Blir du klämd i pumpen?

Jag har fått många frågor den senaste tiden om när vi kan se lite lättnad vid bensinpumpen. Klagomålen har ökat de senaste dagarna, eftersom oljepriserna föll förra veckan efter att ha stigit, men bensinpriserna följde inte med. Slutsatsen som många har dragit är alltså att de huggs i pumpen.

Det finns flera missuppfattningar inblandade i detta resonemang. För det första, många tillskriver denna förmodade mejsling till Big Oil. Men de allra flesta bensinstationer i USA ägs inte av oljebolag. Bara för att en station är märkt betyder det inte att stationen ägs av det oljebolaget.

ExxonMobil, till exempel, har sitt namn på massor av bensinstationer, men det äger inga bensinstationer i USA Enl. datum från American Petroleum Institute äger raffinaderierna som producerar bensinen mindre än 5 % av bensinstationerna i USA. Mer än 60 % ägs av en individ eller familj som äger en enda butik. Så, om du blev skuren, tittar du på fel gärningsman.

Men låt oss titta på uppgifterna. Enligt datum från Energy Information Administration (EIA), mellan den första veckan i december 2021 och förra veckan – som inkluderar förra veckans stora prishöjning – ökade det genomsnittliga veckopriset för West Texas Intermediate (WTI) med 70 %.

Det nationella genomsnittliga veckopriset på bensin ökade å andra sidan med 28 % under den tidsperioden. Du kan se själv här.. Det tyder på att detaljhandelsbensin fortfarande spelar ikapp oljepriserna (även om regionala resultat kan variera).

Det genomsnittliga spotpriset på bensin (länk) ökade med en hel del mer — 61 % — under den tiden. Men vad dessa data visar dig är att detaljhandelsstationerna inte ens har absorberat oljeprishöjningarna sedan december. Så, återförsäljare och raffinaderier kanske tjänar mindre pengar nu än de gjorde, på grund av deras oförmåga att fullt ut föra över prishöjningarna.

Oljeproducenter tjänar säkert mer pengar. Men många människor skiljer inte på en oljeproducent, en raffinaderi och en återförsäljare. De är alla olika delar av försörjningskedjan. Historiskt sett ser raffinaderier och återförsäljare ofta marginalerna urholkas när priserna stiger, eftersom det är svårare för dem att föra över de fulla prisökningarna.

Raffinaderier och återförsäljare tenderar att tjäna mer pengar när oljepriserna faller. Om du tror att gaspriserna snabbt stiger och sjunker långsamt har du rätt. Det är ett välkänt fenomen som kallas "raketer och fjädrar”, vilket flera studier har tillskrivit konsumentbeteende (konsumenter är mindre kräsna när priserna faller).

Tänk på att problemet med mejsling kommer upp varje gång priserna stiger. Och undersökningarna drar alltid slutsatsen att pristopparna bottnar i utbud och efterfrågan:

Summan av kardemumman är denna: Bensinpriserna har inte sjunkit eftersom förra veckans bensinpriser inte baserades på förra veckans oljepriser. Detaljhandelspriserna på bensin absorberade fortfarande oljeprishöjningarna från de föregående veckorna. Det vi sannolikt skulle ha sett om oljepriset inte hade fallit skulle ha varit ytterligare en prishöjning på 0.25-$0.50 USD/gallon på bensin under de närmaste veckorna. Detaljhandelns bensinpriser reagerar inte omedelbart på spotoljepriserna. Så du ska inte förvänta dig att priserna faller bara för att spotoljepriserna faller.