Översta raden
Bank of England tog steg för att lugna oroliga marknader på onsdagen när ledande finansinstitut fortsätter att kritisera den brittiska regeringen för skattesänkningar som de hävdar kan förvärra ojämlikheten och hämma den ekonomiska tillväxten, ett steg som omedelbart lugnade obligationsmarknaderna men inte gjorde mycket för att förhindra att pundet glider tillbaka mot den historiska låga nivån sjönk till förra veckan.
IMF och Moody's varnade för Storbritanniens planerade finanspolitik för att sänka skatterna.
Getty Images
Nyckelfakta
Brittiska statsobligationer steg på onsdagen efter att Bank of England åtagit sig att köpa långfristiga obligationer och "återställa ordnade marknadsförhållanden", som piskades in i en frenesi förra veckan när finanschefen Kwasi Kwarteng meddelade planer att låna miljarder för att skrota den högsta inkomstskatten och stödja hushållen med stigande energikostnader.
Flytten gjorde inte mycket för att stoppa pundets nedgång mot dollarn, vilket tappade under 1.055 USD efter en kort rally, ned 1.7 % under dagen och på väg mot post lägsta $1.035 sjönk den till på måndagen.
Ingripandet följer på hård kritik från IMF, en internationell organisation med 190 medlemsländer som arbetar för att stabilisera den globala ekonomin, vilket varnade planer för stora ofinansierade skattesänkningar och enorma ökningar av offentlig upplåning skulle kunna stimulera inflationen och fördjupa ojämlikheten.
Organisationen sade den "övervakar noggrant" utvecklingen i Storbritannien och uppmanade regeringen att "omvärdera" sin politik, särskilt de som "gynnar höginkomsttagare."
IMF, som sällan kritiserar en utvecklad ekonomi offentligt, är inte ensam om att uttrycka oro över Storbritanniens finanspolitik och den inflytelserika kreditbyrån Moody's varnade politiken kan bromsa landets ekonomiska tillväxt och "permanent försvaga" landets förmåga att ha råd med skulder.
Moodys insamlat utsikterna att sänka Storbritanniens kreditbetyg i framtiden och sänka BNP-tillväxtprognosen för 2023 från 0.9 % till 0.3 %.
Contra
Skattkammaren dragen tillbaka dess policy i ett uttalande som utfärdades efter Bank of Englands överraskningsingripande på onsdagen. Trots stigande panik bland investerare och svidande tillrättavisningar från finansinstitutioner som IMF, skyllde statskassan på "betydande volatilitet" på de globala finansmarknaderna för kollapsen i förtroendet, inte Kwartengs ofinansierade finanspolitik.
Nyheter Peg
Kwarteng, som fick i uppdrag att leda statskassan av den nyligen installerade premiärministern Liz Truss, tillkännagav en ny ekonomisk strategi som inkluderade genomgripande skattesänkningar – som särskilt gynnar de bättre ställda mer och tog bort den högre inkomstskatten – sänkte taket för bankirernas bonusar och planer på att kontrollera skyhöga energikostnader. Det skrämt investerare och utlöste en härdsmälta på marknaden, vilket fick Bank of England att höja utsikterna till drastiska räntehöjningar för att återta kontrollen.
Vad vi inte vet
Effekterna av Storbritanniens ekonomiska planer. Truss lovade en snabb "nödbudget" för att hantera den skyhöga inflationen och levnadskostnadskrisen när han gick in på Downing Street tidigare denna månad. Men planerna – ett av de största paketen med skattesänkningar på decennier – klassades senare som en "skattehändelse" och kom utan de vanliga ekonomiska prognoserna som följer med budgetar. Truss har varit kritiserade för detta och anklagade för att ha använt en annan term för att undvika granskning. En fullständig prognos kommer att förväntas vid sidan av nästa budget i slutet av november.
Ytterligare läsning
Är Storbritannien nu i en fullskalig ekonomisk kris? (Ekonomiska tider)
Källa: https://www.forbes.com/sites/roberthart/2022/09/28/bank-of-england-quells-market-chaos-after-uk-government-spooks-investors/