Berkshire Hathaways rörelsevinster för första kvartalet ökade i takt med att återköpen avtog

Berkshire rapporterade också i lördags att dess rörelseresultat efter skatt för första kvartalet uppgick till 7 miljarder dollar under det första kvartalet, en ökning med mindre än 1% från samma period föregående år, då företaget minskade återköpet av sina aktier i takt med att aktiekursen steg.

Berkshire Hathaway (ticker: BRK/A, BRK/B) köpte tillbaka 3.2 miljarder dollar av sina egna aktier under första kvartalet, en minskning från 6.9 miljarder dollar fjärde kvartalet 2021. Företaget återköpte 27 miljarder dollar i aktier 2021.

Resultatrapporten släpptes före starten av Berkshires årsmöte i Omaha lördag när VD Warren Buffett och vice ordförande Charlie Munger, Greg Abel och Ajit Jain ställer in flera timmars frågor från Berkshires aktieägare.

Långåriga aktieägare i Berkshire följer mötet noga för att höra det senaste från investeraren som har hjälpt dem till enorm avkastning under åren.

Berkshires rörelseresultat, som exkluderar pappersvinster eller förluster på företagets enorma aktieportfölj, uppgick till cirka 4,773 4 USD per A-aktie under första kvartalet, en ökning med 4,277 % från samma period, enligt Barrons uppskattningar. Vinsten toppade konsensusuppskattningen på $XNUMX XNUMX per A-aktie. Vinsten per aktie i rörelsevinsten speglade Berkshires återköp som har minskat antalet aktier under det senaste året.

Den totala vinsten uppgick till 5.5 miljarder USD, eller 3,702 11.7 USD per A-aktie, en minskning från 7,638 miljarder USD, eller XNUMX XNUMX USD per aktie under samma period föregående år. Det totala resultatet var lägre än rörelseresultatet under första kvartalet på grund av pappersnedgångar i Berkshires stora aktieportfölj på en svagare aktiemarknad. Föregående år fanns pappersvinster i aktieinnehaven.

Buffett säger åt investerare att fokusera på rörelsevinster, inte totala vinster, eftersom totala vinster inkluderar pappersvinster och förluster i Berkshires aktieportfölj och inte speglar företagets kärnkraft.

Återköpen på 3.2 miljarder USD under perioden är inte en överraskning för Berkshire-bevakare eftersom återköpen uppgick till uppskattningsvis 2 miljarder USD under årets första två månader baserat på antalet aktier som anges i företagets proxy-uttalande som släpptes i mars. Investerare fokuserar på återköpen som en indikation på Buffetts syn på attraktionskraften hos Berkshire-aktier.

Den lilla ökningen av rörelsevinsten under det första kvartalet återspeglade högre vinster i Berkshires järnvägsverksamhet – företaget äger Burlington Northern Santa Fe – samt dess stora energi- och energiverksamhet, Berkshire Hathaway Energy. Vinsterna steg också i företagets stora tillverknings-, service- och detaljhandelsverksamheter, men vinsterna för försäkringsgarantier sjönk kraftigt.

Berkshire-aktien har varit stark i år med A-aktien som steg 7% till 484,340 500 $ på fredagen. Det är långt före S&P 13-indexet, som är ned cirka 322.83%. Berkshires B-aktier slutade på $3.7. Berkshires aktie drabbades under fredagens marknadsförsäljning med B-aktien ned XNUMX%.

Nettoköpen av aktier i andra företag var 41.4 miljarder dollar efter aktieförsäljning under perioden. Detta var troligen det största kvartalsvisa köpet av aktier någonsin av Berkshire och inkluderade cirka 7 miljarder dollar köp av aktier i Occidental Petroleum under perioden.

Berkshire var också en stor köpare av Chevron och köpte vad som verkar vara cirka 21 miljarder dollar av energijätten. Berkshires innehav i Chevron uppgick till 25.9 miljarder dollar den 31 mars, enligt 10-Q, upp från 4.5 miljarder dollar den 31 december.

10-Q anger inte hur många Chevron-aktier som Berkshire hade den 31 mars, men Barrons uppskattar summan till 160 miljoner aktier, en andel på 8 %.

De enorma köpen kommer troligen att överraska många Berkshire-investerare eftersom Buffett hade varit mindre förtjust i aktier 2021 eftersom Berkshire var en nettosäljare av 7 miljarder dollar i aktier. Med de stora köpen svällde aktieportföljen till rekordhöga 390.5 miljarder dollar den 31 mars, en ökning med 40 miljarder dollar från den 31 december 2021.

Med de stora aktieköpen sjönk Berkshires totala innehav av kontanter och motsvarande till 106 miljarder dollar den 31 mars från 147 miljarder dollar den 31 december.

Bokfört värde uppgick till 345,000 31 USD per A-aktie den XNUMX mars, Barrons uppskattningar, upp från cirka 343,000 2021 USD per aktie i slutet av XNUMX.

Berkshire handlas nu för 1.4 gånger det uppskattade bokförda värdet den 31 mars. Nuvarande bokförda värde är sannolikt lägre än siffran den 31 mars på grund av nedgången på aktiemarknaden sedan dess.

Apple

(AAPL), som är Berkshires största aktieinnehav, har fallit med 9 % hittills under andra kvartalet.

Det verkar inte som att Berkshire köpte en märkbar mängd av sina egna aktier från 31 mars till 20 april, baserat på antalet aktier per 20 april som visas i 10-Q. Antalet aktier som visas för den 20 april är ungefär detsamma som de 1.47 miljoner A-aktier som var utestående den 31 mars, Barrons beräknar. Buffett sa senare på årsmötet att bolaget inte köpte tillbaka några av sina egna aktier i april.

Berkshire-aktien handlades på nästan rekordnivåer under de första tre veckorna av april och Buffett bestämde sig tydligen för att vänta med återköp. Återköpen avtog i mars jämfört med februari då aktiekursen steg. Buffett har sagt till Berkshire-investerare att han kommer att vara prismedveten vid aktieåterköp.

Berkshires bilförsäkringsenhet Geico hade ett svagt kvartal då den noterade en försäkringsförlust på 178 miljoner dollar, jämfört med en vinst på 1 miljard dollar under samma period föregående år.

"GEICOs försäkringsförlust före skatt under det första kvartalet 2022 återspeglade ökad allvarlighetsgrad, främst på grund av betydande kostnadsinflation på bilmarknaderna, som accelererade under andra halvan av 2021," sa Berkshire. Andra bilförsäkringsbolag pressas av samma trender. Geicos premieinkomst ökade med 2.6 % under perioden.

Vinsten före skatt på Burlington Northern steg med 9 % till 1.8 miljarder dollar under perioden, medan tillverkningsvinsten ökade med 16 % till 2.8 miljarder dollar.

Skriv till Andrew Bary på [e-postskyddad]