Kan en potentiell ny affär med Exxon Loom när Guyanas oljeaffärer blomstrar?

Emily Pickrell, UH Energy Scholar

Det lilla sydamerikanska landet Guyana har förändrats för Exxon Mobil Corp. under det senaste decenniet, efter att oljetitanen gjorde den första av en serie gigantiska upptäckter strax utanför dess kust.

När landet går in i sin nya roll som en produktiv oljeproducent, är det dags för landet att nu ta rodret i att hantera dessa relationer.

Dess nuvarande arrangemang med Exxon och partners – Hess och kinesiska CNOOC – avslöjar faktiskt historien om ett land som var nytt i spelet och oerfaret i förhandlingar för flera år sedan.

Detta team hittade först olja i Guyana för sju år sedan och har sedan dess gjort häpnadsväckande 18 oljefyndigheter i sitt gigantiska Guyanese Stabroek-kvarter.

Dessa upptäckter innehåller generösa fossilbränslerikedomar: nästan 11 miljarder fat utvinningsbar olja och gaspotential och räkna, efter den senaste strömmen av nya upptäckter i april. Exxon och dess partners har investerat mer än 10 miljarder dollar i produktion och planerar att pumpa 1.2 miljoner fat olja och gas per dag från blocket till 2027.

Utmaningarna med att upptäcka denna olja bör inte bortses från.

Före 2015 ansågs offshore Guyana vara en högriskgränsbassängtrots dess potential. Sedan 1965 har 45 brunnar borrats i försök att hitta framgångens söta punkt – och misslyckats. Det krävdes Exxons tekniska genialitet, självförtroende och finansiering för att äntligen vinna jackpotten.

Trots det har de resulterande villkoren för 2016 om hur man delar denna produktion varit kontroversiella, eftersom den är mer generös mot Exxon än vad många av Guyanas kamrater har gått med på.

Det nuvarande kontraktet förhandlades fram 2016 och omfattar de flesta villkoren i ett avtal från 1999. Den delar oljeproduktionen på 50-50 mellan regeringen och Exxon och ger Guyana en royalty på 2 % (1999 års avtal hade 1 % royalty). Oljedelningen speglar de kostnader och risker som ett företag står inför i ett visst projekt och kan variera avsevärt från land till land, och per kontrakt. I detta ljus är en split på 50-50 för en ny producent inte särskilt ovanlig.

Men det är de ytterligare villkoren i avtalet som Exxon verkligen gynnas av, enligt Tom Mitro, en före detta Chevron-chef med årtionden av erfarenhet av att förhandla internationella kontrakt. Mitro är också en tidigare chef för University of Houstons program för global energi, utveckling och hållbarhet.

Mitro påpekade att för de många andra förhandlingsbara klausulerna i kontraktet fastställdes de till förmån för Exxon – ett tillvägagångssätt som de flesta av Guyanas kamrater inte har gått med på.

Till exempel tillåter en bestämmelse Exxon att återkräva all ränta på lån som lånats för att finansiera utvecklingen av relaterade oljeprojekt. I praktiken innebär detta att operatören och dess partners kan debitera Guyana för kostnaden för att låna från sina dotterbolag utan gränser.

"Kontrakt har vanligtvis kostnadstäckningsmekanismer, men vanligtvis med gränser," sa Mitro och förklarade att utan skriftliga gränser kan företag missbruka mängden lån de gör inom konglomeratet.

En annan bestämmelse tillåter Exxon att inte behöva betala någon inkomstskatt på sin vinstandel och att regeringen kommer att tillhandahålla ett kvitto som kan användas för skatteavdrag på annat håll.

Det finns en klausul som ger Exxon rätt att få kostnadstäckande olja redan från början, för att täcka framtida avveckling och övergivande av projektet vid dess slut. Dessa kostnader kommer faktiskt inte att uppstå på flera år.

"I det här fallet ger regeringen Exxon något av värde - olja - för att täcka Exxons framtida kostnader," sa Mitro och noterade att det är ovanligt att betala i förskott för en framtida kostnad på grund av pengars erkända tidsvärde.

Medan Exxons erfarenhet och djupare kunskap om kontrakt sannolikt stärkte deras förhandlingsposition, på Guyanas sida, spelade även inrikespolitiken en roll i affären. Förhandlingarna kom strax före ett omstridt val, och de utlovade intäkterna annonserades som en bättre framtid för Guyana.

Det kom också precis innan Exxon offentligt tillkännagav att resultaten från en andra prospekteringsbrunn indikerade att Exxon skulle återvinna mer än dubbelt så mycket olja som det ursprungligen hade förväntat sig.

I efterhand är den största utmaningen för Guyana den extremt korta tidsramen för själva övergången från en icke-oljeproducent till en med konkurrerande reserver Mexiko eller Angola. Och för att vara rättvis har det varit Exxons vision som har lett denna förändring, med dess upptäckt av Guyanas olja 2015 och dess efterföljande investering i att få ut den oljan på marknaden.

Olje- och gasindustrin belönar risk och teknisk erfarenhet. Exxon visade båda dessa lysande, och gjorde en enorm djupvattenprospektering utan garanti för framgång i ett land utan historia av oljeproduktion.

Exxon har motiverat kontraktet med att villkoren återspeglar de för ett land utan meritlista och därmed högre risk, vilket återspeglas i villkoren i ett produktionsdelningsavtal.

"Det erbjuder globalt konkurrenskraftiga villkor," sade Exxons talesperson Casey Norton, i en intervju 2020 med Wall Street Journal. "Det gjordes vid en tidpunkt där det fanns betydande tekniska och ekonomiska risker."

Julian Cardenas, professor i energirätt vid University of Houston, håller med och noterar att Guyana nu är i en bättre position att förhandla fram bättre villkor med framtida investerare på grund av dess meritlista vad gäller dess geologiska potential.

Potentialen är dock inte längre allt i det internationella oljespelet, vilket Venezuela väl illustrerar. Guyanas förmåga att attrahera framtida investeringar kommer att bero på att de visar att de kommer att respektera sina kontrakt och rättsstatsprincipen.

"Guyana måste ta ansvar för dessa affärer och inse att dessa affärer också har ett slutdatum", säger Cardenas. ”Självklart finns det alltid utrymme för förbättringar och ömsesidiga omförhandlingar. Men detta kommer inte att vara Guyanas enda möjlighet. De kommer att bli mycket bättre betjänta av att fokusera på att erbjuda nya rundor och göra bättre affärer.”

Båda sidor har faktiskt redan dragit nytta av den nyfunna oljan.

Exxon började producera i slutet av 2019 och pumpar nu ungefär 220,000 XNUMX fat olja per dag i Guyana, ungefär 6 % av sin globala produktion. Företaget säger att produktionen har skapat jobb för mer än 3,500 200 Guyaneser. Exxon-konsortiet och dess direkta entreprenörer spenderar också mer än XNUMX miljoner USD på lokala leverantörer varje år. Dess nuvarande avtal förväntas komma in nästan 170 miljarder dollar i intäkter under de kommande åren.

Det är en position som många i Guyana också har, eftersom landet försöker hitta balansen mellan att ses som en attraktiv investeringsplats och att se till att det inte är Big Oils stooge.

"Kom ihåg att när royaltyen på 2% kom överens om, hade vi just upptäckt olja och hade fortfarande inte producerat en droppe," skrev Donald Singh, processkoordinator vid Guyana Geology and Mines Commission, i ett brev 2019 till redaktören för Guyana Chronicle som svar på kritiken av Guyanas låga royaltyprocent. "Guyanas prospekteringsframgång förtjänar verkligen en höjning av royaltysatserna, men jag tror att vi måste fortsätta med målet att etablera en meritlista som en pålitlig producent."

Å andra sidan var det två år sedan, och nu ser Guyana ut som en stor bidragsgivare till Exxons resultat.

Det är en bra tid för båda sidor att tänka på långsiktighet. Guyana skulle till exempel kunna identifiera de punkter i de nuvarande kontrakten där myndighetsgodkännande krävs, och använda det för att justera villkor som vissa ser som onödigt fördelaktiga för Exxon på Guyanas bekostnad, såsom gaseldningsrättigheter.

Från Exxons sida skulle dess rykte vara väl betjänt av att göra sitt yttersta för att stödja Guyanas förmåga att utvecklas till en mer mogen oljenation – en som är känd för sin förmåga att balansera sin önskan att göra affärer med sina människors behov, för deras långsiktig nytta.

Emily Pickrell är en veteran energireporter, med mer än 12 års erfarenhet som täcker allt från oljefält till industriell vattenpolitik till det senaste om mexikanska klimatförändringslagar. Emily har rapporterat om energifrågor från hela USA, Mexiko och Storbritannien. Före journalistiken arbetade Emily som policyanalytiker för US Government Accountability Office och som revisor för den internationella hjälporganisationen CAR
AR
E.