En självgjord miljardär vid 40 års ålder och ansiktet till en institution som en gång beskrevs som "Tropikernas guldman", vid en tidpunkt var André Esteves den latinamerikanska finansvärlden.
Då drabbades brasilianaren av ett dramatiskt fall. Han greps i samband med en vidsträckt politisk korruptionsskandal och i november 2015 avgick han som ordförande och verkställande direktör för den investeringsbank han grundade, vilket kastade den i kaos.
Nästan fyra år efter att hans namn renades har Esteves återvänt till styrelsen för BTG Pactual. Han är, som företagets förkortning sägs förklara, nu officiellt "back to the game".
Aktieägarna godkände honom som ordförande för den 22 miljarder dollar värderade gruppen i slutet av april. På pappret var det det sista steget i en lång resa av en av Brasiliens högst profilerade affärsfigurer för att återställa sin befälsposition.
Men i verkligheten gav höjningen bara en formell rang på det som redan var de facto-läget, enligt flera personer som är bekanta med verksamheten.
Före den nya utnämningen förekom inte Esteves namn vid sidan av BTG:s huvudchefer i företagspresentationer. Men på Avenida Faria Lima, São Paulos svar på Wall Street, har 53-åringens fortsatta ställning och inflytande inom BTG varit mindre av en öppen hemlighet och mer ett erkänt faktum.
"André är tillbaka dit han aldrig lämnade", sa en före detta kollega, som bad att inte bli namngiven. "Han har alltid varit otroligt närvarande. Ordförandetiteln är irrelevant.”
Esteves tackade nej till en intervjuförfrågan.
Som den enskilt största ägaren av BTG:s aktier, som indirekt kontrollerar en andel på cirka 25 procent, hade Esteves status som "reglerad person", vilket gav rätt att gå in på dess kontor och ta del av dess aktiviteter, enligt en insider. Även om det bara är symboliskt, fångar hans comeback en sprudlande stämning på en investeringsbank som kallar sig den största i Latinamerika.
BTG:s aktiekurs har överträffat det lokala aktieindexet med en uppgång på 21 procent hittills under 2022, och levererat en mer än femfaldig ökning de senaste fem åren. Bolaget redovisade förra veckan kvartalsintäkter på 4.35 miljarder R$ (840 miljoner USD) och en nettovinst på 1.94 miljarder R$ – båda rekordnivåer.
Vid sidan av skuld- och aktiemarknader, fusioner och förvärv och handel är BTG verksamt inom företagsutlåning och förmögenhets- och kapitalförvaltning. Den driver också en investeringsplattform för detaljhandeln.
Som nystartade finanstekniker som Nubank uppsving i en region där miljontals människor har blivit underbetjänade av vanliga långivare, gör BTG nu en stor insats i konsumentbankverksamhet, där Esteves spelar en strategisk roll.
UBS-analytiker Thiago Batista sa att BTG:s affärsmodell hade genomgått en "förvandling" under de senaste åren mot "en sorts komplett bank med alla tjänster". "Deras P&L tenderar att vara stabilare än nu tidigare," tillade han. "De var mycket framgångsrika i denna diversifiering av verksamheten, samtidigt som de bibehöll sin lönsamhet bland de första latinamerikanska bankerna."
BTG:s partners äger cirka 70 procent av aktierna. Den interna kulturen, som anställda tidigare och nutid säger betonar meritokrati och entreprenörskap, formas i Esteves form.
"Han gav verkligen ansiktet och andan till en bank [med] mycket aggressiva mål", säger Claudia Yoshinaga, biträdande professor i finans vid Fundação Getúlio Vargas School of Business Administration. "Han är en ikonisk figur".
Uppvuxen av sin universitetsprofessor i Rio de Janeiro, tog Esteves examen i matematik och databehandling. Han började sin karriär vid 21 års ålder som praktikant på IT-avdelningen hos Banco Pactual och blev partner inom fyra år.
De som känner Esteves beskriver honom som smart, driven, hårt arbetande och karismatisk. "Han har en mycket djup teknisk kunskap. Han är en matematiker med ett analytiskt sinne, men samtidigt väldigt kommersiell och en bra säljare”, säger Marcelo Mesquita, som arbetat med Esteves i tre år.
"Han vet allt som händer på banken ner till detaljerna", tillade Mesquita, grundare av kapitalförvaltaren Leblon Equities. "I slutändan är han ägaren och driver saker."
På Pactual utmärkte Esteves sig som handlare och var bland en grupp yngre partners som 1999 avsatte grundaren för att ta kontroll över företaget. När Brasilien steg upp på den globala scenen under det första decenniet av 21-talet som en av de så kallade Bric-ekonomierna köptes Pactual av UBS för 2.6 miljarder dollar 2006, vilket gav Esteves en förmögenhet.
Han lämnade den schweiziska banken två år senare för att bilda investeringsgruppen BTG med ex-Pactual partners och andra. I efterdyningarna av den globala finanskrisen satsade Esteves för att köpa tillbaka sin gamla outfit för något mindre än den ursprungligen såldes för.
Det sammanslagna BTG Pactual hade kontakter med Petrobras, den statligt kontrollerade oljeproducenten i centrum för den enorma anti-ympoperationen som skakade Brasilien, känt som Lava Jato, eller "Car Wash".
Esteves, misstänkt för att ha hindrat undersökningen, tillbringade tre veckor i Rios ökända Bangu-fängelse innan han överfördes till husarrest.
Även om BTG inte var under utredning, sjönk aktiekursen ungefär en tredjedel på en enda dag. När investerare drog ut pengar ur medel, tillgrep långivaren en brandförsäljning av tillgångar, avbröt jobb och utnyttjade nödfinansiering från en insättningsgarantifond.
När Esteves släpptes från internt internering i april 2016, återvände Esteves till banken som senior partner och rådgivare. Anklagelserna lades senare ner och han friades av en domare. Polisräder mot Esteves hem och BTG:s kontor 2019, relaterade till bankens förvärv av andelar i afrikanska oljefält från Petrobras, gick inte längre.
I slutet av förra året gick Esteves formellt tillbaka till en kontrollerande grupp av partners efter en rad regulatoriska godkännanden.
Retail banking kommer att erbjuda nästa stora test av hans Midas touch. Men konkurrensen inom sektorn är hård och de fem traditionella långivare som dominerar den brasilianska huvudgatan håller på att moderniseras. Samtidigt kan tvåsiffriga räntor från landets centralbank dämpa nya nettopenningflöden till investeringsplattformar som BTG:s, säger analytiker, och utsikterna till en polariserat presidentval i oktober kan skramla investerare.
Ytterligare rapportering av Carolina Ingizza
Source: https://www.ft.com/cms/s/c5e9e40e-39c1-494d-b95f-fcfbb1e18d58,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo