Den smala vallgraven Microsoft MSFT har alltid varit en enastående artist; det har trots allt toppat intäkts- och vinstförväntningarna för tredje kvartalet. Som tidigare antagit en expansion på medellång sikt och förväntade vinster, givet den starkare tillväxten på kort sikt, har de uppdaterat uppskattningen av verkligt värde till en aktiekurs på 435 USD, en ökning med 15 USD från den tidigare uppskattningen på 420 USD. När ansträngningar bekräftas och poäng tas från flera vinklar, hoppar de tre bästa ut: moln (AI& Azure), spel och bokningar, som såg en ökning från Azure-affärskunder och en underbar resultatlinje trots viss press på Activision-affären. Artificiell intelligens (AI) fortsätter att vara programmets stjärna och har haft en positiv inverkan på +700 räntepunkter på Azures intäkter. Vidare gav ledningen en informativ utsikt för räkenskapsåret 2025 och en lägre marginalnedgång på cirka 1.0 %, vilket var i linje med vår uppskattning. Aktierna skjuter i höjden, 4 % efter timme, och inom det 3-stjärniga området.
Azure AI driver tillväxt
Resultaten ger kraftfullt stöd för huvuduppsatsen att expandera en hybrid molnmiljö från Microsoft Azure, vilket har visat sig vara en bra strategi då många klienter lyckades flytta till molnet eftersom de inte tvingades utan identifierade Azure som rätt verktyg för just den stadiet av deras affärsutveckling. Vår tillväxt är baserad på impulser från Azure Platform, Microsoft 365 E5 Migration och dragkraft från Power Platform för att uppnå en livslängd för verksamheten. AI expanderar också snabbt till kontorsmiljön, vilket vi tror kommer att skapa ytterligare en sekulär kader.
I mars växte den högsta siffran med 17 % år till år till 61.86 miljarder, jämfört med mitten av intervallet på 60.50 miljarder dollar som anges i vägledningen. Activisions intäktssiffror har reviderats för att ta hänsyn till de ytterligare 2.05 miljarder dollar i intäkter. Som jämförelse ökade produktiviteten och affärsprocesserna med 12 % mellan åren, intelligenta moln ökade med 21 % och fler persondatorer ökade med 17 %. Som jämförelse sa de insamlade uppgifterna att MPC-, IC- och PBP-personalen låg utanför det avancerade utbudet av jobb under ACSS, medan produktionspersonalen under ACSS låg inom det låga intervallet. Denna flytt av försäljningsexekvering med fördel mot mjukvara, genom hårdvara, fungerade magi för marginalen.
Nuförtiden visar sig efterfrågan vara mycket stark, baserat på våra väletablerade indikatorer och framtidsutsikter. Aktiva bokningar från kommersiella kunder ökade också med 31 % jämfört med förra året, med metoden med konstant valuta baserad på värdet av stora Azure-affärer. RPO som återstår, RPO ökade med 20%, är nu 235 miljarder dollar, vilket fortfarande eskalerar trots en hård jämförelse med för ett år sedan. Så ta en titt på var Microsoft ligger statistiskt. Det är bara bland de få mjukvaruföretag som tjänar mer än 13 miljarder dollar i årliga intäkter; det vill säga Microsofts kommersiella verksamhet gjorde sekventiellt på sina böcker detta kvartal. Förlängningar pekar fortfarande på en styrka som delvis motiveras av den höga relationen mellan AI och konsekvent, övertygande presentation.
Massiva AI-investeringar planerade
Azures vinst på molnprestanda var avgörande under ett kvartal, och det var okej hela vägen, med Microsoft Cloud-intäkter på 23 % till 35.1 miljarder dollar. Azure var och är fortfarande den främsta katalysatorn för tillväxt, och det lyckades leverera vår prognos om intäktstillväxt på 31 % från år till år, återigen upp till prognosen. Nu för tredje perioden i rad. Dessutom reflekterar vi över den snabba varumärkestillväxten i vår affärsbok, med nästan 20 miljarder USD i försäljning för kvartalet. Under marskvartalet nådde AI-jobben som hade bidragit med 300 räntepunkter till Azure-tillväxten i september och 600 punkter i december 700 räntepunkter, vilket blev en central drivkraft för Azures intäkter detta kvartal. [Ledningen noterade att de hade [förhandlat fram] flera kontrakt över 1 miljard dollar och uppgav att 100 miljoner kontrakt hade vuxit med 80 % från år till år]. Vi anser att enighet om större volymer och längre affärer är en bra signal till tillväxt på medellång sikt, så det kunde ändå ha varit bättre.
Ledningen bekräftade att företaget står inför begränsningar på grund av sin växande Azure AI-verksamhet, och relaterade intäkter kunde ha varit ännu starkare. Bolagets aktiekurs hoppade under AI-meddelandet men påverkade inte dess interna Copilot-system. Ser vi fram emot detta år kommer Microsoft med största sannolikhet att investera i kapacitetsutbyggnad med upp till 45 miljarder till 50 miljarder dollar i investeringar, och nästa år är också ödesbestämt till fler i räkenskapsåret 2024. Med förhandsanmälan om efterfrågesignaler och historien om Azure investeringsprojekt, tillsammans har de visat enorma framgångar för mer än tio år sedan, och investeringarna kommer att vara en stor möjlighet för företaget och dess aktieägare.
Intäkterna inom alla segment ökade med 12 % jämfört med föregående år (ojusterat för utländsk valuta). Dynamics växte med 17 % i konstant valuta, Dynamics 365 med 22 %, medan kommersiella kontorsprodukter och molntjänster var 12 % högre i konstant valuta. Sammantaget kunde små och medelstora företag utvecklas bra men gick på en mer moderat väg, med huvudmottagarna var Copilot-tillägg som hjälpte till med prissättning per plats. Ledningen sa att Teams nu har tjugo miljoner telefonplatser, vilket sätter Microsoft före sina kollegor på en stor långsiktig marknad som intresserar fler kunder.
När det gäller relativ påverkan hade MPC flest uppåtriktade remsor, jämfört med de faktiska siffrorna med företagets vägledning. På årsbasis förvränger Activisions polariserade förvärv jämförelsedata. Windows, Activision, konsulttjänster och reklam hade alla bra kvartal, vilket förstärkte intäkterna, varför intäkterna överträffade. Vi märker att Activision-affären fungerar, eftersom uppdrag för Diablo 4 har integrerats i Game Pass, vilket har hjälpt till att öka antalet användare och interaktion.
Den här artikeln publicerades ursprungligen i Morningstar.
Källa: https://www.cryptopolitan.com/azure-ai-performer-boosting-microsofts/