Bath & Body Works avvärjer aktivistinvesterare trots ett tufft år framför sig

Specialhandlare Bath & Body WorksBBWI
har lyckats avvärja en potentiell proxystrid genom att utse ytterligare en styrelseledamot.

Företaget flyttade denna vecka till att utse advokaten och finanschefen Thomas Kuhn till styrelsens nya oberoende ledamot, från och med den 10 mars, i ett beslut som har sett aktivistinvesteraren Third Point avstå från en eventuell kraftmätning.

Nåväl det är för nu, åtminstone.

Trots varning om ett tufft år framför sig verkar Bath & Body Works ha klarat av en förestående attack från sin minoritetsintressent, men kampen för att bevisa att dess chefer är värda de stora pengarna fortsätter.

Bath & Body Works sa att Kuhns utnämning kulminerade från styrelsens "fortsatta engagemang" med hedgefonden Third Point, som nyligen hade rekommenderat honom som en extra styrelseledamot.

Och utnämningen är en tydlig salva för Third Point och kommer en dryg vecka efter att nyheten kom att man planerar en proxy-strid mot Bath & Body Works för att ta itu med oro angående tillsyn av chefsersättningar, successionsplanering, investeringar, investerarkommunikation och långsiktigt värdeskapande.

Third Point har en andel på cirka 6 % och hade planerat att nominera kandidater till styrelsen men VD Daniel Loeb sa i ett försonande uttalande: "Tom är en pålitlig strategisk rådgivare vars praktiska insikter om ekonomi och styrning kommer att vara mycket additiv till styrelsen."

Third Point har också informerat Bath & Body Works om att de inte längre har för avsikt att nominera styrelsekandidater vid bolagets årliga aktieägarmöte 2023.

Bath & Body Works slår prognoser

Mitt i rasan hade Bath & Body Works förra månaden faktiskt rapporterat bättre än väntat försäljning och resultat för fjärde kvartalet men varnade för svaga prognoser.

Med mer än 1,800 425 butiker i USA och Kanada och över 90 internationella franchiseplatser, planerar man i år att lägga till 25 nya butiker utanför köpcentret och 50 ombyggnationer av White Barn-formatet, vilket kompenseras av cirka 48 stängningar av gallerior utöver 95 gallerior. slutade förra året och öppnade XNUMX butiker utanför köpcentret.

Loebs Third Point hade svarat på dessa resultat och i synnerhet Loeb hade kritiserat den "iögonfallande", nära 18 miljoner dollar i ersättning som Sarah E. Nash fick för att hon tog på sig en extra roll som tillfällig VD i maj 2022, och ersatte Andrew Meslow som avgick för hälsoskäl och lämnade även styrelsen.

Nashs betalning kom utöver de $700,000 XNUMX hon redan fick årligen för att fungera som styrelseordförande.

I december UnileverUL
exec. och veteranen inom skönhetssektorn Gina Boswell ersatte henne som vd, men Loeb sa att Nashs "orimliga" ersättning är "ännu mer anmärkningsvärt" jämfört med konkurrenten Ulta Beauty, som betalade sin vd cirka 8.9 miljoner dollar 2022.

Loeb beskrev detta som en "röd flagga" för investerare men har varit imponerad av Boswell som han sa hade "hittat i botten" och han berömde henne för att hon fokuserade på "att ta itu med vissa frågor som ignorerades av tidigare verkställande ledning."

I ett uttalande bestred Bath & Body Works Third Points anklagelser och betonade att det var förbundet att fräscha upp styrelsesammansättningen.

L Brands Split Up

Bath & Body Works, som separerades från Victoria's Secret under L Brands paraply i augusti 2021, rapporterade en nettovinst på 428.2 miljoner dollar för kvartalet som slutade den 29 januari, jämfört med 592.6 miljoner dollar för samma period föregående år. Nettoomsättningen sjönk med 5% till 2.9 miljarder dollar, vilket slog prognoserna på 2.81 miljarder dollar.

Företaget sa att det förväntar sig första kvartalets nettoförsäljning i låg till mitten av ensiffriga siffror. För helåret förväntar man sig oförändrad försäljning till en medelhög ensiffrig nedgång.

"Vår kundbas reagerade väl på vår semesterperiod, delvis tack vare vårt lojalitetsprogram, som nu överstiger 33 miljoner medlemmar," sa Boswell.

Bath & Body Works har lanserat en satsning för att minska utgifterna och förbättra driftseffektiviteten, med målsättningar på 200 miljoner dollar i årliga kostnadsbesparingar och sa att de redan hade tagit bort cirka 130 roller, främst i ledande positioner.