Bed Bath & Beyond-varuproblem kan försvaga vändningsplanen

Bed Bath & Beyond satsar på en drastisk förändring av strategin och välkända varumärken för att återuppliva sin kämpande verksamhet. 

Men återförsäljarens ansträngda relationer med leverantörer av produkter som fritöser och ståmixer – av vilka några saknades från hyllorna för två semestersäsonger sedan – kunde lämna butiker utan heta varor igen. Produkter som inte finns i lager kan lamslå Bed Baths redan sjunkande försäljning och driva företaget mot konkurs.

Bed Bath kämpar för att vinna tillbaka kunder när det kämpar med en ledarskakning, ett berg av skulder och efterdyningarna av en meme-stock-frenzy underblåst av aktivistinvesteraren Ryan Cohen. Utöver det växte spänningarna med varuleverantörer i takt med att företagets problem förvärrades, enligt tidigare chefer som nyligen lämnade företaget. De avböjde att bli namngivna eftersom de inte var behöriga att tala om interna diskussioner.

Verkställande direktören Mark Tritton, anställd 2019 för att övervaka företagets tidigare vändning, blev avsatt av styrelsen i år. Även Bed Baths handelschef knuffades ut. Ekonomichef Gustavo Arnal, som var en viktig del i att skapa ett nytt lån till Bed Bath, dog av självmord tidigare denna månad. Bolaget leds nu av en interim vd och interim CFO.

På ett samtal med investerare i slutet av augusti, två dagar före Arnals död, tillkännagav företagsledare den nya finansieringen och avslöjade en ny merchandisingstrategi som är starkt beroende av nationella varumärken för att få in fler människor i butikerna. Under Tritton lanserade och försökte Bed Bath odla nio exklusiva varumärken. Bed Bath har nu för avsikt att dra ner på dessa privata märken kraftigt – inklusive att lägga ner flera.

Bed Bath har varor från sina återstående butiksmärken för att fylla hyllorna. Man har affärer med varumärken direkt till konsument, som madrasstillverkaren Casper, och försöker uppvakta fler av dem. Men för att leverera på sin nya plan måste Bed Bath säkra stadiga leveranser från varumärken som många shoppare känner igen.

Bed Baths ledare säger att strategiskiftet har tagits emot väl. Tillförordnad vd Sue Gove sa i augusti att hon till och med har fått tackkort från leverantörer. 

"Som tidigare delat är vi fast beslutna att leverera vad våra kunder vill ha, driva tillväxt och lönsamhet och stärka vår finansiella ställning. Vi inser vikten av våra leverantörspartners och vårt team arbetar kontinuerligt med dem, där supporten har varit entusiastisk och hög, särskilt med våra största partners, säger en taleskvinna för företaget i ett uttalande. 

"De vill att vi ska vinna genom att stödja de sortimentsförändringar som tidigare annonserats för att skapa den bästa upplevelsen för våra delade kunder." Bed Bath planerar att ge en uppdatering om sina leverantörsrelationer och strategier när det rapporterar skattemässiga resultat för andra kvartalet nästa vecka, tillade hon. 

Under de senaste två åren har dock Bed Bath testat leverantörsrelationer genom att göra sena betalningar, driva aggressivt in på privata märken och tappa kunder. Dessa spänningar har intensifierats i takt med att ekonomiska problem tilltog, enligt de tidigare Bed Bath-cheferna.

Leverantörsrelationer kan skapa eller bryta en återförsäljare. Vanligtvis skickar leverantörer varor och får ersättning veckor eller månader senare. Villkoren kan dock ändras om en återförsäljare visar tecken på ekonomisk nöd – ibland pressar en leverantör att förkorta betalningsperioden, kräva postförskott eller stoppa leveranser.

Bed Bath har redan gått med på hårdare betalningsvillkor och förskottsbetalningar för vissa leverantörer, sade företaget i offentliga anmälningar. Företagsledare erkände i ett samtal med investerare att det hanterade leverantörsrelationer på en vecka till vecka. 

Spänningar med leverantörer är ofta en viktig anledning till att återförsäljare tvingas till omstrukturering. Skuldtyngda Toys "R" Us ansökte om konkurs i september 2017 och likviderades senare, kort efter att dess leverantörer krävde postförskott inför semestersäsongen. Andra återförsäljare, såsom vitvarukedjan HH Gregg och elektronikbutiken RadioShack, drabbades av ett liknande öde när de kämpade för att hålla hyllorna fyllda och brände av kontanter på grund av säljarnas skärpta betalningsvillkor. 

En faktor som fungerar till Bed Baths fördel är att den fungerar med ett stort antal leverantörer, och om det behövs kan den ersätta en som inte skulle skickas till återförsäljaren. Återförsäljare som Toys "R" Us, såväl som sportartikelkedjan Sports Authority – som likviderades som en del av en konkursansökan 2016 – var starkt beroende av väldigt få leverantörer för att lagra sina hyllor. 

Bed Bath hade redan en betydande skuldbelastning innan den nya finansieringen. Återförsäljaren har totalt nästan 1.2 miljarder dollar i osäkrade sedlar – med förfallodatum spridda över 2024, 2034 och 2044 – som alla handlas under pari, ett tecken på dess ekonomiska nöd. Under de senaste kvartalen sa företaget att det brände av betydande mängder kontanter. Trots detta fortsatte man med en aggressiv aktieåterköpsplan som uppgick till mer än 1 miljard dollar i återköp.

Finansieringen som tillkännagavs i augusti förväntas ge Bed Bath lite andrum och köpa det lite nåd från leverantörer. Men redan innan företaget behövde ett lån tappade det ställning hos några av sina leverantörer, enligt de tidigare cheferna. Bed Bath har bråkat med kända leverantörer om betalningsvillkoren, och chefer blev frustrerade över mindre leveranser av populära produkter, samtidigt som de såg andra återförsäljare med mer av den varan – och ibland exklusiva versioner.

Under semestern 2020 tog det slut med fritöser i Bed Baths butiker. KitchenAids stativblandare, en toppartikel på jullistor och bröllopsregister, var slut i lager. De få dammsugarna och hårstylingverktygen från Dyson som anlände till butiker skickades snabbt till online-shoppare och lämnade butiksdisplayer tomma. Ändå kl amason, Målet och Bästa köp, samma produkter var tillgängliga – och i vissa fall till och med till sura kampanjpriser.

KitchenAids moderbolag Whirlpool och Dyson svarade inte på flera förfrågningar om kommentarer.

Även leverantörer och licenstagare blev oroliga över takten i Bed Baths förändringar – särskilt när återförsäljaren lanserade sina egna märken av sängkläder, köksredskap och mer. Eftersom vissa varumärken och tillverkare såg Bed Bath minska orderingången kvartal efter kvartal, tittade de till andra butiker och webbplatser. 

De obekväma förhållandena förvärrade Bed Baths problem i leveranskedjan under de första två åren av pandemin, när alla återförsäljare klarade av tillfälligt stängda fabriker, överbelastade hamnar och brist på lastbilschaufförer. Företaget förlorade 175 miljoner dollar i försäljning under de tre månaderna som slutade den 26 februari eftersom flera artiklar som annonserades i cirkulär var slut i lager.

Försäljare, som hade ett begränsat utbud, var tvungna att välja och vraka vart de skulle skicka sina heta produkter. Eftersom försäljningen minskade kraftigt i Bed Baths butiker med samma namn, hade det svårare att få de saker – som Dysons hårstylingsverktyg eller Keurigs kaffebryggare – som var tillgängliga hos detaljhandelsrivaler, enligt de tidigare cheferna.

Vid företagsmöten blev Bed Baths små försändelser ett frekvent tema – med handelsledare som uppmanade köpare att gå till försäljare och be om mer. Det fanns också interna farhågor om att Bed Bath & Beyond förlorade sin inflytande och sin relevans, sa de tidigare cheferna. 

Bed Baths bekymmer har ökat de senaste månaderna. Dess aktie har fallit med cirka 50 % i år, dess börsvärde är nu cirka 565 miljoner dollar.

Cirka 60 % av den totala omsättningen kommer från Bed Baths butiker, men dess fotavtryck minskar. Förra veckan, företaget tillkännagav den första vågen av cirka 150 stängningar av butiker av sitt namn. Inklusive Harmon- och BuyBuy Baby-butiker gick företaget från nästan 1,500 2020 butiker i slutet av första kvartalet 1,000 till färre än 32,000 26,000 butiker i slutet av samma period i år. I februari hade Bed Bath cirka 3,500 XNUMX medarbetare, inklusive cirka XNUMX XNUMX butiksmedarbetare och cirka XNUMX XNUMX leverantörer. 

Samtidigt har den första vågen av semesterprodukter anlänt till butikerna, inklusive höstkransar, kökshanddukar med pumpatryck och annan inredning med hösttema. Mycket av varorna i butikerna kommer från Bed Bath & Beyonds privata varumärken, till exempel den budgetvänliga hemlinjen Simply Essential.

Under ett CNBC-besök de senaste dagarna var Bed Baths flaggskeppsbutik i New York City full av ledtrådar om att återförsäljaren kanske inte har tillräckligt med de hetaste varorna. En Dyson-skärm hade sex vakuummodeller – men bara en typ tillgänglig att köpa. En display för det franska kökskärlföretaget Le Creuset visade upp holländska ugnar i många färger, men hade bara ljusa orange på lager. 

Endast en enkel soptunna SimpleHuman, som säljs för 149.99 USD, var förpackad och redo att bäras iväg. Däremot fanns det små plastsoptunnor från Bed Baths ägda varumärke, spridda över flera rader – sålde för $3 styck.