Aktien föll med cirka 9% i handeln på torsdagsmorgonen.
AT & T rapporterade andra kvartalet justerad vinst per aktie på 65 cent, före analytikerns konsensusuppskattning på 61 cent. Inklusive
WarnerMedia
,
AT&T tjänade 73 cent under samma kvartal förra året, medan fristående AT&T tjänade 64 cent.
Intäkterna landade på 29.6 miljarder dollar, något över analytikernas genomsnittliga uppskattning. Det var en minskning med 33% från år till år, vilket återspeglar avskaffande av WarnerMedia, eller en ökning med 2.2 % när man exkluderar den nu avyttrade enheten från föregående år.
AT&T:s justerade resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar – eller Ebitda – var 10.3 miljarder dollar, cirka 100 miljoner dollar mindre än konsensus men ökade med cirka 175 miljoner dollar från fristående AT&T:s period för ett år sedan.
Det fria kassaflödet var dåligt: AT&T tog in 1.4 miljarder dollar under andra kvartalet, jämfört med analytikers genomsnittliga uppskattning på 4.7 miljarder dollar. Det berättade finanschefen Pascal Desroches Barrons att bristen berodde på: Ytterligare rörelsekapital krävdes till stödja abonnenttillväxt—finansiering av smartphones, till exempel; årets investeringsutgifter sjönk kraftigare under första halvåret; affärsnätverket underpresterade på grund av snabbare intäktsminskningar och kostnadsinflation; och kunderna tar i genomsnitt två dagar längre tid att betala sina räkningar.
För ett företag av AT&Ts skala innebar den tvådagars förseningen 1 miljard dollar mindre i fritt kassaflöde förra kvartalet. "Vi antar inte att det blir bättre när vi går igenom året," sa Desroches. "Om den trenden fortsätter och vi också växer mer än vi trodde, trodde vi att det skulle vara klokt att ta ner [FCF] vägledningen, särskilt i denna makromiljö."
Ledningen minskade sin fria kassaflödesguidning för helåret, till 14 miljarder USD från 16 miljarder USD. Det kommer att kräva att AT&T genererar mer än 5 miljarder dollar i fritt kassaflöde under både tredje och fjärde kvartalet. Det lägre fria kassaflödet kommer inte att hota AT&T:s utdelningstäckning eller investeringsutgifter, men det kommer att innebära mindre skuldåterbetalning i år. Ledningen har ett mål på 20 miljarder dollar i fritt kassaflöde under hela 2023.
Saker och ting såg bra ut på abonnentfronten: AT&T rapporterade efterbetalda nettotillägg – ett mycket viktigt mått för trådlösa företag som hänvisar till kunder som betalar en månatlig faktura – på nästan 1.1 miljoner, inklusive 813,000 546,000 telefoner. Konsensus på Wall Street hade varit för efterbetalda nettotillskott på cirka 400,000 XNUMX, inklusive XNUMX XNUMX telefoner.
Den abonnenttillväxten bidrog till att öka AT&T:s intäkter från mobilitetssegmentet med 5.2 % år över år, till 19.9 miljarder USD – vilket överträffade konsensus med 300 miljoner USD. Det inkluderade en ökning på 4.6 % av tjänsteintäkterna, vilket är viktigast eftersom de har höga marginaler och tenderar att vara återkommande, i motsats till försäljning av smartphones eller andra engångsavgifter. AT&T-ledningen förväntar sig nu att tjänsteintäkterna 2022 ökar med mellan 4.5 % och 5 %, en ökning från tidigare guidning om minst 3 % tillväxt.
"Operativt presterar verksamheten mycket bra," berättade Desroches Barrons.
Nyhetsbrev Anmälan
Granska och förhandsgranska
Varje vardagskväll lyfter vi fram dagens marknadsnyheter och förklarar vad som troligtvis kommer att betyda imorgon.
AT&T lade också till netto 316,000 6.6 fiberabonnenter under andra kvartalet, för att nå 294,000 miljoner totalt, vilket överträffade den genomsnittliga uppskattningen på 1.1 3.2 från analytiker. Dess intäkter från Consumer Wireline-segmentet ökade med 7.6 % från ett år tidigare till 5.6 miljarder dollar. Business Wireline gick sämre: Intäkterna minskade med XNUMX % jämfört med året innan, till XNUMX miljarder dollar. Det bidrog till underskottet i det fria kassaflödet under kvartalet, och är ett tecken på klippigare ekonomiska tider.
På torsdagens vinstsamtal betonade AT&T:s vd John Stankey klibbigheten hos AT&T:s produkter - lågkonjunktur eller inte kommer folk att vara ovilliga att säga upp sina mobiltelefoner eller internettjänster i hemmet. Som sagt, AT&T börjar känna effekten av en avtagande ekonomi.
"Den nuvarande miljön är inte lätt att förutsäga," sa Stankey. "Vi ser mer press på affärsnätverket än väntat och på konsumentsidan av vår verksamhet ser vi en ökning av osäkra fordringar till något högre än prepandemiska nivåer samt förlängda kontantinsamlingscykler."
Det kommer dock inte att påverka AT&T:s investeringsplaner. Företaget har för avsikt att spendera ungefär 24 miljarder dollar i år på att bygga ut sina 5G- och fibernätverk.
"Vi är övertygade om att vi kan behålla vårt fokus för tillväxt på lång sikt genom att investera i framtiden för anslutning via 5G och fiber," sa Stankey. "Det är vår övertygelse att kortsiktig cyklisk ekonomisk osäkerhet inte motiverar en nedskärning av utbyggnaden av långlivade tillgångar."
Innan torsdagens fall hade AT&T-aktien avkastat 16 % inklusive utdelningar 2022, jämfört med en förlust på nästan 17 % för
S & P 500.
Mycket av den överprestationen hade kommit sedan början av april, när telekomjätten slutförde en spinoff av WarnerMedia—som senare slogs samman med Discovery för att skapa Warner Bros. Discovery (WBD)—och åter fokuserade på telekomverksamheten. Företaget investerar för att bygga ut ett rikstäckande trådlöst 5G-nätverk och utöka sitt trådbundna fiberoptiska nätverk till fler platser.
AT&T-aktien har en direktavkastning på 5.4 % och ett börsvärde på 147 miljarder dollar.
Verizon Communications
(VZ) är planerad att rapportera sina resultat för andra kvartalet på fredag. Dess aktie har tappat 2% efter utdelningar 2022.
T-Mobile
USA (
TMUs
) rapporterar nästa onsdag. Dess aktier har stigit 18.5 % i år.
Skriv till Nicholas Jasinski på [e-postskyddad]