Bear market rally sätter scenen för korrigering: Morgan Stanley varnar

Ett stort Wall Street-företag är på korrigeringsvakt.

Trots den senaste marknadsstudsningen, gör Morgan Stanleys Mike Wilson sig för en S & P 500 nedgång med minst 13 % mellan nu och september.

Wilson citerade teknisk motvind på CNBC:s "Snabba pengar" på måndag.

"Det har alla kännetecken för vad jag skulle kalla ett rally på björnmarknaden", sa företagets amerikanska aktiestrateg och investeringschef. "Saker blev översålda."

Han pekar också ut de tekniktunga Nasdaq, som steg nästan 2 % på måndagen. Det har ökat med mer än 13 % under de senaste tre veckorna.

"Nasdaq har stött på motstånd igen här... kastar tillbaka till det 200-dagars glidande medelvärdet, tillade Wilson. "Det är ett bra tillfälle att förbli defensiv eftersom vi är sen cykel."

Han har varit orolig för inflationsuppgången och Federal Reserves åtstramningspolitik ökar riskerna för recession. Det kan skapa en miljö, enligt Wilson, där aktier presterar sämre än obligationer.

"Vi tror inte att det är någon lågkonjunktur i år. Men nästa år kan det bli en, säger Wilson. "Så, marknaderna kommer att handla defensivt."

Wilson, marknadens största björn, tror att S&P 500 i slutändan kommer att sluta året på 4,400 9 – ungefär en minskning på 4 % från indexets rekordhöga hit den XNUMX januari.

"Vi fördubblar defensiven," skrev Wilson i sin forskningsanteckning på måndagen. "Tillväxt blir det primära problemet för aktieinvesterare snarare än högre räntor."

Wilsons marknadshandbok innehåller verktyg, konsumentklamrar och hälsovård att överträffa.

På "Snabba pengar" i vintrasHan framhöll också fördelarna med aktieval med defensiva kvaliteter och en burst under 4,000 XNUMX.

"Jag behöver något under 4,000 24 för att bli riktigt konstruktiv," sa Wilson den XNUMX januari. "Jag tror att det kommer att hända."

Nu är han öppen för att tona ner sin baisseartadhet om Fed inte höjer räntorna lika snabbt eller lika hårt.

"Det är förmodligen utanför bordet med tanke på inflationen som finns där ute," noterade Wilson. "Men det skulle vara ett riktigt elixir som skulle tillåta marknaderna att antagligen gå lite längre."

Han listar också bättre än förväntade intäkter som ett potentiellt uppåtriktat jokertecken. Första kvartalets resultatsäsong börjar en vecka från onsdagar.

"Om vi ​​ska ha fel så kommer det att handla om vinsten. Det kommer inte att bero på att de ekonomiska förhållandena lossnar igen, säger Wilson. "Det kommer att bero på att intäkterna inte sviker som vi förväntade oss under året."

Villkor