ARK:s Cathie Wood skickar ett öppet brev till Fed och säger att det riskerar en ekonomisk "byst"

Federal Reserve gör sannolikt ett misstag i sin hårda hållning mot inflationen Ark Investment Managements Cathie Wood sade på måndagen i ett öppet brev till centralbanken.

Istället för att titta på sysselsättnings- och prisindex från tidigare månader, sa Wood att Fed borde ta lärdomar från råvarupriser som indikerar att den största ekonomiska risken framöver är deflation, inte inflation.

"Fed verkar fokuserad på två variabler som, enligt vår uppfattning, är eftersläpande indikatorer – nedströms inflation och sysselsättning – som båda har sänt motstridiga signaler och borde ifrågasätta Feds enhälliga krav på högre räntor." Wood sa i brevet publiceras på företagets webbplats.

Specifikt visade både prisindex för konsumentpriser och privata konsumtionsutgifter att inflationen var hög. Rubrik KPI steg 0.1 % i augusti och ökade med 8.3 % från år till år, medan rubriken PCE accelererade 0.3 % respektive 6.2 %. Båda värdena var ännu högre exklusive mat och energi, vilket såg stora prisfall under sommaren.

På sysselsättningen har lönetillväxten bromsat in men är fortsatt stark, med jobbvinster på totalt 263,000 XNUMX i september när arbetslösheten sjönk till 3.5 %.

Men Wood, vars företag förvaltar cirka 14.4 miljarder dollar i kundpengar över en familj av aktiva ETF:er, sa att fallande priser på varor som timmer, koppar och bostäder berättar en annan historia.

Fed har godkänt tre på varandra följande räntehöjningar på 0.75 procentenheter, mestadels enhälligt, och förväntas OK en fjärde när den träffas igen 1-2 november.

"Enhällig? Verkligen?" Wood skrev. "Kan det vara så att den oöverträffade 13-faldiga räntehöjningen under de senaste sex månaderna – sannolikt 16-faldig den 2 november – har chockat inte bara USA utan världen och ökat riskerna för en deflationspress?"

Inflationen är dålig för ekonomin eftersom den höjer levnadskostnaderna och sänker konsumtionen; deflation är en omvänd risk som återspeglar fallande efterfrågan och är förknippad med kraftiga ekonomiska nedgångar.

För att vara säker är Fed knappast ensam om att höja räntorna.

Närmare 40 centralbanker runt om i världen godkände höjningar under september, och marknaderna har i stort sett förväntat sig alla Feds drag.

Emellertid kritik har dykt upp nyligen att Fed kan gå för långt och riskerar att dra ekonomin in i en onödig lågkonjunktur.

"Utan tvekan är mat- och energipriser viktiga, men vi tror inte att Fed borde bekämpa och förvärra den globala smärtan som är förknippad med en leveranschock till jordbruk och energiråvaror orsakad av Rysslands invasion av Ukraina", skrev Wood.

Fed förväntas göra det följa novembervandringen med ytterligare 0.5 procentenheter i december, sedan ytterligare 0.25 procentenheter i början av 2023.

Ett område på marknaden som kallas övernattindexerade swappar prissätter två räntesänkningar i slutet av 2023, enligt Morgan Stanley.