Även efter en tuff januari för Wall Street kan det ta den amerikanska ekonomin att glida in i en recession innan S&P 500-indexet riskerar att gå in på en björnmarknad, enligt Oxford Economics.
”Aktier flirtar med korrigeringsterritorium. Vi tror att den här nedgången kan ha lite längre att gå när investerare brottas med en mer hökisk Fed och avtagande vinstmomentum”, skrev David Grosvenor, chef för makrostrategi på det ekonomiska forsknings- och analysföretaget, i ett meddelande på måndagen.
"Men vi tror inte att det är början på en ny björnmarknad och vi är fortfarande måttligt överviktiga på globala aktier över vår taktiska horisont, om än med en relativ undervikt på den tillväxttunga amerikanska marknaden."
Det kurskänsliga Nasdaq Composite Index
COMP,
gick redan in i korrigeringsområdet i mitten av januari, efter att ha stängt minst 10 % under sitt rekordresultat i november, medan Russell 2000-indexet med små kapital
BRUNST,
förra veckan halkade in på en björnmarknad, definierad som ett fall med minst 20 % från en topp nyligen.
S&P 500
SPX,
spenderade också flera sessioner i slutet av januari och handlade under sin korrigeringsnivå på 4,316.905 500 intradag, men undvek att stänga under det nyckelmärket. Rallyt för aktier på måndagen, med S&P 1.9 som driver XNUMX % högre, satte ännu längre avstånd mellan den och korrigeringsterrängen.
Vad mer är, när ekonomin inte är i en lågkonjunktur har historiska korrigeringar för S&P 500 inneburit genomsnittliga nedgångar på cirka 15.4% (se diagram), med "mycket få som resulterar i björnmarknader", enligt Grosvenor.
S&P 500 hamnar sällan på en björnmarknad utanför lågkonjunktur
oxford ekonomi
"Med tanke på att en lågkonjunktur verkar osannolik vid denna tidpunkt, med den globala tillväxtprognosen att förbli över trenden i år, ser vi detta lägre genomsnitt som den mer användbara guiden till den potentiella omfattningen av nedgången."
Företagens balansräkningar verkar också vara i "bättre skick än före pandemin", enligt Grosvenor, som också noterade att stora företag har stora kontantbuffertar och har drivit ut sina skuldförfall under de senaste två åren med ultralåga räntor. Allt detta gör betalningsinställelser och utbredd företagsnöd mindre sannolikt utan "ganska aggressiva" åtstramningar av finansiella villkor eller en "meningsfull nedgång".
Se: Vad du kan förvänta dig av marknaderna under de kommande sex veckorna, innan Federal Reserve förnyar sin hållning för lätta pengar
Källa: https://www.marketwatch.com/story/bears-beware-past-corrections-for-the-sp-500-are-only-15-on-average-outside-of-recessions-11643664801?siteid= yhoof2&yptr=yahoo