha tappat 14.8 % YTD.
Ett annat mått tyder också på att oljepriserna (och aktierna) kan vara nära överköpt territorium.
Det långsiktiga genomsnittliga förhållandet mellan guld och olja har varit att ett uns guld skulle köpa 16.53 fat olja. Varje gång ett uns guld skulle köpa mer än 16.53 fat olja innebar det att antingen olja var billig eller guld var dyrt. Omvänt har olja ansetts vara dyr eller guldbillig närhelst ett uns guld skulle köpa mindre än 16.53 fat.
Relaterat: Oljepriset sjunker på små råolje, bensinlageruppbyggnad
Morgan Stanleys Martijn Rats och Amy Sergeant har sagt att även om förhållandet mellan olja och guld historiskt sett har varit en dålig indikator på framtida oljepriser, kan det fortfarande vara av intresse för investerare som söker vägledning om oljeprisets riktning. Att veta detta kan hjälpa investerare att avgöra om de ska köpa mer olja och sälja sitt guld, eller vice versa.
Det nuvarande guld-oljeförhållandet på 15.61 tyder på att det nuvarande WTI-priset på 118.30 USD/fat är något på den högre sidan och måste falla till ~117.71 USD/fat.
Ännu ett mått tyder på att olje- och gasaktier blir dyra.
Prof. Robert Shiller vid Yale University uppfann Shiller P/E att mäta marknadens värdering. Shiller P/E är en mer rimlig marknadsvärderingsindikator än P/E-talet eftersom det eliminerar fluktuationer i förhållandet som orsakas av variationen i vinstmarginalerna under konjunkturcykler. Även om värderingar är ett dåligt kortsiktigt timingverktyg, är de en bra prediktor för långsiktiga aktiekurser. Shiller P/E-tal förutspådde tillförlitligt aktiens utveckling under 10 år.
Energisektorn har för närvarande en Shiller P/E på 37.20, där endast Fastigheter (47.10), Consumer Cyclical (43.90) och Technology (39.10) är dyrare.
I jämförelsesyfte har S&P 500 ett Shiller P/E på 32.10 men dess vanliga P/E-tal på 20.8 är något högre än energins 20.7.
Som sagt, det finns fortfarande några bra fynd inom olje- och gassektorn. Här är fem.
Marknadsvärde: 14.9 miljarder dollar
P/E-förhållande (Fwd): 5.52
YTD-avkastning: 68.2 %
Ovintiv Inc.(NYSE:OVV) är ett Denver, Colorado-baserat energibolag som tillsammans med sina dotterbolag ägnar sig åt prospektering, utveckling, produktion och marknadsföring av naturgas, olja och naturgasvätskor.
Företagets huvudsakliga tillgångar inkluderar Permian i västra Texas och Anadarko i västra centrala Oklahoma; och Montney i nordöstra British Columbia och nordvästra Alberta. Dess övriga tillgångar uppströms omfattar Bakken i North Dakota och Uinta i centrala Utah; och Horn River i nordöstra British Columbia, och Wheatland i södra Alberta.
Förra månaden uppgraderade Mizuho OVV till $78 från $54 (bra för 32% uppåt till nuvarande pris), med hänvisning till förbättrad medvind.
Marknadsvärde: 6.8 miljarder dollar
P/E-förhållande (Fwd): 5.73
YTD Returns: 64.6%
Ett annat E&P-företag i Denver, Colorado, Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) fokuserar på förvärv, utveckling och produktion av olja och naturgas i Rocky Mountain-regionen, främst i Wattenbergfältet i Denver-Julesburg Basin i Colorado.
Per den 31 december 2021 hade det bevisat reserver på 397.7 MMBoe bestående av 143.6 MMbbls råolja, 106.0 MMbbls naturgasvätskor och 888.5 Bcf naturgas.
Benjamin Halliburton, investeringschef på Building Benjamins, har rekommenderat att köpa Civitas och säger att företagets starka balansräkning och ökande fria kassaflöde kan driva aktierna till 110 USD nästa år (31.7 % uppåt), och dess årliga utdelning kan nå 6 USD upp från $1.63 för närvarande.
Marknadsvärde: 3.9 miljarder dollar
P/E-förhållande (Fwd): 6.26
YTD-avkastning: 53.4 %
Enerplus Corporation (NYSE:ERF)(TSX:ERF), tillsammans med dotterbolag, engagerar sig i prospektering och utveckling av råolja och naturgas i USA och Kanada. Företagets olje- och naturgasegendomar finns främst i North Dakota, Colorado och Pennsylvania; och Alberta, British Columbia och Saskatchewan.
Per den 31 december 2021 hade företaget bevisat plus sannolika bruttoreserver på cirka 8.2 miljoner fat (MMbbls) lätt och medelstor råolja; 20.7 MMbbls tung råolja; 299.3 MMbbls tät olja; 56.2 MMbbls naturgasvätskor; 19.7 miljarder kubikfot (Bcf) av konventionell naturgas; och 1,367.9 XNUMX Bcf skiffergas.
Relaterat: Trycket uppåt på oljepriserna kommer bara att öka
Det säger Jason Bouvier, analytiker på Scotiabank, till Financial Post har valt Enerplus som ett av Kanadas energibolag med de lägsta kapex-breakevens (inklusive hedgingvinster).
Marknadsvärde: 65.9 miljarder dollar
P/E-förhållande (Fwd): 6.76
YTD-avkastning: 124.1 %
Med huvudkontor i Houston, Texas, Western Petroleum Corporation (NYSE:OXY) tillsammans med sina dotterbolag, engagerar sig i förvärv, prospektering och utveckling av olje- och gasfastigheter i USA, Mellanöstern, Afrika och Latinamerika. Företaget äger också ett kemiskt segment som tillverkar och marknadsför baskemikalier, inklusive klor, kaustiksoda, klorerade organiska ämnen, kaliumkemikalier, etylendiklorid, klorerade isocyanurater, natriumsilikater och kalciumklorid; vinyler innefattande vinylkloridmonomer, polyvinylklorid och eten.
Förra månaden, Ecopetrol (NYSE:EC) tillkännagav ett avtal till utveckla fyra djupvattenblock utanför Colombias kust med Occidental Petroleum. Ecopetrol avslöjade att det kommer att ta en andel på 40% i blocken medan Occidentals dotterbolag Anadarko Colombia kommer att ha en andel på 60% och kommer att fungera som operatör.
Marknadsvärde: 78.1 miljarder dollar
P/E-förhållande (Fwd): 7.19
YTD-avkastning: 55.3 %
Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) förvärvar, utforskar, utvecklar, producerar, marknadsför och säljer råolja, naturgas och naturgasvätskor (NGL).
Per den 31 december 2020 hade företaget totalt bevisade råolje-, bitumen- och NGL-reserver på 10,528 13,271 miljoner fat (MMbbl); totala bevisade plus sannolika reserver för råolja, bitumen och NGL var 6,998 7,535 MMbbl; bevisade SCO-reserver var 12,168 20,249 MMbbl; totala bevisade plus sannolika SCO-reserver var XNUMX XNUMX MMbbl; De bevisade naturgasreserverna var XNUMX XNUMX miljarder kubikfot (Bcf), och de totala bevisade plus sannolika naturgasreserverna var XNUMX XNUMX Bcf.
Förra månaden tillkännagav CNQ solida resultat och kassaflöde för första kvartalet, tillsammans med tidigare annonserade utdelnings- och återköpsplaner. Som med de flesta jämnåriga, kommer troligen ett bra Q1-utskrift att följas av ännu bättre resultat för andra kvartalet.
Av Alex Kimani för Oilprice.com
Fler toppläsningar från Oilprice.com:
Källa: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-due-correction-220000479.html