Första halvåret 2022 var det mycket rött för aktier. S&P 500 (^ GSPCEN) spelade in dess sämsta prestanda sedan 1970 och officiellt gled in bära marknadens territorium i juni 2022.
Men Evercore ISI:s Rich Ross ser grönt på marknaden för resten av året.
"För första gången på ganska länge börjar dessa top-down-krafter, som har varit drivkrafterna, motvinden för aktier - drivkraften för björnmarknaden - att avta, och aktierna matas helt klart av det som kommer från en kraftfull juli, säger Ross till Yahoo Finance Live.
Ross nämnde ökningar i avkastning, råolja och inflation som viktiga drivkrafter för björnmarknaden. Sedan juli 2020 har den 10-åriga avkastningen (^ TNX) gick från 55 punkter till topp på 3.43 % i juni 2022. Råolja (CL = F)-priserna nådde norr om 120 dollar per fat i år, den högsta nivån sedan dess mars 2012.
Under den senaste månaden har dessa indikatorer minskat. USA:s råolja sjönk under 90 dollar per fat på torsdag, och den 30-årigt bolån med fast ränta (FRM) sjönk under 5 %. I juli 2022, S&P 500 (^ GSPCEN) steg 9.2 %, vilket är den bästa månaden för index sedan dess november 2020.
Ross noterade också ett samband mellan lägre oljepriser och högre aktiepriser.
"I det nuvarande sammanhanget är lägre avkastning bra för konsumenten och aktiemarknaden, till stor del driven av tekniktillväxt och konsumentaktier på indexnivå", sa Ross.
Ross varnade dock för att en ekonomisk nedgång – som Evercore ISI inte räknar med – kan vara ett dåligt tecken för aktier. "Det kan finnas en punkt i framtiden när du får minskande marginell avkastning från svaghet i råolja," förklarade Ross.
Ross har sitt öga på konsumentdiskretionärer, halvledare och mjukvara.
"Det finns ingen sektor [som konsumtionen] som kanske är bättre positionerad för att dra nytta av en del av de svagheter vi ser från det uppifrån-och-ned-makrot över råolja, inflation och räntor," noterade Ross.
Konsumenternas diskretionärer har klättrat ur sitt tråg för ett par månader sedan. The Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) är upp 16 % från juli 2022.
Ross använde 1970-talets björnmarknad för att illustrera varför investerare borde leta efter att köpa.
"Låt oss jämföra och kontrastera med 70-talet, ett decennium som många människor har jämfört detta med på grund av inflation, råolja, geopolitik, civila oroligheter som det var. På 70-talet sänkte den första björnmarknaden dig med cirka 30 %, och inom ett år hade du fått tillbaka 90 % av dessa förluster”, förklarade Ross.
Ross ser $4,600 500 för S&P XNUMX (^ GSPCEN) och $15,000 100 för Nasdaq XNUMX (^NDX) som rimliga prismål för de kommande månaderna.
"Jag säger till dig att vi förmodligen befinner oss i en cyklisk tjurmarknad nu när björnmarknaden som började i januari, februari på indexnivå är över. Lägsta dalarna är inne, och vi borde nu köpa dips, snarare än att sälja rips, som har varit fallet de senaste sex månaderna, säger Ross.
Yaseen Shah är författare på Yahoo Finance. Följ honom på Twitter @yaseennshah22
Följ Yahoo Finance på Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Blädderblockoch LinkedIn
Källa: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html