Är vi (inofficiellt) i en lågkonjunktur nu?

Key Takeaways

• Bruttonationalprodukten blev negativ under första halvåret 2022, men återhämtade sig till positiv tillväxt under tredje kvartalet.
• Arbetslösheten är fortfarande låg, även när många företag börjar säga upp arbetstagare.
• De anställdas löner fortsätter att stiga, vilket tyder på en lågkonjunktur som ännu inte är närvarande.

Experter har pratat om en lågkonjunktur i USA i nästan ett år nu, men utan något officiellt tillkännagivande fortsätter debatten. Här är en uppdatering baserad på de senaste ekonomiska rapporterna för att bättre förstå var ekonomin ligger för närvarande och om en lågkonjunktur fortfarande är i horisonten.

Definition av en lågkonjunktur

En minskning av produktionen för alla ledande ekonomiska indikatorer definierar en lågkonjunktur. Mer specifikt, om sysselsättningsnivåerna sjunker, minskar konsumtionsutgifterna och industrierna producerar inte så mycket som de gjorde tidigare. Dessa områden av ekonomisk aktivitet måste vara i en långsiktig nedgång för att det ska bli ett officiellt krav, en definitiv lågkonjunktur.

Även om de sista månads- och kvartalssiffrorna för dessa aktiviteter används för att fastställa en lågkonjunktur, är de inte alltid representativa för ekonomins tillstånd. National Bureau of Economic Research (NBER) är den byrå som kallar en lågkonjunktur när den noterar att ekonomiska indikatorer visar fortsatta tecken på en avmattning.

Tidigare skulle NBER kalla en lågkonjunktur efter två kvartal i rad med negativ bruttonationalprodukt (BNP). Det som gör saken annorlunda den här gången är att andra ekonomiska indikatorer fortfarande visade styrka under samma konjunkturperiod. Detta tvingade NBER att omvärdera.

Slutligen, förstå att NBER säger att det inte finns någon hård och snabb regel om åtgärderna som är involverade i dess beslutsprocess. Med andra ord, NBER förlitar sig inte enbart på tre rapporter eller samma uppsättning rapporter varje gång ekonomin försvagas. Den använder all information från följande indikatorer och mer för att underlätta beslutsprocessen.

Bruttonationalprodukt

Bruttonationalprodukten visade en dålig resultat under de två första kvartalen 2022, med en nedgång på -1.6% under första kvartalet och -0.6% under andra kvartalet. Dessa förluster återfördes under tredje kvartalet 2022 med en ökning på 2.9 %. Det positiva resultatet drevs av en ökning av export och konsumtion men uppvägdes av minskade bostadsinvesteringar. Nedgången i bostadsbyggandet tog 1.4 % av BNP.

Detta mått är viktigt eftersom det ger oss en bred bild av ekonomins totala tillväxt. Hög BNP signalerar att ekonomin växer snabbt, och Fed kan gå in för att höja intresset för att bromsa det, i hopp om att dämpa inflationen. En låg BNP signalerar en svag ekonomi och kan få Fed att sänka räntorna för att stimulera ny tillväxt.

Idag är Fed i en tuff plats eftersom ekonomin verkar bromsa, enligt BNP-rapporter, samtidigt som inflationen är fortsatt hög.

Arbetslöshet

Arbetslösheten i november 2022 höll sig på 3.7 %, och höll sig inom det smala fönstret på 3.5 % till 3.7 % den har legat i sedan mars i år. Faktum är att ekonomin lade till 263,000 XNUMX (icke-jordbruk) lönejobb i november, vilket höll arbetslösheten stabil, även om många företag säger upp stora mängder arbetare. Federal Reserve kan indirekt försöka bromsa sysselsättningstakten för att kyla av inflationen och tillväxten i BNP.

Arbetslösheten är viktig eftersom företag säger upp anställda för att spara på arbetskostnader och förbättra lönsamheten. När de säger upp anställda eller genomför ett anställningsstopp, minskar deras förmåga att växa vanligtvis eftersom de har färre anställda för att utföra arbetet och det finns mindre pengar avsatta till tillväxtaktiviteter som innovation eller förbättring av befintliga produkter. Företag blir mindre produktiva och säljer färre produkter. I sin tur bromsar långsammare företagstillväxt BNP-tillväxten eftersom företagens produktion har minskat.

TryqOm Precious Metals Kit | Q.ai – ett Forbes-företag

Lönetillväxt

Den senaste jobbrapporten från Bureau of Labor Statistics visade att den genomsnittliga timlönen ökade med 0.6 % jämfört med föregående månad. Detta var dubbelt så mycket som ekonomer uppskattade. År för år har den genomsnittliga timinkomsten ökat med 5.1 %.

En ökad löneökning innebär att mer pengar flödar in i ekonomin. När konsumenterna har mer att spendera växer ekonomin. När löneutvecklingen avtar har konsumenterna helt enkelt mindre till hands att spendera. När konsumenterna inte kan eller vill spendera saktar industriproduktionen ner eftersom färre människor köper varor.

Det unika med den nuvarande miljön är att samtidigt som lönerna ökar, så gör de det i en långsammare takt än inflationstakten. Det betyder att medan människor tjänar mer pengar på sina jobb känns det inte så, eftersom priserna de betalar för varor stiger snabbare än deras löner.

Lågkonjunktur: Inte än

De nuvarande ekonomiska indikatorerna på en lågkonjunktur har ännu inte dykt upp. Ekonomer och finansexperter diskuterar fortfarande en pågående lågkonjunktur, men den kanske inte blir så lång eller så svår som man först förutspådde. En lågkonjunktur förväntas fortfarande av de flesta analytiker under 2023. Nu frågar vi alla när, hur länge och hur illa kommer det att vara?

Ordspråket "den här gången är det annorlunda" är sant i dagens miljö. Även om det skedde en avmattning i BNP under två kvartal, är arbetslösheten fortfarande låg. Detta är sant även om många branscher har genomfört ett anställningsstopp eller säger upp arbetstagare, kanske för att ett stort antal av de permitterade får jobb igen relativt snabbt.

Jobba hemifrån eller hybridkontorsarrangemang som resulterar i mindre eller inga pendlingskostnader ger effektivt löneförhöjning för den anställde. En annan aspekt av sysselsättningssiffrorna är att miljontals människor lämnade arbetslivet under pandemin och ännu inte har återgått till traditionell sysselsättning. Andra förluster berodde på pandemin och att många babyboomers nådde pensionsåldern.

En annan faktor som spelar in är de stimulanspengar som människor fick under pandemin. Inte bara fick människor pengar, utan hyres- och studielånsbetalningar sköts upp, vilket gjorde att många av oss kunde spara mer pengar. Under pandemimånaderna nådde den personliga sparräntan, som historiskt sett är ensiffrig, nära 30 %, eller runt 2.3 biljoner dollar. Detta innebär att människor är mer benägna att ha pengar för att hjälpa dem att hantera högre priser i dag, åtminstone på kort sikt.

Bottom Line

Även om många ekonomer fortfarande förutspår att den amerikanska ekonomin kommer att gå in i en lågkonjunktur 2023, finns det vissa tecken på att detta inte kan hända. Bränslepriserna faller, liksom råvarupriserna. Kostnaderna för vissa dagliga förnödenheter återgår sakta till sina pre-inflationära prisnivåer, och försörjningskedjan återgår till det normala.

Konsumenter spenderar trots förutsägelser om en långsam semesterperiod från återförsäljare. Vi måste fortsätta att noggrant övervaka de senaste ekonomiska rapporterna för att se när ekonomin går in i en lågkonjunktur eller om den kan avvärjas. Q.ai tar bort gissningarna från investeringar.

Vår artificiella intelligens letar igenom marknaderna efter de bästa investeringarna för alla möjliga risktoleranser och ekonomiska situationer. Sedan buntar den ihop dem till hands Investeringssatser som gör investeringar enkelt och – vågar vi säga det – roligt.

Det bästa av allt är att du kan aktivera Portföljskydd när som helst för att skydda dina vinster och minska dina förluster, oavsett vilken bransch du investerar i.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $100 till ditt konto.