(Bloomberg) — Australiens suveräna förmögenhetsfond positionerar sig för att inflationstrycket ska bestå runt om i världen, och satsar på att guld och andra råvaror kommer att kompensera för krympt avkastning över tillgångsklasser.
Mest lästa från Bloomberg
Future Funds verkställande direktör Raphael Arndt sa att "några procent" av företagets tillgångar på 193 miljarder A$ (130 miljarder USD) nu är investerade i guld, efter att ha gjort sitt första inhopp i den bredare råvarubranschen i år. Stigande räntor för att bekämpa inflation, i kombination med krig och avglobalisering, arbetar för att undergräva en konventionell 60-40 portföljfördelning av aktier och obligationer, sade han.
"Vi vill leta efter inflationsskydd", sa Arndt i en intervju på fredagen. "Vi har börjat köpa råvaror, guld - för första gången någonsin - och diversifierat våra exponeringar."
Med nedgången i globala aktier och obligationer i år brottas många värdepappersföretag med sätt att dämpa sina fonder. Arndt förväntar sig ökade geopolitiska spänningar och avglobalisering för att stimulera till en hårdare inflation, vilket kräver att centralbankerna håller räntorna på restriktiva nivåer. Detta ökar risken för stagflation, försvagar aktieavkastningen och kommer att minska den defensiva rollen som obligationer spelar, sa han.
Läs hur låsstegsrörelser slår sönder 60-40 portföljer
"Det är inte klokt att behålla samma inställning till portföljkonstruktion," sa Arndt och hänvisade till 60-40-begreppet. Företaget beskriver sitt tillvägagångssätt i ett forskningsdokument som släpptes på måndagen.
Fonden riktar sig istället mot tillgångar som skyddar mot stigande priser, såsom råvaror och reala tillgångar, samt riskkapital, private equity och hedgefonder. Under tiden slutförde företaget förra veckan ett avtal om att ta en 3%-andel i Sydney Airport, sa Arndt.
Infrastrukturtillgångar
Arndt sa att fonden tittade på "mycket riktade" fastighets- och infrastrukturaffärer och att Sydney Airports aktiepost skulle komplettera dess befintliga innehav av Telstra InfraCo Towers, ett mobiltelefonnätverk.
Fonden har också etablerat en funktion för att hantera likviditet i portföljen eftersom chansen för ytterligare en destabiliserande händelse, som Storbritanniens guldmarknadskris i september, kvarstår på grund av fortsatta förändringar i räntorna.
"Vi förväntar oss att den typen av överraskningar kommer att fortsätta medan Fed drar ut likviditet från marknaden," sade han.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/australia-130-billion-wealth-fund-180000036.html